IEA anuncia a maior ação de libertação de reservas da história. Por que os preços do petróleo não caem, mas sobem? Leia para entender.

Quarta-feira, os países membros da Agência Internacional de Energia (AIE) concordaram em liberar 400 milhões de barris de reservas estratégicas de petróleo, a maior ação conjunta de libertação de reservas da história. Após a notícia, os preços internacionais do petróleo não caíram, mas subiram quase 5% no mesmo dia.

Por princípio, mais petróleo entrando no mercado deveria fazer os preços cair. Mas os operadores de mercado acreditam que, diante do conflito no Irã, essa liberação de emergência de reservas não é suficiente para compensar o impacto da quase paralisação do fluxo de petróleo pelo Estreito de Hormuz, a interrupção da produção na região do Golfo Pérsico e a escassez de armazenamento de petróleo bruto.

O diretor-geral da AIE, Fatih Birol, afirmou no dia 11 que os 32 países membros da agência concordaram em liberar 400 milhões de barris de reservas estratégicas de petróleo para enfrentar o risco de interrupção global do fornecimento de energia devido à guerra na região do Oriente Médio. Ele disse que a liberação será implementada em etapas, de acordo com a situação de cada país, dentro de um prazo adequado. A AIE divulgará posteriormente detalhes específicos sobre a liberação de 400 milhões de barris de petróleo.

Impactados por essa notícia, os preços do petróleo Brent e WTI caíram temporariamente, mas rapidamente se recuperaram. Na quarta-feira, o Brent subiu 4,8%, fechando a US$ 91,98 por barril; o WTI subiu 4,6%, fechando a US$ 87,25 por barril. Nesta semana, ambos chegaram a quase US$ 120 por barril, mas recuaram drasticamente com alta volatilidade, com uma queda de mais de 11% na terça-feira.

Como membro da AIE, o Japão anunciou que começará a liberar suas reservas estratégicas de petróleo já em 16 de março. A primeira-ministra Sanae Takaichi afirmou na quarta-feira que, em coordenação com a ação da AIE, o Japão liberará reservas de petróleo do setor privado equivalentes a 15 dias de consumo e reservas nacionais equivalentes a um mês de consumo.

Na quarta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, falou sobre o uso das reservas estratégicas de petróleo durante uma entrevista a uma TV de Ohio. Ele afirmou: “Vamos reduzir um pouco nossas reservas, assim podemos diminuir o preço do petróleo.” Além disso, em um discurso em Kentucky, Trump afirmou que a liberação recorde de petróleo coordenada pela AIE “vai reduzir significativamente os preços do petróleo”.

Reserva insuficiente?

No entanto, analistas e operadores discordam.

O diretor de investimentos da Bison Interests, Josh Young, afirmou que essa decisão é “extremamente favorável” ao mercado de petróleo, pois enfraquece o incentivo do mercado para compensar a escassez de oferta, e que, se o Estreito de Hormuz permanecer fechado, os meios de amortecer a perda de oferta também diminuirão.

Young destacou que, nos últimos 10 dias, devido ao conflito contínuo, a perda diária de fornecimento global de petróleo foi de cerca de 15 milhões de barris. Assim, o petróleo liberado das reservas “não será suficiente para resolver o problema, mas é muito melhor do que não fazer nada”.

O analista de mercado da StoneX, Fawad Razaqzada, afirmou: “Pela reação do mercado, parece que a expectativa de liberação de 400 milhões de barris já foi totalmente absorvida. Os preços do petróleo quase não tiveram variação.”

Ele acrescentou: “Os investidores parecem não acreditar que essa ação atingirá o efeito esperado, provavelmente pensando que o transporte de petróleo pelo Estreito de Hormuz permanecerá praticamente fechado por um longo período.” Ele também mencionou que o Irã já indicou que passará de uma “retaliação proporcional” para uma “retaliação em cadeia”.

De acordo com a CCTV Internacional, o porta-voz do Comando Central de Hatam Anbia, do Irã, afirmou na quarta-feira (11 de março) que qualquer navio pertencente aos EUA, Israel ou seus parceiros, ou suas cargas de petróleo, serão considerados “alvos legítimos de ataque” pelas forças armadas iranianas. O porta-voz enfatizou que a “retaliação proporcional” do Irã terminou, e que, a partir de agora, o país adotará uma estratégia de “retaliação em cadeia”, sem manter uma resposta um a um.

O presidente da Strategic Energy & Economic Research, Michael Lynch, analisou mais profundamente a quantidade de petróleo envolvida nesse conflito. Ele estima que, desde o início do conflito em 28 de fevereiro, a perda de fornecimento de petróleo devido ao conflito com o Irã seja de aproximadamente 175 milhões de barris.

Lynch afirmou que uma pequena quantidade de petróleo ainda é transportada pelo Estreito de Hormuz, com 1 milhão de barris por dia passando pelo porto de Yanbu, na Arábia Saudita, e pelo Mar Vermelho.

O CEO da Saudi Aramco, Amin H. Nasser, disse em uma teleconferência com investidores que a maior companhia de petróleo do mundo produz cerca de 7 milhões de barris por dia, e que em breve transferirá 5 milhões de barris para o porto de Yanbu, no Mar Vermelho.

Lynch afirmou que, com o aumento do transporte de petróleo pelo porto de Yanbu, a quantidade de petróleo que chega ao mercado global diariamente diminuirá entre 12 e 13 milhões de barris. Quando o estreito reabrir, parte da oferta retornará ao mercado, enquanto esses estoques atualmente estão sendo armazenados.

Além disso, o espaço de armazenamento está quase esgotado. Lynch estima que, devido à falta de capacidade de armazenamento, pelo menos 5 milhões de barris por dia de produção foram desligados. Ele apontou que a redução de produção aumentará com o tempo, podendo atingir entre 8 e 10 milhões de barris diários em breve.

Ele afirmou que a liberação de reservas pela AIE visa compensar essas perdas de oferta, além de “evitar pânico e acumulação”. Mas acrescentou que essa liberação “é suficiente apenas para sustentar pouco mais de três semanas de guerra”.

Assim, combinando com a notícia de que o Irã começou a colocar minas no Estreito de Hormuz, “o mercado acredita que essa liberação é suficiente por enquanto, mas só isso”, disse Lynch. “Isso talvez pelo menos gere alguma expectativa de alta nos preços do petróleo.”

O estrategista de investimentos da Raymond James, Pavel Molchanov, afirmou antes do anúncio oficial da liberação de reservas pela AIE que a questão central é quanto tempo essa guerra irá durar. Ele disse que, se o conflito persistir até depois de março, os países membros da AIE podem precisar liberar mais de 400 milhões de barris de petróleo.

De acordo com a CCTV, o presidente Trump afirmou em 11 de março que, na Síria, “quase não há mais alvos a serem atingidos”, e que os EUA estão “prestes a encerrar suas ações militares contra o Irã”.

Porém, oficiais de Israel e dos EUA afirmaram que estão se preparando para continuar os ataques contra o Irã por pelo menos mais duas semanas.

(Origem: Caixin)