Uma aposta de whale de cripto no Ethereum (US$2,6 milhões) enfrenta a mesma armadilha que antes esteve na origem de uma queda de 43%

Preço do Ethereum
ETHUSD
está a ser negociado a rondar os US$2.055 a 3 de abril, dentro de um canal de alta no gráfico de 8 horas que tem guiado o movimento do preço desde 24 de fevereiro.

Este canal tornou-se a única estrutura bullish que resistiu para o ETH desde o crash no início de fevereiro. Mas, três sinais nos bastidores—dúvidas do smart money, divergência bearish no RSI e o padrão de whale que historicamente falhou em evitar correções—indicam que a continuidade deste canal é cada vez mais incerta.

Smart Money a imitar padrões que ocorreram antes da queda de 43%

O Smart Money Index (SMI), um indicador que acompanha o comportamento de investidores que dominam o mercado, está agora a mover-se em estreita sintonia com a sua linha de sinal no gráfico de 8 horas. As duas linhas estão coladas entre si, indicando que os intervenientes mais informados ainda não tomaram uma decisão quanto à direção. O aparecimento de uma vela doji no timeframe de 8 horas também confirma a mesma dúvida neste nível de preço, enquanto compradores e vendedores não conseguem dominar o mercado nas duas últimas sessões.

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Isto é importante porque um padrão semelhante, quase idêntico, apareceu no início de janeiro. O indicador de smart money do Ethereum manteve-se colado à linha de sinal durante várias sessões, antes de finalmente se soltar e cair depois de ter subido brevemente. Nesse período, o preço do Ethereum caiu 43%, de um pico de US$3.042 a 28 de janeiro para US$1.742 a 6 de fevereiro. A atual condição de lateralidade também transporta o mesmo padrão estrutural.

O Relative Strength Index (RSI), um oscilador de momentum, também reforça as probabilidades bearish. De 25 de fevereiro a 1 de abril, o preço no gráfico de 8 horas registou higher high dentro do canal de alta. No entanto, o RSI acabou por formar lower high no mesmo período. Esta divergência bearish padrão torna-se um sinal de que o momentum do preço está a começar a enfraquecer.

Desde que essa divergência foi confirmada, o preço do ETH já começou a corrigir. A combinação entre as dúvidas do smart money e o momentum do RSI que se vai esbatendo levanta a questão de saber se a atividade das whales consegue sustentar o preço quando o suporte técnico enfraquece.

Whale de Ethereum continua a comprar, mas a história sugere cautela

Dados on-chain da Santiment mostram que as whales de Ethereum—ou seja, carteiras que não são endereços de exchange—têm vindo a fazer acumulação desde 24 de março. Nessa data, a oferta das whales registava 121,69 milhões de ETH. Até 3 de abril, o número subiu para 122,98 milhões de ETH, ou seja, um aumento de cerca de 1,29 milhões de tokens.

Esta acumulação decorre de forma consistente, não de repente, e nota-se um aumento claro após 3 de abril. Com o preço atual do ETH, o acréscimo de 1,29 milhões de ETH equivale a aproximadamente US$2,65 mil milhões. Tipicamente, uma pressão de compra desta magnitude por parte de carteiras grandes tende a apoiar o sentimento bullish.

No entanto, o precedente de janeiro coloca em causa essa suposição. De 28 de janeiro a 6 de fevereiro, quando o preço do Ethereum caiu 43%, as whales continuaram a comprar. Elas aumentaram as posições durante o crash, seja como acumulação a longo prazo ou por terem ficado presas num mercado que continuava a cair. A acumulação atual segue um padrão semelhante, a acontecer em simultâneo com um indicador de momentum que está a enfraquecer.

Esse padrão aumenta o risco de que esta acumulação, desta vez, não seja um sinal de confiança, mas sim uma armadilha clássica em que grandes compradores absorvem a oferta enquanto a estrutura global do mercado enfraquece por baixo deles.

A compra das whales, por si só, não conseguiu impedir a correção de fevereiro, e a presença de dúvidas do smart money acompanhadas por divergência no RSI indica que, desta vez também, poderá não ser suficiente. O canal de alta e os seus níveis-chave estão agora a determinar para onde o ETH irá seguir.

Preço do Ethereum procura a base do canal

O canal de alta de 8 horas delimita cada nível de preço importante do Ethereum. O ETH está agora a ser negociado nos US$2.055, entre o nível de Fibonacci 0,5 nos US$2.093 e o nível 0,618 nos US$2.024. A zona dos US$2.024 funciona como limite inferior do canal e também como a área de suporte mais importante.

O fecho diário abaixo de US$2.024 enfraquecerá a estrutura de alta que foi construída desde 24 de fevereiro. Este breakdown está alinhado com as dúvidas do smart money e a divergência no RSI referidas na secção anterior. Se o ETH cair abaixo do canal, o Fibonacci 0,786 nos US$1.925 será o próximo alvo, seguido do nível de US$1.800, que está ligeiramente acima do ponto mais baixo do crash de 6 de fevereiro nos US$1.742.

Para que este cenário bearish seja invalidado, o preço do Ethereum precisa de recuperar US$2.162, ou seja, o nível de Fibonacci 0,382 e quase equivalente ao swing high de 1 de abril, parte da divergência do RSI. Se o ETH romper esse nível, isso indica que o smart money já definiu a direção e que a fraqueza do momentum deixa de ser válida. Se conseguir ultrapassar US$2.387, a oportunidade bullish volta a abrir-se de forma ampla.

Um canal de alta após uma queda longa acarreta o risco de continuidade da tendência de baixa e não é automaticamente um sinal bullish. O canal, de facto, forma uma estrutura de tendência, mas os sinais dentro dele começam a enfraquecer. Se a pressão macroeconómica causada pelos preços do petróleo continuar a par do enfraquecimento do smart money e do Relative Strength Index, então o chão do canal nos US$2.024 será mesmo testado.

O fecho diário abaixo de US$2.024 indicará uma correção controlada em direção a US$1.925, o que também pode abrir a zona dos US$1.800. Mas, se o preço conseguir voltar a subir para US$2.162, isso será o primeiro sinal de que a estrutura bullish ainda se mantém por algum tempo.

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