“Não buscar lucros rápidos, não formar grandes investidores”, o relatório de resultados do Banco Zhejiang para 2025 foi divulgado, e a nova equipe de liderança respondeu a questões quentes como diferencial de juros e metais preciosos

Cada dia, repórter | Li Yuwen    Cada dia, editor | Huang Sheng

“Em um ambiente de setor onde a diferença de juros continua a diminuir, a concorrência no setor se intensifica e a pressão na gestão de riscos aumenta, não buscamos apenas uma obsessão por escala, nem focamos excessivamente em resultados de curto prazo para ganhar dinheiro rápido, nem seguimos o velho caminho de grandes corporações, mas insistimos no longo prazo, fortalecendo a base, ajustando a estrutura, reforçando a conformidade e controlando riscos, alcançando um desempenho geral estável.” O presidente do Conselho de Administração do Banco Zheshang, Chen Haiqiang, afirmou na reunião de apresentação de resultados de 2025 do banco em 31 de março.

Na reunião, a nova equipe de liderança do Banco Zheshang respondeu às questões mais relevantes do mercado, como o desempenho financeiro e estratégias operacionais.

Para 2025, o Banco Zheshang alcançou uma receita operacional de 62,514 bilhões de yuans e um lucro líquido de 12,931 bilhões de yuans, com uma ligeira queda em relação ao ano anterior. Até o final de 2025, o total de ativos do banco era de 3,48 trilhões de yuans, um aumento de 4,68% em relação ao final do ano anterior, com uma taxa de inadimplência de 1,36%, uma redução de 0,02 pontos percentuais.

Em 2025, a margem líquida de juros do Zheshang Bank foi de 1,6%, uma queda de 11 pontos base em relação ao ano anterior. “Em comparação com a redução de 20 pontos base em 2023 e 30 pontos base em 2024, a diminuição da margem de juros é claramente mais moderada.” afirmou Lu Linhua, presidente (proposto) do banco.

Reduzir a taxa de pagamento de juros sobre depósitos é uma medida importante para aliviar a pressão na diferença de juros, e em 2025, a taxa de pagamento de juros sobre depósitos do Zheshang Bank caiu 32 pontos base em relação ao ano anterior. Ao comentar sobre o desenvolvimento dos negócios corporativos, o vice-presidente Luo Feng mencionou que, no final de 2025, a taxa de pagamento de juros sobre depósitos corporativos do banco caiu para 1,61%, uma redução de quase 35 pontos base desde o início do ano.

Sobre a preocupação do mercado de que os depósitos vencidos possam ser perdidos, Luo Feng afirmou que, em 2025, parte dos depósitos a prazo existentes venceram, mas a taxa de retenção de fundos permaneceu alta, e a maior parte dos fundos vencidos permaneceu dentro do sistema. O repórter notou que, no final de 2025, os depósitos corporativos representavam mais de 78% do total de depósitos do banco.

Lu Linhua detalhou na reunião as medidas adotadas para lidar com a redução da margem de juros: primeiro, fortalecer a gestão de preços para clientes, controlando a rápida queda nos preços de alocação de ativos; segundo, manter o controle da margem líquida de juros ao longo do processo, estabelecendo um mecanismo de gestão de todo o ciclo, desde expectativas, decomposição, monitoramento até avaliação; terceiro, ajustar a estrutura, revitalizar ativos existentes e eliminar ativos ineficazes e de baixo rendimento, com critérios mais rigorosos para ativos de baixa eficiência neste ano.

Sobre as perspectivas da margem de juros, Lu Linhua acredita que, devido às diferenças na estrutura de ativos e passivos e nos ciclos de reajuste de preços de cada banco, o desempenho da margem líquida de juros e as regras de operação também variam. Alguns ativos de alto rendimento anteriormente investidos pelo Zheshang Bank estão sendo gradualmente desinvestidos, enquanto, sob a estratégia de “baixo risco, rendimento uniforme”, a rentabilidade dos novos ativos diminui, e a margem de juros de curto prazo ainda enfrenta pressão. No entanto, com as medidas atuais e futuras, acredita-se que a margem líquida de juros do setor bancário possa se estabilizar progressivamente.

Em 2025, o Banco Zheshang teve uma receita operacional e um lucro líquido atribuível aos acionistas controladores que diminuíram 7,6% e 14,8%, respectivamente, em relação ao ano anterior. Lu Linhua explicou que isso foi influenciado por dois fatores principais:

Primeiro, na receita de juros, a economia ainda está em uma fase de recuperação fraca, com a demanda de crédito se recuperando gradualmente, e a tendência de redução da margem de juros do setor bancário continua, acompanhando a mudança geral do setor.

Segundo, na receita não relacionada a juros, comparando com o mercado de 2024, o mercado de títulos apresentou alta volatilidade e oscilações mais intensas em 2025, impactando significativamente os rendimentos de ativos financeiros de negociação. A receita líquida não relacionada a juros do banco caiu quase 20% em 2025.

