edgeX lançamento iminente, mas avaliação cai 84%: desconexão entre hype e fundamentos

SnapshotBot · 2026-03-25T05:25:00+00:00

A edgeX, após o TGE, embora tenha obtido recuperação nas redes sociais e elevado volume em aberto, enfrentou uma queda de FDV de 84%, refletindo uma desconexão entre o protocolo forte e o token fraco. Com a receita em declínio e saturação do mercado, é necessário monitorar o ritmo de desbloqueio e o ambiente macroeconómico. Os retalhistas entraram cedo demais; a médio e longo prazo, são positivas as perspectivas para construtores e instituições.

SnapshotBot

2026-03-25 05:25:00

Geração de resumo em curso

Expectativa e Realidade: edgeX após uma queda de 84% no FDV

Após o anúncio do TGE, o sentimento nas redes sociais melhorou claramente, e a DEX perpétua voltou a ser um tema quente. Os dados também apresentam pontos positivos — DeFiLlama e CoinGecko mostram que edgeX ocupa o terceiro lugar em contratos em aberto (OI) com 11,8 bilhões de dólares, superando GMX. A proporção de airdrop de 25% também atrai investidores de varejo.

Por outro lado, sinais que o sentimento encobre também são evidentes: o preço fora da plataforma caiu de 0,70 dólares para 0,114 dólares, e o FDV foi ajustado para 114 milhões de dólares, uma queda de 84%. Isso não é uma “volatilidade normal”, mas uma típica desconexão entre protocolos fortes e tokens fracos — apesar do protocolo registrar uma média diária de negociações de 26,4 bilhões de dólares, a taxa de crescimento da receita desacelera, e os fundamentos que sustentam o token ainda não são sólidos.

Desbloqueios são mais importantes que airdrops: o âncora de preço volta de “emoção” para “fluxo”

A ideia de “25% de airdrop → subir continuamente após o lançamento” não se sustenta. Olhando o caso do Backpack, mecanismos semelhantes também não conseguiram gerar uma alta sustentada. Além disso, a receita trimestral do edgeX caiu 54% em relação ao Q4 de 2025, indicando sinais de “madureza + saturação” no mercado perpétuo.

Investimentos estruturais preferem L2 com integração de IA. A transformação do edgeX para a EDGE Chain pode ajudá-lo a encontrar diferenciais na competição com Hyperliquid (OI de cerca de 7 bilhões de dólares), como também apontado pela análise do The Defiant. No nível on-chain, o OI/TVL de 7,28 vezes indica alta utilização de capital, mas também sugere que, em momentos de liquidez macro restrita, é mais fácil ocorrerem liquidações em cadeia. Antes que novos catalisadores, como a integração com Circle USDC, apareçam, o teto de realidade antes do lançamento é de 20-30%.

Investidores de varejo no Vietnã podem ser uma variável. As redes sociais indicam que o FOMO local não é forte, mas a participação é estável, o que pode fornecer liquidez relativamente estável após o lançamento.
Analistas como VitaliiTrade destacam os riscos de desbloqueio. Em comparação com projetos similares, o USDai é 100% desbloqueado, enquanto o edgeX mantém 70% bloqueado na sua ecossistema, o que é relativamente mais saudável, mas ainda há pressão de oferta no curto prazo.
A popularidade nas redes sociais fica atrás do Hyperliquid (conforme ranking no CoinGecko). Operar com base na relação de valor relativa entre os principais OI ainda é uma estratégia para atravessar as oscilações macroeconômicas.

Participantes do mercado	O que observam	Implicações para a negociação	Minha opinião
Investidores de airdrop (KOLs, contagem regressiva, etc.)	25% de airdrop, média diária de 26,4 bilhões de dólares (DeFiLlama)	Tentativa de recontar a narrativa de “recuperação do mercado perpétuo”, com mais varejo buscando posições longas e aumentando compras fora da plataforma	Está superaquecido. No curto prazo, pode-se fazer hedge ou posições contrárias, mas o valor de longo prazo está na narrativa de L2, não na loteria de airdrop
Céticos quanto à avaliação (focando em desbloqueios)	FDV reduzido para 114 milhões de dólares, receita -54% YoY	Mudança de foco de sentimento para sustentabilidade, com alguns fundos apostando na correção do desbloqueio	Avaliação razoável. A desconexão será corrigida na queda, com 70% de chance de oscilar abaixo de 0,10 dólares e estabilizar
Concorrentes (Hyperliquid com OI líder)	edgeX com 11,8 bilhões de dólares em OI, concorrente com cerca de 7 bilhões (CG)	Focar em valor relativo e rotatividade, com fluxo de capital se deslocando de perpétuos tradicionais para IA	Subestimado no médio e longo prazo. Construtores se beneficiarão, mas há risco de retração de cerca de 40% na negociação
Visão macro de baixa (receita desacelera)	OI/TVL de 7,28 vezes + mercado maduro	Resfriar o mercado com alavancagem, postura neutra ou redução de posições	Conflito central. Entrada sensível à liquidez macro, melhor esperar por preços mais favoráveis

No geral: há uma “discrepância” de precificação entre o entusiasmo nas redes sociais e os indicadores do protocolo, mas o verdadeiro fator marginal será o ritmo de desbloqueios, o ambiente macroeconômico e o progresso na transição para AI-L2. Minha estratégia: evitar seguir emoções de alta, focar em rotatividade estrutural e vantagens relativas, buscando oportunidades de superar o Hyperliquid.

Conclusão: o narrativa do TGE do edgeX é prematura para investidores de varejo. Construtores e fundos institucionais terão vantagem na escalabilidade de IA na EDGE Chain; sem hedge contra a pressão de desbloqueio, posições longas puras estão “atrasadas”. A probabilidade de superar o Hyperliquid é de cerca de 60%.

Avaliação: entrada de varejo neste momento é tardia. Benefícios em ordem: construtores e fundos institucionais > traders neutros/hedge > investidores de varejo puros.

GMX3,77%

HYPE6,11%

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.