Что такое RWA?
Рисунок:https://plume.org/
RWA — это сокращение от Реальных Мировых Активов, которые относятся к активам с фактической ценностью в реальном мире, таким как недвижимость, золото, облигации, акции и дебиторская задолженность, которые оцифрованы и токенизированы с помощью технологии блокчейн, что позволяет этим активам циркулировать и торговаться в цепочке.
Почему реальные активы должны находиться в блокчейне?
Традиционная финансовая система сталкивается с проблемами, такими как низкая эффективность транзакций, плохая прозрачность и высокие затраты на посредников, в то время как блокчейн обладает характеристиками программируемости, прослеживаемости и открытости. Вывод реальных активов на блокчейн помогает повысить ликвидность, снизить пороги транзакций и служит сильным дополнением к традиционной финансовой архитектуре.
Например, после цифровизации недвижимости или облигаций их можно разделить на мелкие доли и открыть для глобальных инвесторов, что позволяет активам, изначально имеющим низкую ликвидность, участвовать в DeFi или трансакциях через границу.
Типичные категории RWA
Текущие токенизированные реальные активы в основном включают следующие категории:
- Недвижимость: Разделение прав собственности и распределение прав на доход через блокчейн
- Продукт: Ончейн-сертификаты для товаров, таких как золото, нефть и т.д., представляют собой реальные активы.
- Финансовые облигации и кредитные активы: государственные облигации, корпоративные векселя и т.д.
- Дебиторская задолженность: Токенизация дебиторской задолженности компании для получения ранней ликвидности.
Эти активы обычно требуют надежных хранителей, механизмов правового соблюдения и сторонних аудитов, чтобы гарантировать, что их ончейн представления соответствуют реальным активам.
Как RWA усиливает экосистему шифрования?
Появление RWA принесло новое предложение активов в DeFi. Многие протоколы достигают доходности, связанной с реальными процентными ставками через RWA, привлекая больше институциональных пользователей. Например:
- Улучшение источников доходности стейблкоинов: например, часть резервов, стоящих за USDC, поступает от краткосрочных облигаций Казначейства США.
- Поддержка институциональных инвесторов для выхода на рынок на блокчейне: предоставление знакомых классов активов через RWA.
- Создайте реальные анкерные активы для финансовых продуктов Web3: увеличьте доверие к проекту и устойчивость к волатильности.
Короче говоря, RWA делает так, что криптофинансы больше не «отделены от реальности»; вместо этого он вносит жизненную силу в традиционный рынок активов, используя эффективность блокчейна.
Обзор проектов RWA на текущем рынке
Ведущие проекты RWA в настоящее время включают:
- MakerDAO (переименован в Sky): Внедрил активы казначейства США и ипотечные активы через партнерства с реальными кредитными компаниями.
- Ondo Finance: Запускает продукты фондов казначейства США на блокчейне, поддерживает подписки на стейблкоины.
- Maple Finance: Предоставление кредитов, обеспеченных RWA, для институциональных пользователей
- Centrifuge: Подключение дебиторской задолженности малых и средних предприятий к ликвидным пулам DeFi
Plume Network является новой представителем блокчейна Layer 1, ориентированным на RWA. В отличие от других проектов, которые развертывают смарт-контракты на основе существующих цепей, Plume оптимизирован для сценариев RWA с точки зрения проектирования базовой архитектуры, обеспечивая нативную поддержку токенизации активов, compliance-рамок, вторичного обращения на рынке и других модулей. Он интегрирует компоненты соблюдения правил, такие как KYC/KYB и механизмы аудита на уровне цепи, предлагая новые идеи для законности и масштабируемости RWA.
Эти проекты постепенно сформировали экологический прототип RWA и содействовали интеграции комплаентного финансирования и DeFi.
Проблемы, с которыми столкнулись, и перспективы на будущее
Хотя видение RWA грандиозно, оно все еще сталкивается с множеством проблем в своем реальном продвижении:
- Правовые и регуляторные вопросы: Значительные различия в трансграничном регулировании, касающемся атрибутов ценных бумаг, соответствия KYC/AML.
- Аутентичность активов и механизмы хранения: Как данные на блокчейне сопоставляются с активами реального мира, остается проблемой.
- Технические стандарты еще не были стандартизированы: разные протоколы имеют различия в методах токенизации и прозрачности.
Ключ к будущему развитию RWA заключается в установлении механизмов доверия, введении поддержки со стороны суверенных институтов и укреплении стандартизации аудитов для достижения истинной масштабной реализации.
