11-3-2026 Obrigações conversíveis Rebalanceamento de carteira

Investir é uma competição de popularidade; comprar no auge de popularidade é o mais perigoso, pois todos os fatores favoráveis e opiniões já estão refletidos no preço, e não surgirão novos compradores.

O investimento mais seguro e com maior potencial de lucro é comprar quando ninguém gosta dele. Com o tempo, se o ativo se tornar popular, o seu preço só poderá seguir uma direção: subir!

Como a minha posição em bonds conversíveis pessoais não é alta (cerca de 45% do total), já estou na linha de limite de posição e não planejo reduzir ativamente. Na semana passada, aumentei ligeiramente a posição, manter a alocação não é fácil…

Desempenho geral do mercado ontem:

No último dia de negociação, bonds conversíveis subiram, ações A também subiram, o mercado de Wall Street estabilizou, o FTSE A50 caiu, o mercado de Wall Street consolidou-se na noite passada, e os mercados do Japão e Coreia abriram em alta moderada. Ainda há muitos fatores externos influenciando, observando se hoje consegue se estabilizar…

O índice de bonds conversíveis caiu de 2090 em 13 de fevereiro de 2023 para 1753 em 5 de fevereiro de 2024, e agora está em 2727. A mediana atual é 141,8, a temperatura é 92,9 graus, há 279 bonds acima de 130 yuan, mais do que no dia anterior, representando 77,5%; 11 bonds abaixo de 110 yuan, igual ao dia anterior, com preços variando de mínimo 0 a máximo 5. Em março, 4 verdes e 3 vermelhos. O volume de negociação de bonds conversíveis foi de 65,7 bilhões, 11,4 bilhões a menos que o dia anterior, com taxa de troca de 13,1%, caindo para o primeiro dia abaixo de 600 bilhões. O índice de bonds conversíveis subiu 32 pontos, para 2727, com preço médio de 163,3, 2,5 acima do dia anterior, a mediana com prêmio de 31,8%, 0,4 acima do dia anterior. As ações A negociaram 24.170 bilhões, 2.6 bilhões a menos que o dia anterior. Ontem, abriu em alta, com movimento moderado, fechando com grande alta, o sentimento de bonds conversíveis permanece em alta; há operações de T para T, mantendo posições.

Ontem, a Linx liderou com alta de 13%; a concentração de negociações de bonds conversíveis diminuiu, os cinco principais ativos representaram de 14% a 15% do volume total, com o maior volume de uma única negociação de 2,5 bilhões. A maioria dos ativos teve menor atividade, com o número de ativos com volume inferior a 10 milhões passando de 2 para 4; representando 0,7% do mercado, com valores mínimos de 7,16 milhões a 7,98 milhões.

Informações de bonds conversíveis e mercado de hoje:

Lianchuang, Xinfu, última data de negociação; Zhonghe, Hu’an, última data de conversão; Baichuan 2: resgate forçado; Hebang: não resgate forçado; Xin Hengtai: nova ação na Bolsa de Pequim [subscrição]; Haitian bonds: listagem em 12 de março…

Tongwei Co.: planejando adquirir 100% da Lihuo Qingneng, ações retornam à negociação; Southeast Grid: pretende recomprar ações entre 100 milhões e 200 milhões de yuan.
Microchip Biotech: planeja recomprar ações entre 80 milhões e 120 milhões de yuan; Tianyuan: subsidiária investe 560 milhões em projeto de armazenamento de energia; Hongqiang: aumento de preços de alguns produtos entre 50% e 80%; Jiudian: redução de participação; Shangsheng: parou de converter a partir de 13 de março; indicando que há emissão de bonds conversíveis em breve…

Hoje, Garden, Hongqiang, Yubang, Titan podem ser resgatados forçadamente em um dia; Wining pode ser ajustado para resgate forçado em um dia.

Hoje, há 0 novas emissões de bonds, 1 nova subscrição de ações, 0 subscrições de bonds conversíveis. Foco de hoje: se a recuperação dos bonds conversíveis pode continuar, entre outros.

