Nesta semana, percebi que o movimento principal das criptomoedas foi bastante interessante antes da decisão do Fed. O Bitcoin chegou a tocar $75.912, mas caiu imediatamente abaixo de $74.400, fica claro que o rally foi mais impulsionado por atividades derivativas do que por uma nova demanda de compradores. Mas, olhando para o gráfico semanal, na verdade todos os principais tokens já subiram significativamente. Bitcoin subiu 9%, Ether 11%, XRP 3%, Solana 5%, Dogecoin 2%, e BNB também subiu 3% na última semana. Este é o rally mais amplo desde antes da explosão da situação no Irã.

O que é interessante é que os dados de fluxo de fundos institucionais mostram-se sólidos. O ETF de Bitcoin à vista absorveu cerca de 767 milhões de dólares em três semanas consecutivas, uma reversão acentuada do fluxo de saída de mais de 3 bilhões no início do ano. Este padrão indica que há uma confiança crescente das instituições voltando a investir em Bitcoin. Além disso, percebo que a diferença de desempenho entre Bitcoin e ouro diminuiu drasticamente. Se antes o Bitcoin ficava muito atrás, agora o Bitcoin lidera por 13% em relação ao ouro desde o início de março. A correlação entre ambos também mudou de negativa para positiva, então a narrativa do ouro digital está ganhando força novamente.

Durante a reunião do Fed que acontece hoje até quarta-feira, o mercado ainda considera a decisão de taxa de juros como um evento neutro, pois as expectativas permanecem entre 3,5% e 3,75%. O que vai determinar a direção das criptomoedas até o final de março são o dot plot e a coletiva de imprensa do Powell. Com o petróleo acima de $100 e o mercado de trabalho começando a enfraquecer, o Fed está preso entre dois mandatos. Como Powell vai enquadrar essa tensão pode ser um fator decisivo para os ativos de risco na próxima semana.