A ação da Intuit foi esmagada este ano. Quanto mais poderá cair?

Ações da fabricante de software financeiro Intuit (INTU 4,16%) sofreram uma queda significativa este ano. Enquanto o retorno do S&P 500 desde o início do ano está praticamente estável, as ações da Intuit despencaram. De fato, as ações chegaram a ser negociadas por $349 em determinado momento este ano. Embora atualmente estejam bem acima desse valor, ainda estão mais de 30% abaixo do valor no início do ano.

Essa performance abaixo do esperado ocorre à medida que os investidores ficam cada vez mais preocupados com o potencial da inteligência artificial (IA) de disruptar modelos de negócios de software como o da Intuit.

Porém, os resultados financeiros reais da empresa até agora não foram negativamente impactados pela IA. Pelo contrário, a Intuit tem se beneficiado dela.

Então, o que os investidores devem pensar sobre a recente volatilidade das ações da Intuit?

Fonte da imagem: Getty Images.

Crescimento robusto apesar dos temores

Com base na reação severa do mercado, você poderia imaginar que o negócio principal da Intuit está enfrentando dificuldades.

Mas o negócio subjacente continua a se destacar.

No seu segundo trimestre fiscal de 2026, a empresa apresentou um crescimento de receita sólido, com o faturamento aumentando 17% em relação ao ano anterior, atingindo $4,7 bilhões.

E a empresa é altamente lucrativa, gerando $6 bilhões em fluxo de caixa livre em 2025. Um fluxo de caixa assim pode ajudar a empresa a investir pesadamente em suas próprias plataformas para fortalecer suas vantagens competitivas com recursos de IA — e é exatamente isso que ela está fazendo.

A empresa lançou agentes de IA para ajudar seus clientes, e o CEO Sasan Goodarzi afirmou na sua última teleconferência de resultados que mais de três milhões de clientes “usaram agentes para fazer o trabalho por eles…”

“Somente em janeiro, nossos agentes de contabilidade economizaram tempo e tiveram impacto para nossos clientes ao categorizar mais de 237 milhões de transações”, acrescentou Goodarzi. “Isso representa mais da metade de todas as transações categorizadas naquele mês.”

Se você perguntasse à gestão se a IA é uma ameaça, provavelmente eles diriam que é um catalisador.

“Nosso plataforma de mercado de médio porte, nativa de IA, está impulsionando o sucesso de negócios em crescimento e estamos ampliando ainda mais nossos investimentos, inovação de produtos e estratégias de entrada no mercado para acelerar a adoção pelos clientes”, disse Goodarzi na teleconferência de resultados do segundo trimestre fiscal da empresa.

Não se empolgue demais

No entanto, as orientações futuras da Intuit indicam uma desaceleração a curto prazo. A gestão prevê que a receita do próximo terceiro trimestre fiscal da Intuit cresça cerca de 10% em relação ao ano anterior, o que representa uma desaceleração significativa em relação ao período mais recente.

Embora a empresa seja notoriamente conservadora com suas previsões, isso ainda é algo que vale a pena acompanhar.

Por fim, é possível que a Intuit prove — trimestre após trimestre — que seu negócio não será prejudicado pela IA e até possa se beneficiar dela.

Mas o futuro permanece incerto, e o mercado claramente não está disposto a dar o benefício da dúvida ao gigante do software. Quando as mudanças tecnológicas ocorrem de forma tão rápida, os investidores costumam exigir uma margem de segurança maior.

Compreendendo o risco de avaliação

Isso nos leva à questão central que impulsiona a recente queda da Intuit: o risco de avaliação.

Para ações negociadas a avaliações premium, o negócio subjacente não precisa falhar para que o preço das ações colapse.

Às vezes, o mercado simplesmente decide que uma empresa não merece mais esse prêmio robusto, e as ações são reavaliadas para baixo mesmo que os fundamentos continuem a crescer de forma consistente.

Antes dessa venda de ações de software em 2026 começar, as ações da Intuit estavam, talvez, precificadas para uma perfeição absoluta. Mesmo após a recente queda, as ações ainda apresentam um índice preço/lucro de cerca de 30. Uma avaliação assim assume anos de crescimento constante de lucros de dois dígitos.

Mas, com a IA introduzindo uma incógnita estrutural no cenário de software, essa previsibilidade é exatamente o que os investidores estão questionando.

Se o mercado continuar a recalibrar o quanto está disposto a pagar pelos lucros de software em um mundo impulsionado por IA, as ações podem permanecer sob pressão.

Expandir

NASDAQ: INTU

Intuit

Variação de Hoje

(-4,16%) $-19,72

Preço Atual

$453,95

Dados principais

Valor de Mercado

$131B

Variação do dia

$448,27 - $475,00

Variação em 52 semanas

$349,00 - $813,70

Volume

5M

Média de Volume

3,6M

Margem Bruta

77,65%

Rendimento de Dividendos

0,95%

Prepare-se para a volatilidade

Então, até onde as ações da Intuit podem cair?

Embora não haja como saber exatamente o que as ações farão no curto prazo, os investidores devem estar preparados para uma jornada turbulenta. O risco de a IA disruptar o setor de software não vai desaparecer, portanto, a volatilidade elevada das ações provavelmente continuará.

É totalmente possível que as ações testem novamente os níveis de $349 se o sentimento do mercado piorar ou se a taxa de crescimento da empresa desacelerar ainda mais.

Com tudo isso dito, as ações certamente estão mais atraentes hoje do que estavam no ano passado. Para investidores que acreditam que a Intuit irá navegar com sucesso na transição para IA, uma posição pequena pode fazer sentido aqui, dado o recente crescimento robusto de receita da empresa.