Acabei de ler o relatório do setor do primeiro trimestre de 2026 divulgado recentemente pela CoinGecko, e o mercado realmente entrou na fase de "inverno". O valor total de mercado de criptomoedas caiu 20,4% neste trimestre, chegando a 2,4 trilhões de dólares, mais da metade do pico de outubro do ano passado, com uma queda de 45%.

Alguns dados são bastante interessantes. O relatório da CoinGecko menciona que o valor de mercado das stablecoins permaneceu em 309,9 bilhões de dólares, mas a oferta de USDT diminuiu, algo que não acontecia desde 2022. Além disso, o preço do petróleo subiu 76,9% contra a tendência, enquanto o Bitcoin caiu 22% junto com o mercado de ações, formando um contraste marcante.

Os dias nas exchanges também não estão fáceis. O volume de negociação à vista em exchanges centralizadas caiu 39,1%, para 2,7 trilhões de dólares, atingindo um novo mínimo mensal de 0,8 trilhão de dólares em março. Por outro lado, as exchanges descentralizadas continuam dominando, com a Solana ainda sendo a principal, estimada em 30,6% de participação de mercado. Os traders de commodities na Hyperliquid também aumentaram, representando 30% dos contratos em aberto.

No geral, o relatório da CoinGecko reflete que o mercado está passando por uma profunda reestruturação, com a atividade de negociação claramente em declínio e a liquidez das stablecoins também encolhendo. Este é justamente o momento ideal para observar as mudanças na estrutura do mercado.