Acabei de perceber algo interessante sobre como os mercados realmente funcionam por baixo dos panos. Já se perguntou por que os preços das ações se movem em incrementos específicos em vez de qualquer valor? É aí que entra o tamanho do tick, e é muito mais importante do que a maioria das pessoas pensa.

Então, basicamente, o tamanho do tick é o salto mínimo de preço que um ativo pode fazer numa bolsa. Tipo, se uma ação tem um tamanho de tick de 0,01 dólares, ela só pode subir ou descer de um centavo de cada vez. Não pode ser 0,005 ou 0,003. Mercados diferentes têm regras diferentes aqui. Sua ação típica nos EUA negocia com um tamanho de tick de 0,01 dólares, mas futuros podem ser 0,05 ou mais, dependendo do que você está negociando.

Isso na verdade molda como os mercados funcionam de maneiras bastante significativas. Tamanhos de tick menores? Você consegue spreads mais apertados e melhor liquidez. Os traders podem entrar e sair mais facilmente sem mover muito o preço. Mas aqui está o compromisso: tamanhos de tick maiores podem reduzir o ruído e a volatilidade extrema, embora possam custar mais por operação.

Também há o ângulo da profundidade de mercado. Quando o tamanho do tick é menor, você consegue colocar mais ordens em diferentes níveis de preço, o que importa bastante quando grandes quantidades estão se movimentando. Isso é especialmente crítico em mercados rápidos, onde uma ordem grande pode derrubar o preço.

Em 2016, os EUA fizeram um experimento chamado Programa Piloto de Tamanho de Tick para testar se aumentar o tamanho do tick para 0,05 dólares para ações de pequena capitalização melhoraria a qualidade do mercado. Coisa interessante se você gosta de microestrutura de mercado.

Globalmente, bolsas como Tóquio e Londres seguem princípios semelhantes, embora os números reais variem com base na moeda e no tipo de ativo. Plataformas de Forex costumam ser bem restritas, com tamanhos de tick em torno de 0,0001 por pip.

Para traders, especialmente se você faz trading de alta frequência ou day trading, entender o tamanho do tick impacta diretamente seus custos e a velocidade de execução. É uma daquelas coisas fundamentais que afetam sua lucratividade real mais do que as pessoas percebem. Diferentes plataformas têm regras diferentes de tamanho de tick, então se você leva a sério o trading, precisa saber com o que está lidando em cada uma. É um detalhe que separa quem entende de mercado de quem só acha que os preços se movem aleatoriamente.