$CORE

Mas se os ativos digitais forem divididos em fragmentos (Fractionalized) e permitirem que os investidores obtenham a propriedade correspondente, isso constituirá uma emissão ou venda de valores mobiliários, pois pode envolver a expectativa de retorno dos detentores com base nos esforços de gestão de terceiros, ficando assim sob a supervisão da SEC.
É importante notar que: este documento refere-se a vários produtos digitalizados denominados de “Coin” ou “Token”, coletivamente chamados de “Ativos Cripto” (Crypto Assets), e não como “Criptomoedas” ou “Dinheiro Digital”, negando basicamente a sua natureza como moeda. Na prática, além das stablecoins vinculadas a moedas fiduciárias, que na essência se tornam tokens on-chain atrelados a moedas fiduciárias, outros ativos cripto só podem ser considerados ativos digitais especiais, e não podem ser considerados verdadeiras moedas, nem devem ser chamados de “tokens”. Está tudo perdido.