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SpaceX Alvo de uma bolha de avaliação de 2 trilhões ou o futuro da tecnologia de fronteira?
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SpaceX Alvo de 2 trilhões de avaliação O maior IPO da história

Em 12 de junho, a SpaceX planeja listar na Nasdaq com uma avaliação de 1,75 trilhão a 2 trilhões de dólares americanos. A empresa busca aproximadamente 75 bilhões de dólares em financiamento. Se bem-sucedido, este seria o maior IPO da história global.

A empresa já realizou uma divisão de ações de 1 por 5. Elon Musk afirmou que não venderá ações. BlackRock está considerando um investimento de 5 a 10 bilhões de dólares.

Mas o mercado está dividido sobre se essa avaliação faz sentido.

A Ark Invest acredita que 1,75 trilhão tem uma base razoável. Sua tese: assinaturas do Starlink, contratos com Marte com o Departamento de Defesa e missões de carga do Starship criam um mercado endereçável total de vários trilhões. Foguetes reutilizáveis dão à SpaceX uma vantagem de monopólio. Eles argumentam que a SpaceX não é uma empresa de lançamentos. É o AWS do espaço.

Um professor da NYU acha que 1 trilhão é mais razoável. O cenário pessimista: no ano passado, a SpaceX teve aproximadamente 20 bilhões de dólares em receita. Uma avaliação de 2 trilhões implica uma relação preço-vendas de cerca de 100 vezes. Para contexto, a Tesla negocia a 8 vezes as vendas. Nvidia, líder em IA, negocia a 35 vezes as vendas. Para justificar 2 trilhões a um múltiplo de 10, a SpaceX precisaria de 200 bilhões de dólares em receita anual. Hoje, ela tem 20 bilhões.

Um estrategista da Jonestrading observou que os elementos especulativos estão bastante altos. Todo o IPO depende de um evento: o voo de teste crítico do Starship V3 agendado para 20 de maio.

Se o Starship V3 tiver sucesso, a confiança do mercado nas capacidades tecnológicas da SpaceX permanece. A avaliação de 1,75 trilhão fica na mesa. A Tesla provavelmente sobe 5 por cento por empatia. Ativos de risco como Bitcoin provavelmente ganham impulso.

Se o Starship V3 falhar, a reavaliação da avaliação acontece rapidamente. O cenário de 1 trilhão de pessimismo torna-se o cenário base. A Tesla cai 3 por cento. Retorno ao risco zero.

Minha visão como trader: não compro IPOs a 100 vezes as vendas sem um catalisador. O Starship V3 em 20 de maio é o catalisador. Até ver esse foguete voar e pousar, não tenho posição.

Mas estou observando três coisas:

Primeiro, as probabilidades do Polymarket. O mercado "A SpaceX fará IPO acima de 1,5 trilhão de avaliação" está atualmente com 58 por cento de sim. Se o V3 tiver sucesso, sobe para 75 por cento. Se falhar, despenca para 30 por cento. Os mercados de previsão se movem antes do CNBC.

Segundo, o calendário TradFi. A CME lança os Futuros do Índice de Criptomoedas Nasdaq em 8 de junho. O índice inclui BTC, ETH, SOL, XRP, ADA, LINK, XLM. Quatro dias depois, a SpaceX faz a listagem. Junho é quando as instituições têm duas coisas: uma cesta de criptomoedas com um clique e uma ação espacial de 2 trilhões. Esta é uma competição de liquidez.

Terceiro, a Lei CLARITY. Ela passou pelo Senado na Comissão de Bancos, 15 a 9. Os mercados de previsão dão 74 por cento de chances de ela se tornar lei em 2026. Clareza regulatória mais IPO da SpaceX mais futuros da CME significam uma coisa: o comércio de "tecnologia de fronteira" está sendo institucionalizado.

Então, qual é a minha jogada?
Se o Starship V3 tiver sucesso em 20 de maio, compro na baixa após o IPO da SpaceX. Não corro atrás de 100 vezes as vendas no primeiro dia. Espero a primeira queda de -20 por cento e entro. Também compro os ativos do índice CME antes de 8 de junho. Quando a Wall Street recebe uma cesta, eles compram a cesta.

Se o Starship V3 falhar, corto o hype. Espero a avaliação cair para 1 trilhão e reavalio. Também reduzo o risco de cripto, porque uma falha da SpaceX é um evento de risco zero para todos os ativos de inovação.

Nunca esqueça: a negociação de pizza do Laszlo custou 10.000 BTC.
Um IPO da SpaceX ao preço errado pode custar ainda mais. O mercado cobra mensalidades. Dinheiro é mais barato que ego.

Minha pergunta para você: qual é o seu valor justo para a SpaceX?
2 trilhões de dólares é razoável ou é a bolha das pontocom do espaço?

Deixe seu número abaixo. Vamos precificar isso juntos antes de 12 de junho.