As ações de semicondutores sobem de preço à medida que o boom de investimentos em IA impulsiona o crescimento de 2026

O setor de semicondutores está a viver um momento decisivo. Relatórios de lucros recentes e orientações futuras de líderes do setor estão a pintar um quadro claro: os fabricantes de chips estão posicionados para captar um valor significativo na revolução da inteligência artificial que está a acelerar. À medida que empresas de vários setores correm para construir infraestruturas de IA, as ações de semicondutores tornam-se cada vez mais atraentes para investidores à procura de exposição a esta tendência que se estende por vários anos.

Contexto de Mercado: Por que os fabricantes de chips estão a liderar a revolução da IA

Vários fatores macroeconómicos estão a convergir para criar condições favoráveis às ações de semicondutores e ao setor tecnológico mais amplo em 2026. Primeiro, a inflação continua a moderar-se, com dados recentes do IPC a sugerir que o Federal Reserve poderá proceder a cortes de taxas durante o ano. Taxas de juro mais baixas geralmente favorecem setores de crescimento como os semicondutores e a tecnologia, que frequentemente têm avaliações premium baseadas no potencial de lucros futuros.

As perspetivas de crescimento dos lucros são igualmente promissoras. O S&P 500 deverá apresentar uma expansão de lucros de 12,8% em 2026, com o setor tecnológico a liderar com cerca de 20% de crescimento. Estes números superam a expansão esperada de 12,1% em 2025 e indicam a forte contribuição dos investimentos relacionados com IA na economia. Pela primeira vez desde 2018, prevê-se que todos os 16 setores da Zacks registrem crescimento positivo de lucros.

O que torna este ambiente particularmente relevante para as ações de semicondutores é que estas estimativas de crescimento ainda não incorporam totalmente as orientações otimistas fornecidas pelos principais fabricantes de chips. A necessidade fundamental de fabricação avançada de semicondutores — o poder de processamento, sistemas de arrefecimento e infraestrutura necessários para treinar e implementar modelos de IA — cria uma oportunidade de vários anos que vai muito além dos ciclos tradicionais de procura de chips.

Orientação futura da TSMC indica impulso sustentado em todo o setor

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) recentemente deu uma aula de projeções de crescimento aos investidores. A principal fundição de semicondutores do mundo, que produz chips de ponta para Nvidia, Apple e outros titãs da tecnologia, aumentou a sua orientação de investimento de capital para 2026 para uma faixa de $52 mil milhões a $56 mil milhões. Isto representa um aumento substancial face aos $40,9 mil milhões de 2025, reforçando a confiança da gestão na procura a longo prazo.

A fabricante de chips espera que a sua receita suba mais 30% em 2026 e projeta uma taxa de crescimento anual composta de aproximadamente 25% de 2024 a 2029. Estes números são notáveis porque refletem a avaliação da TSMC sobre a procura estrutural — não apenas ciclos de alta. Os investimentos crescentes na capacidade de produção são impulsionados por uma procura sustentada de clientes como Amazon e Alphabet, que estão a implementar infraestruturas massivas de IA para suportar serviços de próxima geração.

Para investidores que acompanham ações de semicondutores de forma geral, a trajetória da TSMC serve como um termómetro. Quando o fabricante de chips mais importante do mundo fornece orientações tão confiantes, geralmente indica condições saudáveis em toda a cadeia de abastecimento de semicondutores e fornecedores de infraestrutura relacionados.

Vertiv surge como ator fundamental na expansão dos data centers

Para além dos fabricantes tradicionais de semicondutores, empresas que servem o ecossistema de data centers de IA estão a experimentar oportunidades de crescimento excecionais. A Vertiv Holdings, uma fornecedora de soluções de energia, arrefecimento e infraestrutura de TI com sede em Ohio, exemplifica esta oportunidade.

A Vertiv trabalha diretamente com Nvidia e outros designers de chips para resolver desafios críticos na operação de data centers, especialmente na gestão térmica. Como as cargas de trabalho de treino e inferência de IA geram calor sem precedentes em ambientes de computação de alta densidade, sistemas sofisticados de arrefecimento e fornecimento de energia tornaram-se essenciais. O portefólio integrado da empresa — que inclui hardware, análise de software e serviços contínuos — posiciona-a como um ator indispensável, independentemente de quais tecnologias de IA venham a dominar.

