A luta de posições vendidas em ações de tecnologia de Hong Kong intensifica-se Xiaomi Group aumenta em quase 90% o número de ações vendidas a descoberto em cinco dias

Pergunta à IA · A venda a descoberto do Grupo Xiaomi aumentou quase 90%, por que há tamanha divergência no mercado?

Cailian Press 2 de abril (editor Hu Jiarong) Recentemente, o mercado de ações de Hong Kong tem apresentado características de alta volatilidade contínua, com movimentos oscilantes e incertos. Por exemplo, ontem, os três principais índices de Hong Kong tiveram uma recuperação coletiva, mas no dia seguinte recuaram novamente, sendo o índice de tecnologia o mais afetado, refletindo que o sentimento de cautela dos investidores em relação ao setor de tecnologia ainda persiste. Como um indicador de tendência do mercado, o índice de tecnologia Hang Seng influencia toda a nervosidade do mercado de Hong Kong.

Além do ajuste no índice de tecnologia Hang Seng, a situação de venda a descoberto dos componentes do índice não pode ser ignorada.

Os dados de venda a descoberto do Tencent Holdings, após uma rápida queda no final de março, mostram uma tendência de aumento recentemente. Os dados indicam que o número de ações vendidas a descoberto do Tencent aumentou de 2,9645 milhões no final de março para 3,6081 milhões em 1 de abril, um aumento de aproximadamente 21,7%. É importante notar que, no mesmo período, o valor vendido a descoberto caiu de 3,04 bilhões de dólares de Hong Kong para 1,798 bilhões, uma redução de 40,9%. Essa divergência reflete que, embora o número de posições vendidas tenha aumentado, o tamanho de cada transação diminuiu, indicando que as divergências no mercado estão se ampliando.

Nota: Situação de venda a descoberto do Tencent Holdings

A situação de venda a descoberto da Alibaba também mostra uma tendência de aumento, embora de forma mais moderada. O número de ações vendidas a descoberto subiu de 11,6424 milhões no final de março para 11,7745 milhões em 1 de abril, um aumento de 1,1%. Ao mesmo tempo, o valor vendido a descoberto caiu de 1,766 bilhões de dólares de Hong Kong para 1,446 bilhões, uma redução de 18,1%. Essa mudança nos dados indica que, embora a quantidade de posições vendidas tenha aumentado ligeiramente, a participação de fundos diminuiu, e o sentimento de pessimismo em relação à Alibaba não piorou significativamente.

Nota: Dados de venda a descoberto da Alibaba

Os dados de venda a descoberto do Xiaomi Group tiveram a mudança mais significativa, mostrando que a divergência do mercado em relação a essa ação atingiu o auge. O número de ações vendidas a descoberto subiu de 31,5692 milhões em 27 de março para 59,4576 milhões em 1 de abril, um aumento de 88,3%. Ainda mais notável, o valor vendido a descoberto nesse período aumentou de 1,036 bilhões de dólares de Hong Kong para 1,9 bilhões, um crescimento de 83,4%. Esses dados se ampliaram ainda mais em 2 de abril, com o Xiaomi Group ocupando a segunda posição no mercado, com um valor de venda a descoberto de 2,245 bilhões de dólares de Hong Kong, demonstrando que a força dos vendedores a descoberto está concentrada nesta ação.

Nota: Dados de venda a descoberto do Xiaomi Group

Visão geral dos dados de venda a descoberto no mercado de Hong Kong recentemente

Observando uma perspectiva de maior prazo, a atividade de venda a descoberto no mercado de Hong Kong tem mostrado uma tendência de aumento com oscilações desde o início de 2026. Em março, o mercado passou por uma correção significativa, com o índice Hang Seng caindo 7% no acumulado, enquanto o índice de tecnologia Hang Seng teve um desempenho ainda pior, com uma queda acumulada de 9,50% no mês. Nesse contexto, as operações de venda a descoberto tornaram-se uma ferramenta importante de gestão de risco para os investidores.

Dados históricos mostram que, de 13 de outubro de 2025 a 8 de janeiro de 2026, o valor de venda a descoberto diário no mercado de Hong Kong caiu de 7,802 bilhões de dólares de Hong Kong para 4,326 bilhões, uma redução de 44,6%. No entanto, essa tendência se inverteu recentemente. Em meados de março, a escala de venda a descoberto voltou a subir, com o número de ações vendidas a descoberto do Tencent chegando a um pico de 2,4538 milhões em 17 de março e atingindo 8,3963 milhões em 20 de março, um aumento de mais de 240%, refletindo uma rápida intensificação do sentimento de pânico no mercado.

Fluxo de fundos do lado sul em contramão

Em contraste marcante com os dados de venda a descoberto, o fluxo de fundos do lado sul tem apresentado uma entrada líquida contrária recentemente. Segundo dados relevantes, desde fevereiro, o fluxo líquido acumulado de fundos do lado sul atingiu 90,575 bilhões de dólares de Hong Kong, com ETFs de tecnologia de Hong Kong recebendo uma entrada líquida semanal de até 13,259 bilhões de dólares de Hong Kong, e alguns produtos de ETFs de tecnologia do Hang Seng tiveram suas participações multiplicadas por cerca de 6 vezes em quatro meses. Essa característica de “comprar cada vez mais durante a queda” demonstra o reconhecimento dos investidores institucionais do valor de longo prazo do setor de tecnologia, formando um contraste claro com o pessimismo de curto prazo.

(Cailian Press Hu Jiarong)