Tafu, Shuangliang, Yubang e outros com tendência favorável continuam sendo monitorados; atenção a Jingrui 2, Weitang, Zhengyuan 2 e outros ativos relativamente baixos…

Resumo de informações:

1: O presidente Trump afirmou que a guerra com o Irã está basicamente encerrada, mas o fim do conflito iraniano ainda não é claro;
2: As exportações da China em fevereiro voltaram a crescer em dois dígitos, com queda de 16,9% nas exportações para os EUA;
3: Áreas de destaque previstas: conceito de cultivo de lagostas (Aofei, Zhongbei, Yitian, Xinfu); equipamentos de rede elétrica (Jin05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang); fotovoltaico espacial (Shuangliang, Fu22, Aowei, Dier, Reco, Tian23, Long22); aplicações de IA (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Sit, Pulian); espaço comercial (Guanglian, Zai22, Huatian, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); produtos químicos (Baichuan 2, Hongqiang, Jinjii, Heda, Qixiang 2); chips (Liyang, Maolai, Luwei, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); litografia (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); além de robôs humanoides e outros conceitos, continuam a ser observados…

Ontem, os bonds conversíveis abriram em alta, subiram bastante, com volume de negociação reduzido; hoje, espera-se leve alta; há oportunidades de especulação; os preços e prêmios dos bonds conversíveis estão relativamente altos, com operações de T para T.

A seguir, as escolhas de bonds da semana passada (registro pessoal, não recomendação de investimento): devido ao alto valor mediano, relaxei os critérios de seleção! A qualidade geral melhorou em relação à semana anterior, considerando a capacidade de volatilidade, sempre com otimismo no mercado futuro, mantendo parte da posição em bonds conversíveis, preferindo ativos de menor preço, menor capitalização, com conceitos ricos e ativos ativos, pensando em diversificação, não recomendando posições únicas:

1: Bonds de microcapitalização em torno de 130 yuan (até 3 bilhões) podem ser incluídos na lista:
Silk Road…

2: Bonds de até 150 yuan, até 2 bilhões, com pouca volatilidade para impulsionar o prêmio, limite superior alto, pouca retração, excluindo possíveis resgates forçados recentes:
Ailuo, Haibo…

3: Ativos de baixo preço e baixo prêmio, preço em torno de 145 yuan, prêmio de cerca de 30, com duração de 0,5 a 5,5 anos, bons para estratégias de ondas:

Wantian, Qiangli, Lantian, Wanshun 2, Yinwei, Hengfeng, Yirui, Mino, Shanshi, Wanshun 2, Ultrasound, Shangsheng…

4: Ativos de baixo preço e com potencial de alta, cerca de 150 yuan, garantindo relação risco-retorno, até 5 bilhões, prêmio de cerca de 20:

Tianhuo, Weitang, Zhonglu, Fengshan…

5: Ativos de ataque puro, prêmio de cerca de 15, preço em torno de 160, escala de 4 bilhões, excluindo possíveis resgates forçados em duas semanas:
Nenhum…

6: Ativos defensivos, prêmio não muito alto, cerca de 70%, não dependentes de resgates, com capital até 1 bilhão, rendimento de aproximadamente -3%, com conceitos variados:

Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Zhejiangjian, Haishun…

7: Ativos mais ativos, com conceitos variados, preços acessíveis, boa elasticidade, geralmente em torno de 145:

Kelan, Lihe, Jingrui 2, Jintian, Hongwei, Mingli, Bainiu, Changhai, Zhengyuan 2…

8: Ativos de natureza de dívida, para quem não quer ficar ocioso:
Shenhao, Fuhan, Jiete, Ligho, Jiankang, Shou22, Kangyi, Lizhi, Jinxing23, Mars, Tai21, Yuxing, Xinhai…

Recentemente, ajustes nos bonds conversíveis começaram a atender a condições de resgate forçado por alguns dias, mas outros ainda podem não atender, com o prêmio já reduzido, como: DIO, Garden, Huaxing, Weitang, Hangxin, Triangle, Aidi, Jinjii, Changhai…

Atualmente, a pressão de resgate forçado é forte, limitando os limites superiores, portanto, é melhor evitar ativos muito caros…

A estratégia geral é não aprofundar, não concentrar, diversificar, aproveitar a volatilidade, jogar no modo “mole-mole”, usando amplitude ao invés de profundidade, ao mesmo tempo protegendo-se contra riscos, buscando retorno médio, podendo usar ordens condicionais e grid, aproveitando ao máximo as oscilações, sem recomendações de posições únicas. Todas as escolhas de bonds são de uso pessoal, não recomendações de investimento. Investimento envolve riscos, cuidado ao entrar.

Ao investir em bonds conversíveis, mantenha o foco original: atualmente, eles são muito bons para investidores individuais. Investir em bonds conversíveis é uma maratona, é preciso perseverar na direção certa, evitar o mindset de especulação. Essa é a verdade e a causa e efeito. Todas as ações são como sonhos, ilusões, como orvalho ou relâmpagos. Devemos observar assim, sem apego, mantendo a mente livre, pois gotas de água, mesmo pequenas, podem encher um grande recipiente…