Percebi que há muito tempo o sinal de procura por Bitcoin nos EUA tem sido negativo. O Índice de Prémio do Bitcoin na Coinbase está há 40 dias consecutivos em vermelho — a maior sequência desde 2023. Agora, a leitura está em -0,0467%, quase sem movimento nas últimas duas semanas.

A parte estranha? O próprio Bitcoin já subiu mais de 15% desde o seu ponto mais baixo em início de fevereiro, e agora está em $72.68K. Mas o prémio nos EUA não acompanha — permanece negativo. Significa que quem compra Bitcoin não vem da Coinbase ou do mercado americano. Pode ser de qualquer lugar — exchanges internacionais, OTC ou negociações offshore.

Historicamente, a maior sequência negativa antes disso durou apenas 30 dias em outubro de 2025, e depois os compradores americanos voltaram de repente. Mas nesta ciclo, é diferente. Mesmo com a subida do preço, a procura daqui não voltou. O prémio está aumentando lentamente — de -0,22% para -0,05% — mas parece ainda não suficiente para ficar positivo.

Há ainda um sinal preocupante: as buscas no Google por "Bitcoin zero" nos EUA atingiram um recorde neste início de mês. Mesmo o interesse global está estável. Parece que especificamente os investidores americanos estão em dúvida, não o mundo todo. A porcentagem de prémio negativo mostra que a composição dos compradores mudou — fluxos institucionais vêm de outros lugares.