Показатели Ethereum достигли рекордных значений благодаря снижению комиссий за газ. Причиной этого стал крупный скам.

Ethereum сейчас демонстрирует рекордный суточный прирост сети за всю историю, что статистически указывает на масштабное возвращение пользовательской активности.

За прошедшую неделю основной блокчейн Ethereum обработал 2,9 миллиона транзакций — по данным Token Terminal это новый абсолютный максимум.

Рост сопровождался резким увеличением количества уникальных активных адресов: показатель достиг примерно 1,3 миллиона по сравнению с 0,6 миллиона в конце декабря.

Ключевой момент — взрывной рост пропускной способности произошёл при сохранении крайне низких комиссий. Средняя комиссия за транзакцию оставалась на уровне $0,10–0,20, несмотря на рекордную нагрузку.

Ончейн-активность Ethereum (Источник: Token Terminal)

Ранее в периоды, когда комиссии в сети достигали $50–200, как во время NFT-бума 2021–2022 годов, такая динамика означала бы принципиальные изменения доступности.

Однако анализ показывает, что рост не полностью органичен. Несмотря на то что поверхностные метрики сигнализируют о возвращении бычьего рынка, эксперты по безопасности предупреждают: значительную часть трафика создают злоумышленники.

Они используют сниженные комиссии для масштабных кампаний “отравления адресов”, нацеленных на пользователей с помощью автоматизированных мошеннических схем, имитирующих легитимную активность.

Контекст масштабирования

Чтобы понять резкий рост объёмов, важно рассмотреть недавние структурные изменения в протоколе Ethereum. На протяжении многих лет сеть оставалась мощной, но для большинства пользователей экономически недоступной.

Леон Вайдманн, руководитель исследований Onchain Foundation, отметил, что с момента его прихода в крипто комиссии в основной сети Ethereum были слишком высоки для массового пользователя.

Он подчеркнул: сеть была слишком дорогой для розницы, для частого использования и для построения массовых приложений.

Ситуация изменилась около года назад, когда разработчики Ethereum последовательно масштабировали сеть, сохраняя децентрализацию и безопасность.

В результате были реализованы три крупных обновления протокола, продвинувших дорожную карту.

Первым стало обновление “Pectra” в мае 2025 года, увеличившее пропускную способность blob: целевой показатель blob за блок вырос с 3 до 6, максимальный — с 6 до 9. Ожидаемая пропускная способность по blob фактически удвоилась.

Затем в декабре 2025 года было внедрено обновление “Fusaka” с Peer Data Availability Sampling (PeerDAS). Теперь валидаторы могут проверять доступность blob через сэмплирование, а не скачивать весь набор данных, что увеличило пропускную способность и сохранило адекватные требования к нодам.

Последним стало разветвление Blob Parameter-Only (BPO) в январе 2026 года: целевой показатель blob увеличился с 10 до 14, максимальный — до 21. Эти прагматичные обновления существенно расширили возможности сети.

Эффект проявился быстро: комиссии основной сети существенно снизились, простые транзакции вновь стали дешёвыми.

Вайдманн отметил, что стало возможно строить решения непосредственно на первом уровне, что привело к возвращению prediction markets, реальных активов и платежей в основной блокчейн.

В то же время объём переводов стейблкоинов в сети в четвёртом квартале достиг примерно $8 трлн.

Рекордная активность Ethereum не добавляет ценности

Хотя рекордная активность демонстрирует признаки роста блокчейна, ончейн-данные показывают: эти действия не приносят реальной ценности сети.

Данные Alhpractal указывают на снижение коэффициента Metcalfe, который сравнивает рыночную капитализацию с квадратом числа активных пользователей. Это говорит о том, что стоимость сети отстаёт от реального роста использования.

Коэффициент Metcalfe Ethereum (Источник: Alphractal)

Кроме того, показатель Adoption Score для Ethereum сейчас на уровне 1 — это минимальное значение за всю историю. Это отражает “холодный” рынок и низкую стоимость относительно ончейн-активности.

В этой связи Маттиас Зайдль, сооснователь GrowThePie, предположил, что рост активности сети неорганичен.

Он привёл пример: один адрес получил 190 000 нативных переводов ETH от 190 000 уникальных кошельков за сутки.

Зайдль отметил, что число получателей нативных переводов стабильно, но число отправителей выросло вдвое. Он подчеркнул: многие нативные переводы (простая отправка ETH) используют всего 21 000 газа — это самая дешёвая форма EVM-транзакции.

