As partes mais interessantes do mercado financeiro são que muitas vezes não seguem a “lógica do senso comum” (ou seja: onde há guerra, há queda), mas sim a “lógica do chip” ou a “lógica da liquidez”.

Estamos acostumados a entender o mundo através da lógica das notícias:
Irã atacado → situação instável no Médio Oriente → aumento do risco global → queda na bolsa.
Mas os investidores profissionais dão mais importância à lógica estrutural:
• Pressão de realização de lucros: onde há mais lucros, é onde é mais fácil extrair dinheiro, como uma “caixa multibanco”.
• Efeito de alavancagem: quanto mais os touros estiverem aglomerados, mais forte será a reação em cadeia ao ativar o stop-loss.
• Prémio de liquidez: o mercado de ações da Coreia do Sul tem uma liquidez excelente entre os mercados emergentes globais, tendo subido mais recentemente. Quando as instituições globais precisam de realizar lucros para se protegerem, elas priorizam a venda de ativos que podem vender facilmente, em vez de vender ativos que deveriam vender.