Mudança importante! Coreia do Sul lança pela primeira vez ETF alavancado de ações individuais, primeiros ativos focados em Samsung e SK Hynix

O jornalista do “Daily Economic News” soube que um novo ETF (Fundo de Índice de Negociação Aberta de Alavancagem) de rastreamento de ações da Samsung Electronics e SK Hynix, que oferece o dobro do retorno diário dessas duas gigantes dos chips, poderá ser lançado na Coreia já em maio, proporcionando aos investidores um retorno diário de duas vezes sobre essas duas empresas líderes em semicondutores.

De acordo com relatos da mídia local, autoridades reguladoras financeiras da Coreia e fontes do setor revelaram recentemente que um ETF de alavancagem baseado em ações da Samsung Electronics e SK Hynix está prestes a ser lançado. Este novo produto terá um retorno diário de até duas vezes o desempenho do ativo subjacente, altamente ligado à volatilidade de cada ação, marcando uma expansão do mercado de ETFs de alavancagem, que tradicionalmente acompanham índices amplos, para instrumentos de investimento mais focados.

Além disso, fontes do mercado indicaram que as regras detalhadas de implementação devem ser divulgadas ainda neste mês, incluindo critérios de valor de mercado, requisitos de volume de negociação e condições para operações de hedge com derivativos. Os gigantes de gestão de ativos, Samsung Asset Management e Korea Future Asset Global Investments, já estão preparando os produtos relacionados.

O jornalista do “Daily Economic News” apurou que, anteriormente, a Coreia proibiu ETFs de alavancagem de ações individuais, levando os investidores a buscarem produtos similares listados no exterior. Como resultado, produtos de alavancagem diária de ações da SK Hynix e Samsung Electronics sob a gestão da Southbound East Asia, como o produto de alavancagem 2x da SK Hynix e o de 2x da Samsung Electronics, tornaram-se alvos populares entre muitos investidores. Relatórios indicam que, no mês passado, o produto de alavancagem diária 2x da Samsung Electronics da Southbound East Asia recebeu uma compra líquida de investidores coreanos no valor de 7,46 milhões de dólares, tornando-se um dos produtos mais negociados na Bolsa de Hong Kong.

Sabe-se que os primeiros produtos listados serão limitados às ações da Samsung Electronics e SK Hynix. As autoridades reguladoras da Coreia avaliarão, com base no funcionamento do mercado, a possibilidade de expandir posteriormente o universo de ações elegíveis.

Os dois principais gigantes do setor de chips, foco inicial, detalhes do produto aguardam regulamentação

Como ações de peso no mercado de ações da Coreia, Samsung Electronics e SK Hynix foram escolhidas como os primeiros ativos para o ETF de alavancagem de ações, atraindo ampla atenção do mercado.

Segundo fontes do setor financeiro coreano, citadas pela mídia local, a escolha dessas duas gigantes de chips como pilotos se deve principalmente ao seu impacto de mercado e vantagens de liquidez.

Dados públicos mostram que a soma do valor de mercado da Samsung Electronics e SK Hynix representa mais de 30% do valor total do índice KOSPI, sendo as duas ações com maior volume de negociação na bolsa sul-coreana. Sua liquidez robusta fornece uma base sólida para a criação, negociação e operações de hedge de ETFs de alavancagem. Além disso, como líderes globais na indústria de chips de armazenamento, seus desempenhos de preço estão profundamente ligados ao ciclo global de semicondutores, tornando-se ativos centrais de interesse para investidores.

Um representante do Comitê de Serviços Financeiros da Coreia revelou que o ETF de alavancagem de ações será estritamente limitado a uma alavancagem de 2 vezes, abaixo da expectativa anterior do setor de 3 vezes, refletindo uma postura cautelosa das autoridades reguladoras na gestão de riscos. O produto manterá a proporção de alavancagem por meio de um mecanismo de reequilíbrio diário, garantindo que o retorno diário seja duas vezes o desempenho do ativo subjacente.

Atualmente, os detalhes operacionais específicos do produto ainda aguardam regulamentação clara. Segundo relatos, as regras focarão em três aspectos principais: primeiro, critérios quantitativos de entrada para as ações, incluindo valor de mercado e volume médio diário de negociação; segundo, normas para operações de hedge com derivativos, como futuros e opções de índices de ações, incluindo condições e proporções de uso; terceiro, requisitos de qualificação para as instituições emissoras, com ênfase na avaliação do patrimônio líquido e capacidade de gestão de riscos das gestoras de ativos.

Sabe-se que as duas maiores gestoras de ativos, Samsung Asset Management e Korea Future Asset Global Investments, já concluíram os preparativos iniciais. Após a divulgação das regras, o processo de submissão de produtos será acelerado, com a meta de listar os primeiros ETFs em maio.

Demanda doméstica impulsiona reformas, o mercado de ETFs na Coreia deve continuar crescendo

Muitos especialistas do setor acreditam que a Coreia, ao romper com a proibição de ETFs de alavancagem de ações individuais, foi motivada principalmente pela demanda reprimida por investimentos alavancados por investidores locais, além da pressão de fluxo de capitais estrangeiros para fora do país.

Anteriormente, a Coreia permitia apenas ETFs de alavancagem que rastreassem índices amplos, levando muitos investidores com maior apetite por risco a buscar oportunidades em mercados estrangeiros, como Hong Kong.

Por exemplo, os dois ETFs de alavancagem 2x da Samsung Electronics e SK Hynix, gerenciados pela Southbound East Asia, tiveram, até 23 de março, valores patrimoniais líquidos de aproximadamente HKD 7,108 bilhões e HKD 19,014 bilhões, respectivamente, representando aumentos de cerca de HKD 6,7 bilhões e HKD 14 bilhões em relação ao final do ano passado.

Relatos adicionais indicam que a participação de investidores coreanos nesses produtos é significativa. No mês passado, investidores coreanos compraram líquidos no valor de US$ 7,46 milhões em produtos de alavancagem diária 2x da Samsung Electronics da Southbound East Asia, refletindo uma forte demanda doméstica.

O Comitê de Serviços Financeiros da Coreia declarou publicamente em janeiro que aceleraria a aprovação de ETFs de alavancagem de ações individuais, gradualmente relaxando restrições para reter fundos domésticos e fortalecer a competitividade do mercado de capitais coreano. A implementação dos primeiros produtos é vista como um sinal importante de mudança na postura regulatória, de uma proibição total para uma abordagem mais regulada e orientada ao desenvolvimento.

No futuro, as autoridades avaliarão, com base no funcionamento do mercado dos primeiros produtos, a possibilidade de ampliar o universo de ações elegíveis ou incluir outras empresas líderes. Há também informações de que o regulador coreano planeja, no próximo ano, reestruturar o mercado KOSDAQ, criando um índice de “setores de topo” composto por empresas líderes, e lançar ETFs relacionados, enriquecendo ainda mais a oferta de produtos no mercado de capitais.

Segundo dados do Ministério de Serviços Financeiros da Coreia, até 20 de março, o valor total de ativos líquidos de ETFs domésticos atingiu aproximadamente 381,3 trilhões de won coreanos (cerca de 254,2 bilhões de dólares), um aumento de quase 30% desde o início do ano. Analistas preveem que o lançamento de ETFs de alavancagem de ações ajudará a diversificar o portfólio de produtos do mercado de ETFs na Coreia, atrair fluxos de capital doméstico e estrangeiro, e impulsionar a expansão contínua do mercado de ETFs.