Wu Di e outros analistas alertam em uníssono: A volatilidade do preço do ouro aumenta, tornando difícil definir o padrão de alta e baixa

O mercado de ouro de Londres tem vindo a experimentar oscilações intensas recentemente, com o preço do ouro a operar numa faixa entre 5019,85 e 5595,32 dólares por onça na segunda metade de janeiro, seguido de uma forte correção até ao fecho a 4891,54 dólares por onça. Este movimento desencadeou discussões generalizadas sobre a direção futura dos metais preciosos. O analista independente Wu Di acredita que, por trás da volatilidade atual, existe uma situação complexa de forças de compra e venda entrelaçadas, sendo importante que os investidores foquem na performance de pontos-chave.

Novas políticas de Trump agitam o preço do ouro, 5056 dólares torna-se a linha de divisão entre compra e venda

Fundamentalmente, a nomeação de Kevin Waugh como presidente do Federal Reserve pelos Estados Unidos gerou uma nova fase de avaliação do dólar. Wu Di aponta que Waugh é firme na redução do balanço do Fed, o que contrasta com as expectativas anteriores de depreciação do dólar, rompendo assim a bolha de preço do ouro sustentada pela fraqueza do dólar.

Segundo a análise técnica de Wu Di, 5056 dólares por onça é o ponto de inflexão atual entre as forças de compra e venda. Quando o preço do ouro está abaixo deste nível, indica que os vendedores têm vantagem. Desde o movimento no final de janeiro, o preço internacional do ouro entrou num padrão de baixa, e a possibilidade de uma continuação de queda não deve ser descartada.

Wu Di também analisou os níveis de suporte e resistência. O suporte forte abaixo encontra-se próximo de 4517 dólares por onça; se este nível for rompido, o próximo ponto de defesa será em 4143 dólares. Do lado de cima, se o preço conseguir ultrapassar efetivamente a linha de divisão de 5056 dólares, poderá aliviar a pressão de queda atual.

Lógica macroeconómica de suporte vs correção técnica, qual será o destino do ouro e prata internacionais?

Ao contrário da postura cautelosa de Wu Di, o analista independente Zhou Zhicheng acredita que, apesar da forte volatilidade a curto prazo, a lógica macro que impulsiona a subida do ouro permanece sólida. Dados do banco alemão Deutsche Bank indicam que o dólar caiu 12% desde o início do segundo mandato de Trump, uma fraqueza que não é casual, mas resultado das políticas americanas.

No que diz respeito ao Federal Reserve, embora a reunião de janeiro tenha mantido as taxas de juro inalteradas, Powell afirmou que a inflação deve diminuir até ao meio do ano, e a deterioração lenta do mercado de trabalho nos EUA mantém as expectativas de cortes de juro, sustentando assim os fundamentos do ouro. Zhou Zhicheng acrescenta que o aumento da tensão geopolítica no Médio Oriente também pode atuar como catalisador para uma segunda onda de valorização do ouro.

Tecnicamente, o preço do ouro internacional encontra múltiplas zonas de suporte e resistência. As principais resistências situam-se em 4950, 5190 e 5350 dólares por onça, enquanto os suportes estão em 4740, 4620 e 4540 dólares por onça. Com vários dados de emprego nos EUA a serem divulgados esta semana, é provável que o mercado de ouro e prata continue a mostrar oscilações violentas e desordenadas.

Divergências de opiniões entre instituições, o mercado de metais preciosos enfrenta um ponto de viragem crucial?

O investigador do Centro de Desenvolvimento Económico do Ouro de Pequim, Li Yuefeng, compilou as perspetivas de principais instituições internacionais sobre o preço do ouro a médio prazo. O Deutsche Bank é otimista e prevê que o ouro pode atingir 6000 dólares por onça, com potencial para desafiar os 6900 dólares; o Royal Bank of Canada acredita que há espaço para subida, podendo chegar a 7100 dólares no final do ano; o Société Générale estima que o ouro pode alcançar 6000 dólares antes do final do ano; e o Morgan Stanley projeta uma valorização até 5700 dólares. Estas previsões otimistas criam um contraste interessante.

De notar que o Citibank elevou significativamente a previsão do preço do prata internacional para três meses, de 100 para 150 dólares por onça, enquanto o Sberbank assinala que o prata à vista, após entrar na era dos “três dígitos” de forma histórica, poderá entrar numa fase de incerteza. Isto sugere que o mercado de metais preciosos pode estar a preparar-se para mudanças mais profundas.

Li Yuefeng refere que dados de alta frequência refletem alterações no sentimento de especulação. Os contratos de ouro não realizados na Chicago Mercantile Exchange reduziram-se em 110.300 contratos, para 428.864, enquanto a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA indica que o otimismo dos especuladores em relação aos metais preciosos diminuiu, com reduções nas posições líquidas longas nos três principais metais. Este arrefecimento do sentimento está correlacionado com os recentes picos de preço.

Correção de curto prazo ainda necessária, os investidores devem estar atentos a três riscos principais

O analista Liu Shikai, da Zhaojin Refining, adota uma postura mais cautelosa. Ele acredita que o otimismo de curto prazo pode ser prejudicado, pois a correção após uma condição de sobrecompra ainda é necessária tecnicamente. Prevê que os preços do ouro e prata internacionais irão consolidar-se numa fase de correção e que uma nova descida não está excluída.

Liu Shikai destaca que os suportes-chave situam-se entre 4440 e 4200 dólares por onça; uma quebra efetiva desta faixa poderá levar a uma correção mais profunda. A resistência de curto prazo encontra-se por volta de 4680 dólares, sendo um nível importante para uma possível recuperação.

Com base nas opiniões de vários analistas, os investidores devem estar atentos a três riscos principais: primeiro, o apoio do novo governo de Trump ao dólar pode ser maior do que o esperado, pressionando o ouro; segundo, se as expectativas de cortes de juro do Fed não se concretizarem, o ouro perderá o seu suporte fundamental; terceiro, a correção técnica de sobrecompra pode evoluir para uma correção mais acentuada.

As decisões de taxas de juros do Banco da Austrália, do Banco Central Europeu e do Banco de Inglaterra nesta semana, bem como os dados de emprego não agrícola dos EUA, serão fatores importantes para o curto prazo. Nesse contexto, analistas como Wu Di recomendam que os investidores mantenham cautela, estabelecendo stops em pontos-chave para evitar riscos de oscilações abruptas.