A empresa tem demonstrado uma trajetória notável, embora tenha sofrido os recuos comuns às ações de crescimento. A pesquisa da Zacks indica que a Vertiv deverá crescer receitas em 28% em 2025 e 22% em 2026, atingindo aproximadamente $12,43 mil milhões. Ainda mais impressionante, os lucros ajustados por ação deverão expandir 45% e 29% nesses anos, após um crescimento de 60% em 2024 e 236% em 2023.

Estas métricas refletem a transformação da Vertiv numa componente indispensável na construção de infraestruturas de IA. Com uma classificação Zacks de #2 (Compra) e apoio em níveis técnicos-chave, a Vertiv parece estar preparada para uma valorização significativa, especialmente antes e após o anúncio de resultados do quarto trimestre, agendado para 11 de fevereiro.

AMD posiciona-se para ganhos de quota de mercado contra Nvidia

A Advanced Micro Devices (AMD) representa uma oportunidade distinta, mas complementar, no setor de semicondutores. A AMD projeta processadores de alto desempenho e soluções gráficas, competindo diretamente com a Nvidia no mercado crítico de chips de IA. Embora a Nvidia detenha a maior quota de mercado, estar na segunda posição neste mercado tão grande e em crescimento oferece um potencial de longo prazo considerável.

A AMD delineou um plano estratégico ambicioso para expandir a sua liderança em centros de dados e IA, visando uma taxa de crescimento anual composta de mais de 35% de receitas e perseguindo uma meta de lucros por ação não-GAAP superior a $20 nos próximos três a cinco anos. Estes objetivos apoiam-se na expansão concreta do negócio: a receita da empresa cresceu de $6,7 mil milhões em 2019 para $25,8 mil milhões em 2024.

Para o futuro, a AMD prevê um crescimento de receitas de 32% em 2025 e 28% em 2026, atingindo cerca de $43,43 mil milhões. O crescimento dos lucros parece ainda mais robusto, com EPS a expandir 20% em 2025 e 58% em 2026, chegando a aproximadamente $6,26 por ação, face a $3,31 em 2024. A trajetória de lucros a longo prazo da empresa sugere que os lucros por ação poderão ultrapassar os $12 nos próximos anos.

O histórico da AMD na última década demonstra o potencial de competir eficazmente nos mercados de semicondutores — a ação valorizou-se cerca de 11.400% nesse período. Recentemente, a ação encontrou suporte técnico perto da sua média móvel de 21 semanas de longo prazo, e os objetivos de preço dos analistas sugerem que ainda há um potencial de valorização relevante. Com uma avaliação significativamente abaixo dos picos de cinco anos, a AMD parece atrativa tanto do ponto de vista fundamental quanto técnico, à medida que o ciclo de infraestruturas de IA acelera.

Perspetiva para as ações de semicondutores: onde podem estar as oportunidades

A indústria de semicondutores encontra-se na confluência de múltiplos motores de crescimento: taxas de juro em queda, expansão dos lucros corporativos, adoção acelerada de IA e investimentos substanciais em infraestruturas. As ações de semicondutores abrangem empresas em todos os níveis da cadeia de valor — desde fabricantes de chips puros como a TSMC e AMD até especialistas em infraestruturas como a Vertiv.

Embora as ações individuais certamente experimentem volatilidade, a tendência secular subjacente de crescimento das ações de semicondutores parece intacta. A projeção de que a fabricação global de semicondutores aumente de $452 mil milhões em 2021 para $971 mil milhões em 2028 sugere que o mercado está a precificar uma expansão significativa de capacidade e avanços tecnológicos. Este cenário sustenta uma tese de vários anos a favor de ações de semicondutores bem posicionadas, para investidores com horizontes de tempo adequados.

Para quem considera investir neste setor, a combinação de orientações corporativas fortes, condições macroeconómicas favoráveis e força técnica nas principais ações de semicondutores sugere que o ambiente atual merece uma análise séria.