De acordo com os dados financeiros, as perdas por variação de valor justo representam o principal fator de impacto negativo na receita não relacionada a juros.

O vice-presidente do Zheshang Bank, Jing Feng, forneceu mais informações ao responder questões relacionadas ao mercado de títulos. “Um grande impacto no ano passado foi o segmento de fundos, que seguiu a tendência do mercado geral. Por um lado, a taxa de retorno absoluto se reduziu bastante, e, por outro, no final de 2024, havia uma grande quantidade de ganhos não realizados na contabilidade, enquanto a posição tradicional de carteira virou uma pequena perda não realizada no final de 2025, e aqui está a maior variável.”

Jing Feng também mencionou que, analisando a estrutura específica do mercado de títulos, o segmento de títulos tradicionais, por meio de pesquisa e trading de ondas, ainda obteve retornos superiores no ano passado, contribuindo para o crescimento em comparação ao ano anterior. Os negócios de câmbio também mantêm níveis de lucro razoáveis. Ele acredita que, em 2026, os níveis de juros globais e o desempenho dos preços dos ativos terão maior incerteza. “Diante desse cenário, manteremos uma postura cautelosa nos investimentos em diversos ativos e também prepararemos planos e medidas de resposta adequados.”

Ao falar sobre as perspectivas de operação para 2026, Lu Linhua afirmou: “Em 2026, o Zheshang Bank continuará a focar fortemente na geração de receita, tanto na parte de ativos quanto na de passivos, buscando estabilizar a margem líquida de juros a qualquer custo. Além disso, precisaremos aumentar as fontes de receita de serviços de middle office, garantindo a estabilidade e sustentabilidade de nossos resultados. Quanto ao lucro, continuaremos a promover o controle de custos abrangente, mantendo uma gestão rigorosa para eliminar despesas desnecessárias.”

Lu Linhua também detalhou a iniciativa de “aumentar as receitas de middle office”, dizendo que o banco está promovendo uma ação de três anos para esse fim. “Nesse processo, temos uma consideração importante: mudar a dependência de alocação de ativos e expansão de crédito para impulsionar as receitas de middle office. Queremos desenvolver negócios de liquidação, distribuição e custódia, que são ativos leves e de alta fidelidade. Além disso, fortaleceremos a coordenação entre receitas e despesas, calculando cuidadosamente cada receita de middle office para ajustar a estrutura e aumentar o nível geral dessas receitas.”

Desde o ano passado, os preços do ouro têm apresentado alta volatilidade, atraindo grande atenção do mercado, o que também aumentou o foco nos negócios de metais preciosos do banco.

Jing Feng afirmou que os metais preciosos foram “um grande fator de variável no ano passado” e forneceu uma análise detalhada desse segmento.

Ele disse que, ao manter vantagens em operações de hedge, o Zheshang Bank introduziu, no ano passado, modelos quantitativos baseados em análise fundamental e técnica para ampliar e fortalecer operações direcionais. Em 2025, o mercado de ouro apresentou uma tendência de alta unilateral, e o banco aproveitou essa forte tendência, ampliando o volume de negociações de metais preciosos em oito vezes em relação a 2024, e o entusiasmo do mercado continua no primeiro trimestre de 2026.

Vale destacar que, desde o início do ano, os preços do ouro passaram por várias oscilações intensas. Na opinião de Jing Feng, “isso também foi um excelente teste de resistência e uma avaliação de nossa capacidade de resposta.”

Ele acredita que, com o aumento da volatilidade do mercado, não se pode descartar a possibilidade de oportunidades temporárias em ouro e outros metais preciosos em 2026. O Zheshang Bank planeja melhorar a capacidade de serviço geral no segmento de metais preciosos de duas maneiras.

Por um lado, aprofundar as capacidades centrais de negócios de mercado próprio, consolidando o mecanismo de crescimento de lucros. “Nossa capacidade de negociação no mercado de metais preciosos, baseada na nossa plataforma de canais online, é a base para atrair clientes e oferecer serviços especializados.” Ele afirmou que continuará aprimorando o sistema integrado de pesquisa e negociação, iterando modelos quantitativos, melhorando a resposta rápida ao mercado e capturando oportunidades estruturais com precisão.

Por outro lado, otimizar a estrutura de negócios de clientes, fortalecendo a gestão de toda a carteira de clientes. Com foco nas necessidades dos clientes, continuará a enriquecer produtos como ouro de reserva, metais preciosos físicos, locação de metais preciosos e negociação por conta de clientes, promovendo a evolução funcional dos produtos e a melhoria dos serviços sistêmicos. Além disso, aprofundará o atendimento às necessidades da economia real, promovendo o modelo de “uma empresa, uma estratégia” e oferecendo soluções financeiras personalizadas e integradas para clientes ao longo de toda a cadeia de valor dos metais preciosos.