O ouro acabou de atingir $5.230 por onça. BTC está a $63.000

Ambos a acontecer no mesmo dia. E o contraste revela tudo sobre onde estamos neste momento

O Irão foi atingido esta manhã pelos EUA e Israel. Os mercados entraram imediatamente em modo de risco. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu abaixo de 4% pela primeira vez desde novembro de 2024. A prata disparou 4%. O petróleo subiu 2,3%. O ouro continuou a subir

E o BTC caiu 3%

Esta é a tensão que tem vindo a acumular-se durante todo o ano. O Bitcoin devia ser o ouro digital. A proteção contra o caos geopolítico. O ativo que beneficia quando os governos fazem coisas imprudentes

Em vez disso, sempre que o conflito escalada, o BTC desvaloriza e o ouro dispara

Aqui está o motivo pelo qual isso faz sentido neste momento e por que não significa que o BTC esteja partido

Quando choques geopolíticos acontecem ao fim de semana, os mercados de ações estão fechados. Os mercados de obrigações estão fechados. O BTC é um dos poucos ativos líquidos que podem ser vendidos às 3h da manhã de um sábado. Portanto, sofre o impacto primeiro. Isso não é fraqueza. É o custo de liquidez 24/7

O ouro não tem esse problema. Os mercados de ouro são mais finos ao fim de semana. Menos vendas forçadas. Mais tempo para a narrativa do refúgio seguro se desenrolar

Mas aqui é que volto sempre. Os fluxos de ETFs dos EUA para o BTC ainda são positivos líquidos neste momento. Diário + 5.445 BTC. 7 dias + 13.053 BTC. As instituições continuam a comprar mesmo com a queda do preço. Isso não é o que parece uma capitulação

A queda do rendimento a 10 anos abaixo de 4% é na verdade um sinal de alta de médio prazo para o BTC. Rendimentos mais baixos significam dinheiro mais barato eventualmente. Essa liquidez tem que ir para algum lado

O ouro a $5.230 e o BTC a $63.000. Um destes está a precificar corretamente o caos a curto prazo. O outro está a construir o caso para quando o caos acabar

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