A inflação quebrou a carteira estável 60/40. Bank of America apresenta outras formas de diversificar

O Bank of America está a alertar os seus clientes de que o modelo tradicional de investimento equilibrado não está a funcionar em 2026. A carteira segura e consistente de 60/40, que aloca 60% em ações e 40% em obrigações, está a apresentar um desempenho pouco animador este ano, escreveu o banco numa nota de quarta-feira. Isso ocorre devido às preocupações tanto com a inflação quanto com a estagflação — especialmente à medida que a guerra no Irão eleva os preços do petróleo — fazendo com que ações e obrigações se movam na mesma direção. Essa correlação compromete o valor do modelo de carteira, que é projetado para proteger os investidores de oscilações acentuadas nos preços das obrigações ou ações, que normalmente se movem em direções opostas. O ETF iShares Core 60/40 Balanced Allocation (AOR) subiu menos de 1% desde o início do ano, enquanto o S&P 500 caiu cerca de 1%. O estratega Jared Woodard afirmou que a maioria dos modelos 60/40 está a incorrer em perdas em 2026, considerando a inflação. Gráfico do AOR desde o início do ano O ETF iShares Core 60/40 Balanced Allocation (AOR) no gráfico do ano até agora. “Os índices nunca estiveram tão pouco diversificados”, escreveu Woodard. “Por isso, consideramos os ativos da economia real essenciais. A correlação entre obrigações e ações é positiva e os principais índices estão menos diversificados do que nunca.” O banco recomendou outras formas de diversificar as carteiras enquanto o modelo 60/40 enfrenta dificuldades. Uma dessas sugestões inclui adicionar ETFs de mercados emergentes que geram rendimento. Woodard observou que as ações de dividendos de mercados emergentes oferecem rendimentos de 4% e têm superado os seus homólogos nos EUA nos últimos três anos. Destacou o ETF State Street SPDR S&P Emerging Markets Dividend (EDIV) e o ETF iShares JPMorgan EM High Yield Bond (EMHY). O banco também recomenda ações internacionais de valor de pequena capitalização, observando que o ETF Avantis International Small Cap Value (AVDV) quase duplicou nos últimos cinco anos. “O grupo oferece uma performance constante, melhores avaliações e baixa correlação, com exposição favorável ao Japão e menor exposição à Europa”, escreveu Woodard. O Bank of America acredita que nomes industriais de pequena e média capitalização estão prestes a ser grandes vencedores num novo ciclo industrial impulsionado por inteligência artificial. O banco também destacou o ETF Harbor Commodity All Weather Strategy (HGER), que realiza rebalanceamentos trimestrais com base na inflação e nos movimentos do mercado. “A estratégia devolveu mais do que o dobro de um portfólio tradicional 60/40, oferecendo também baixa correlação com ações e renda fixa”, escreveu Woodard. —Contribuição de reportagem de Michael Bloom, CNBC.