As ações da Marvell Technology sobem com o forte crescimento de IA. É tarde demais para comprar a ação?

Os preços das ações da Marvell Technology (MRVL +0,57%) subiram na semana passada após a empresa divulgar resultados sólidos no quarto trimestre fiscal e emitir orientações otimistas. A ação tem sido bastante volátil ao longo do último ano, mas esse último aumento coloca-a cerca de 30% acima nesse período.

A empresa é beneficiária da infraestrutura de IA, pois fornece chips de rede, soluções de conectividade e controladores de armazenamento usados para construir e escalar servidores para cargas de trabalho de inteligência artificial (IA). Também ajuda os clientes a desenvolver ASICs de IA personalizados (Circuitos Integrados de Aplicação Específica). Amazon tem sido seu maior cliente nesta área; no entanto, há especulações de que ela perdeu sua posição como parceira principal nos futuros designs de chips Trainium para a empresa taiwanesa AIchip.

Fonte da imagem: Getty Images.

Microsoft é um cliente maior mais recente, pois a Marvell está ajudando no desenvolvimento do seu chip Maia, embora também haja rumores de que a Microsoft queira mudar para usar Broadcom. Enquanto isso, a empresa afirmou ter conquistas de design com mais de 20 clientes.

Crescimento forte e projeções

No geral, a receita do quarto trimestre fiscal da Marvell aumentou 22% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 2,22 bilhões. A receita de data center subiu 21% na mesma comparação, chegando a US$ 1,65 bilhão, enquanto a receita do segmento de comunicação cresceu 26%, atingindo US$ 567,4 milhões. Seu lucro ajustado por ação (EPS) aumentou de US$ 0,60 há um ano para US$ 0,80. Esses resultados ficaram ligeiramente acima do ponto médio da previsão da gestão de EPS ajustado de US$ 0,79 sobre uma receita de US$ 2,2 bilhões.

Olhando para o futuro, a Marvell projeta que a receita total do primeiro trimestre fiscal aumente 27%, chegando a cerca de US$ 2,4 bilhões. A orientação para EPS ajustado é de US$ 0,79, frente a US$ 0,67 do ano anterior. Para o ano fiscal de 2027, a previsão é que a receita cresça mais de 30%, chegando a cerca de US$ 11 bilhões. Essa previsão ficou acima das projeções anteriores, pois em setembro a empresa estimou uma receita de US$ 9,5 bilhões e, em dezembro, elevou essa previsão para US$ 10 bilhões. O crescimento deve ser impulsionado pelo seu negócio de data center, com expectativa de aumento de 40%. Dentro desse segmento, o negócio de interconexão deve crescer 50%.

A Marvell espera que seu negócio de chips personalizados cresça 20% neste ano fiscal e dobre até o ano fiscal de 2028. No geral, a previsão é que a receita de 2028 acelere para 40%, chegando a quase US$ 15 bilhões.

Expandir

NASDAQ: MRVL

Marvell Technology

Variação de hoje

(0,57%) US$ 0,53

Preço atual

US$ 93,17

Dados principais

Valor de mercado

US$ 81 bilhões

Variação do dia

US$ 91,64 - US$ 95,07

Variação em 52 semanas

US$ 47,09 - US$ 102,77

Volume

1 milhão

Volume médio

16 milhões

Margem bruta

50,10%

Rendimento de dividendos

0,26%

É tarde demais para comprar ações da Marvell?

A Marvell é uma ação mais difícil de avaliar devido à falta de clareza de longo prazo sobre seu negócio de ASICs de IA. Ainda há dúvidas sobre sua posição com a Amazon em relação ao seu negócio de chips personalizados a longo prazo, e embora o Maia da Microsoft seja uma grande oportunidade potencial, o chip ainda é amplamente não comprovado, e, portanto, um grande aumento de volume em 2028 também é uma incógnita considerável.

Dito isso, o negócio de conectividade de rede da Marvell, especialmente os interconectores, é forte, então, se ela conseguir atingir suas metas de ASIC, a ação parece atraente aqui, negociando a um índice de preço-lucro (P/E) futuro de 19 vezes as estimativas dos analistas para 2028. No entanto, como a empresa parece estar bastante agressiva com sua previsão para 2028, não recomendaria comprar a ação agora.