O dia mais movimentado da história das dívidas corporativas nos Estados Unidos! A Amazon lidera com uma emissão de dívida de 50 bilhões de dólares

Os mercados de dívida corporativa dos Estados Unidos atingiram na terça-feira um recorde de emissão diária, com a Amazon a ser o protagonista absoluto desta onda de emissões.

Em 10 de março, segundo o Financial Times do Reino Unido, na terça-feira, a Amazon liderou a entrada de mais de dez empresas blue-chip no mercado de dívida, totalizando uma captação superior a 65 mil milhões de dólares, batendo o recorde de emissão diária de 52 mil milhões de dólares estabelecido pela Verizon em 2013.

Fontes próximas do assunto revelaram que esta gigante do comércio eletrónico lançou na terça-feira 11 títulos de dívida em dólares, com um objetivo de captação de 37 mil milhões de dólares, bastante acima do guidance inicial de 25 a 30 mil milhões de dólares, devido a uma procura de aproximadamente 123 mil milhões de dólares. Ao mesmo tempo, a Amazon planeia lançar a sua primeira emissão de dívida em euros já na quarta-feira, com um objetivo de captação de 10 mil milhões de euros, totalizando quase 50 mil milhões de dólares em duas operações.

Para além da Amazon, cerca de uma dezena de empresas blue-chip, incluindo Honeywell Aerospace, Toyota Financial Services e Ford Motor Credit, também entraram no mercado na terça-feira para captar recursos. Analistas apontam que esta situação resulta de uma recuperação temporária do sentimento do mercado, após mais de uma semana do início do conflito no Médio Oriente.

Esta emissão concentrada reflete uma elevada incerteza na janela de financiamento empresarial. Mark Clegg, trader sénior de renda fixa na Allspring Global Investments, afirmou que “a janela para concluir estas operações está a diminuir cada vez mais; assim que o mercado mostrar sinais de estabilidade, os profissionais do mercado de capitais devem agir imediatamente. O mercado passou de uma planificação semanal para uma planificação por hora.”

Gigantes tecnológicos impulsionam a corrida de empréstimos para financiamento de IA

A emissão de dívida da Amazon nesta ocasião é a mais recente de uma série de ações aceleradas por grandes empresas de tecnologia para financiar infraestruturas de IA.

Em novembro do ano passado, a Amazon concluiu a sua primeira emissão de dívida nos EUA em três anos, captando 15 mil milhões de dólares. Desde então, os concorrentes Oracle e Alphabet também emitiram, respetivamente, 25 mil milhões e mais de 30 mil milhões de dólares em dívida, através de múltiplas moedas, incluindo dólares, libras esterlinas e francos suíços.

A Amazon revelou em fevereiro que planeia gastar até 200 mil milhões de dólares em capital ao longo do ano, superando concorrentes como Google e Microsoft, o que surpreendeu o mercado, sendo que a maior parte desses fundos será destinada à construção de infraestruturas de IA e centros de dados.

O CEO Andy Jassy afirmou numa teleconferência de resultados no mês passado que, “vamos investir ativamente nesta área… queremos liderar neste setor.” Ele também expressou confiança na previsão de procura por capacidade de processamento em centros de dados e planeia aumentar os investimentos em chips de IA próprios, tecnologia de robótica e satélites em órbita baixa.

Em termos de preços, uma das emissões de dívida em dólares da Amazon tem um prazo de 50 anos, com um spread de 130 pontos base acima dos títulos do Tesouro dos EUA, abaixo dos 155 pontos base inicialmente negociados, refletindo uma forte procura de mercado que favorece o emissor na negociação.

Apesar disso, as novas emissões oferecem um prémio considerável em relação às obrigações existentes no mercado secundário, com alguns investidores estimando um rendimento adicional superior a 10 pontos base — uma situação rara no contexto atual.

Richard Cheng, responsável pela equipa de dívida empresarial de grau de investimento na Nuveen, afirmou que “achamos isto bastante atrativo”, destacando que a diversificação das fontes de receita de retalho da Amazon e a política de não pagar dividendos reforçam a sua qualidade de crédito.

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

O mercado apresenta riscos, pelo que os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento personalizado e não leva em consideração os objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de cada utilizador. Os utilizadores devem avaliar se as opiniões, pontos de vista ou conclusões aqui apresentadas são adequadas às suas circunstâncias particulares. Investimentos de risco, responsabilidade do investidor.