Стоимость EVM-транзакции Ethereum (Источник: GrowThePie)

Сейчас такие транзакции составляют почти 50% общего числа. Для сравнения: отправка токена ERC20 требует около 65 000 газа, а один перевод стейблкоина — столько же газа, сколько три нативных перевода ETH.

Связанный материал

Ethereum только что решил критическую проблему, которую Bitcoin не хочет решать в своей сети — почему?

Сооснователь Ethereum утверждает: “PeerDAS” и zk-доказательства наконец сняли потолок масштабирования, а консервативный дизайн Bitcoin теперь выглядит намеренно медленным.

10 января 2026 · Лиам ‘Akiba’ Райт

Отравление адресов?

Теперь всплеск ончейн-активности Ethereum связывают со старой схемой мошенничества, адаптированной к эпохе низких комиссий.

Эксперт по безопасности Андрей Сергеенков отметил, что волна кампаний по отравлению адресов использует низкую стоимость газа с декабря, раздувая сетевые метрики и заполняя истории транзакций адресами-двойниками, чтобы обмануть пользователей и украсть средства.

Механика проста: мошенники генерируют “ядовитые” адреса, визуально похожие на кошелёк жертвы — совпадают первые и последние символы. После обычного перевода злоумышленник отправляет жертве небольшую “пылинку”, чтобы поддельный адрес появился в истории.

Расчёт на то, что позже пользователь скопирует знакомый адрес из истории активности, не проверяя всю строку.

Сергеенков связывает всплеск новых адресов Ethereum с этой схемой. По его оценке, создание новых адресов было примерно в 2,7 раза выше среднего значения 2025 года, а на неделе 12 января достигло около 2,7 миллиона новых адресов.

Жертвы отравления адресов (Источник: Андрей Сергеенков)

Анализ потоков показал: примерно 80% активности связано с операциями со стейблкоинами, а не с органическим пользовательским спросом.

Чтобы проверить гипотезу, Сергеенков искал характерную особенность: адреса, которые получили менее $1 в стейблкоинах как первую транзакцию.

По его данным, 67% новых адресов соответствуют этому критерию. В абсолютных числах — 3,86 миллиона из 5,78 миллиона адресов получили “пылинку” как первую транзакцию со стейблкоином.

Далее он сузил выборку до отправителей: аккаунты, которые переводили менее $1 USDT и USDC с 15 декабря 2025 по 18 января 2026 года.

Сергеенков подсчитал уникальных получателей для каждого отправителя и выделил тех, кто распределял средства минимум на 10 000 адресов. В итоге выявились смарт-контракты, индустриализирующие кампанию. Эти коды позволяют финансировать и координировать сотни отравляющих адресов за одну транзакцию.

В одном из таких контрактов есть функция fundPoisoners, которая, по его описанию, распределяет “пылинку” стейблкоина и немного ETH на газ для большого количества отравляющих адресов одновременно.

Эти адреса затем рассылают “пылинку” миллионам потенциальных жертв, создавая вводящие в заблуждение записи в истории транзакций кошельков.

Модель строится на масштабе: большинство получателей не попадутся, но экономика работает даже при минимальной доле успеха.

Сергеенков оценивает коэффициент конверсии примерно в 0,01% — бизнес рассчитан на крайне высокий процент неудач. В его выборке 116 жертв потеряли суммарно около $740 000, при этом один случай составил $509 000.

Ключевым ограничением всегда была стоимость. Отравление адресов требует миллионов ончейн-транзакций, которые не приносят дохода, если жертва не ошибётся при отправке средств.

Сергеенков отмечает: до конца 2025 года комиссии Ethereum делали массовую рассылку экономически невыгодной. Но после снижения издержек примерно в шесть раз соотношение риска и выгоды резко изменилось в пользу атакующих.

По его мнению, масштабирование пропускной способности Ethereum без повышения пользовательской безопасности создало среду, где “рекордная” активность неотличима от автоматизированных злоупотреблений.

Индустрия, зацикленная на сетевых метриках, по его словам, рискует не заметить, как дешёвое место в блоках позволяет массовым мошенничествам выглядеть как легитимное принятие, а розничные пользователи несут убытки.

Отказ от ответственности:

1. Статья перепечатана с ресурса [Cryptoslate]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Oluwapelumi Adejumo]. При наличии возражений по перепечатке просьба связаться с командой Gate Learn для оперативного рассмотрения вопроса.
2. Отказ от ответственности: мнения и взгляды, выраженные в статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы статьи на другие языки выполняет команда Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведённых материалов запрещены.