Huatai Securities: As mudanças na situação geopolítica de curto prazo não destruíram a lógica fundamental de médio a longo prazo do ouro

ME News Notícias, 11 de abril (UTC+8), um relatório da Huatai Securities aponta que, desde março, a situação geopolítica tem impactado a preferência por risco global, mas o ouro não demonstrou como esperado uma propriedade de proteção, ao invés disso, acompanhou a alta e a baixa dos ativos de risco. Desde o início do conflito entre EUA, Israel e Irã em março, a maior retração chegou a mais de 17%, mas posteriormente houve uma recuperação devido a sinais de alívio na situação. A instituição acredita que as razões para a ajustagem do ouro nesta rodada incluem posições excessivas anteriormente, impacto na liquidez, vendas de ouro por alguns bancos centrais e desvio de fundos de commodities energéticas. Quanto às perspectivas futuras, a curto prazo, a situação geopolítica no Oriente Médio se acalmou, e o ouro junto com ativos de risco subiram, refletindo mais fatores de política monetária do que uma propriedade de proteção. A médio e longo prazo, as mudanças na situação geopolítica de curto prazo não destruíram a lógica fundamental do ouro, incluindo a reconstrução da ordem geopolítica, riscos de controle de dívida dos EUA, compras de ouro pelos bancos centrais, cortes de juros pelo Federal Reserve, escassez de ativos de proteção, etc. A estrutura de precificação baseada em juros reais mais compras de ouro pelos bancos centrais ainda possui alguma capacidade explicativa. Claro, se o Federal Reserve entrar em um ciclo ativo de aumento de juros, isso também pode provocar ajustes bruscos no ouro. De modo geral, o ouro enfrenta múltiplos fatores de influência a curto prazo, com risco de cauda reduzido, mas a volatilidade ainda é alta devido à interação de vários fatores; aumentar posições em momentos de ajuste ou esperar a convergência da volatilidade após a oscilação pode ser uma estratégia adequada. (Fonte: Jinshi)