Stream Finance polémica redefine o recorde de fraudes em DeFi perdas ultrapassam a marca de 100 milhões de dólares

O mercado testemunhou um incidente chocante de fraude em DeFi. Uma baleia de ativos digitais, após o colapso do protocolo Stream Finance, descobriu que mais de 100 milhões de dólares em ativos depositados na plataforma não podiam ser retirados. A equipa oficial ainda não apresentou nenhuma solução viável. Este evento não é apenas uma tragédia isolada, mas uma manifestação de problemas latentes no ecossistema DeFi.

Como aconteceu a “maior fraude em DeFi”

Segundo a BlockBeats News, a vítima soube em meados de novembro, através de canais de notícias, que o Stream Finance havia divulgado no Twitter uma perda de 93 milhões de dólares, percebendo então que o protocolo enfrentava uma grave crise de liquidez. Uma grande quantidade de fundos dos investidores foi instantaneamente congelada. A vítima tentou retirar fundos, mas descobriu que a liquidez do protocolo tinha sido completamente drenada, impossibilitando qualquer movimento.

O montante envolvido nesta fraude em DeFi é surpreendente. De acordo com dados na blockchain fornecidos pela vítima, os ativos presos estão principalmente distribuídos em três endereços do protocolo Euler, totalizando cerca de 82 milhões de USDT. Além disso, há 233,3 BTC bloqueados na Silo (valor de mercado aproximadamente 24,5 milhões de dólares), elevando o total de fundos presos para mais de 107 milhões de dólares. Os endereços específicos são:

• 0xa38d6e3aa9f3e4f81d4cef9b8bcdc58ab37d066a: USDT no valor de 57 milhões
• 0x0c883bacaf927076c702fd580505275be44fb63e: USDT no valor de 3,8 milhões
• 0x673b3815508be9c30287f9eeed6cd3e1e29efda3: USDT no valor de 22 milhões
• 0x5f8d594f121732d478c3a79c59bcd02823b6e7a3: 233,3 BTC na Silo

Liquidez esgotada e impasse técnico

Infelizmente, o design do próprio protocolo Stream Finance tornou-se um obstáculo para a resolução do problema. A equipa oficial desativou a funcionalidade de depósitos, deixando os fundos dos usuários completamente congelados. Segundo a lógica do protocolo, apenas a entrada contínua de novos fundos poderia liberar limites de retirada, mas, com a funcionalidade de depósito desativada, esse mecanismo falhou completamente, criando um ciclo vicioso.

Desde a última publicação no Twitter, no início de novembro, a equipa do Stream Finance desapareceu sem deixar qualquer atualização ou solução. Na comunidade de vítimas, o desespero gerou confusão. Alguns investidores tentaram usar ferramentas automatizadas para tentar obter liquidez limitada, e outros, confiando em ajuda técnica de terceiros, transferiram seus certificados de depósito, resultando em perdas secundárias. Toda a comunidade entrou em um ciclo de desconfiança mútua e corrida por recursos técnicos.

Riscos entrelaçados: exposição de dívida de múltiplos protocolos chega a 285 milhões de dólares

Um analista independente de DeFi, YieldsAndMore, revelou que a falência do Stream Finance não foi um evento isolado, mas uma explosão de risco sistêmico que envolve todo o ecossistema DeFi. A crise envolve várias dívidas entre protocolos, totalizando até 285 milhões de dólares, incluindo:

• TelosC: risco de 123,6 milhões de dólares
• Elixir: exposição de 68 milhões de dólares
• MEV Capital: risco de 25,4 milhões de dólares

O ponto mais crítico foi a falha do protocolo Elixir na sua stablecoin deUSD — o protocolo emprestou 68 milhões de dólares em USDC ao Stream, representando cerca de 65% das reservas totais de deUSD. Se o protocolo upstream falhar, as reservas downstream enfrentam uma crise severa. Essa é a mecânica de amplificação de fraudes em DeFi — o risco se propaga através de múltiplos protocolos, formando uma rede complexa de exposições.

O custo da composabilidade em DeFi: de falhas de design a colapsos sistêmicos

Este incidente mais uma vez revela problemas fundamentais no ecossistema DeFi. Alavancagem recursiva, contágio entre protocolos e má gestão de riscos continuam presentes e se tornam ainda mais perigosos à medida que o ecossistema se torna mais complexo.

A equipe do Stream Finance prometeu que cada posição de um dólar tinha “direito de resgate completo”, mas essa promessa é virtual em situações extremas — ela depende inteiramente da liquidez e saúde dos ativos subjacentes. Quando esses ativos entram em inadimplência, a promessa perde sentido, e os investidores percebem a extensão do risco ao qual estão expostos.

A composabilidade do DeFi é uma espada de dois gumes. Em mercados de alta, ela permite uma recuperação eficiente de capital e aumento de rendimentos; mas, em crises, o risco pode atravessar múltiplos protocolos rapidamente, formando uma rede de contaminação complexa. Os credores só podem entender sua exposição total por meio de análises de terceiros, expondo uma grande lacuna na transparência de riscos e auditoria em tempo real do ecossistema DeFi.

Devido às características descentralizadas de protocolos como Euler, Morpho e Silo, a intervenção externa é extremamente limitada. Equipes de advogados estão preparando ações judiciais, mas o progresso e a recuperação de fundos permanecem incertos. Para os investidores presos, a única esperança é acompanhar continuamente os canais oficiais dos projetos, na expectativa de desbloqueio dos ativos, cujo prazo ainda é desconhecido.