Acabei de perceber que o mercado mais amplo sofreu uma queda bastante forte esta semana. O S&P caiu cerca de 1,3%, o Nasdaq ainda pior, com -1,5%, e honestamente a situação energética no Médio Oriente parece ser o principal culpado aqui. O petróleo subiu mais de 12% para níveis que não víamos há anos, o que obviamente está a colocar as preocupações com a inflação de volta ao foco.

O que é interessante é que também estamos a ver números de emprego fracos a surgir - as folhas de pagamento na verdade caíram no mês passado, quando todos esperavam ganhos. Isso está a criar uma tensão estranha onde o mercado está preocupado tanto com a inflação quanto com a desaceleração económica ao mesmo tempo. As ações de tecnologia foram bastante afetadas (Meta, Tesla, Nvidia, todas caíram mais de 2%), os fabricantes de chips foram especialmente brutais, mas as ações de defesa na verdade subiram com todo esse ruído geopolítico.

Tudo parece indicar que o mercado está a precificar um cenário de conflito mais prolongado. Os responsáveis do Fed estão a tentar parecer calmos sobre isso, dizendo que choques energéticos geralmente não provocam uma inflação duradoura, mas os traders ainda não estão convencidos. Pode ser um período turbulento dependendo de como as coisas evoluírem no estrangeiro.