Sinal épico! Os principais bancos de investimento de Wall Street analisam o fim da IA: encruzilhada entre o paraíso ou o inferno, o seu $BTC é um refúgio de riqueza ou papel de lixo?

Quando a inteligência artificial geral atingir a automação total, os livros de economia podem precisar ser reescritos. As fronteiras entre capital e trabalho se tornarão completamente indistintas, e o valor do trabalho pode se aproximar de zero. Análises de mercado indicam que isso não é ficção científica, mas uma dedução séria baseada na estrutura da economia clássica.

A dedução descreve dois extremos finais. O primeiro é a substituição completa. Nesse mundo, máquinas de IA totalmente automáticas são tanto capital quanto força de trabalho. Riqueza e renda ficarão altamente concentradas nas mãos de poucos proprietários de capital. Os rendimentos do comum cairão drasticamente, a demanda encolherá, e a economia entrará em uma deflação de “produção excessiva, mas poder de compra insuficiente”. Isso ecoa a antiga visão de Karl Marx sobre máquinas e automação, e também tem semelhanças com a visão final de Elon Musk para a IA.

O segundo cenário é uma repetição da história. A IA será apenas uma ferramenta de aprimoramento, e o trabalho humano não será totalmente substituído, com novas oportunidades de emprego surgindo continuamente. O sistema político será capaz de mitigar os impactos, e a lógica econômica permanecerá semelhante às últimas décadas. Inflação, taxas de juros e o mercado de ações tenderão a subir de forma moderada.

Para entender o poder destrutivo do primeiro cenário, é preciso revisitar os fundamentos da economia moderna. Desde Adam Smith, capital e trabalho são considerados fatores de produção independentes, cujo preço é determinado pela sua relativa escassez. Todas as revoluções tecnológicas anteriores seguiram esse modelo: máquinas representam o capital, e quem opera as máquinas é o trabalho.

Porém, robôs de IA totalmente automáticos quebram essa classificação. Quando as máquinas podem pensar, produzir e evoluir autonomamente, capital e trabalho tornam-se indistinguíveis. O valor do trabalho pode cair a zero, assim como os salários. Essa ruptura na teoria econômica clássica pode tornar o sistema capitalista obsoleto.

Mudanças macroeconômicas mais profundas também surgirão. Em um mundo onde a IA substitui tudo, a lei de Say — que a oferta cria sua própria demanda — pode deixar de funcionar. A automação concentrará riqueza nas mãos dos proprietários de capital, cujo consumo marginal é muito menor do que o dos trabalhadores comuns.

A lógica é direta: fábricas de IA podem produzir uma quantidade enorme de bens a baixo custo, mas os lucros ficarão com os proprietários. Esses proprietários terão consumo limitado, enquanto os desempregados não poderão comprar. A cadeia de transmissão de oferta para demanda se romperá, levando a uma baixa estrutural na renda do trabalho, deflação e acúmulo de poupança excessiva, fenômeno conhecido como “estagnação de longo prazo” pelos economistas.

Diante de falhas de mercado, intervenções governamentais ao estilo keynesiano podem ser uma opção, como impostos sobre IA e renda básica universal. Mas estudos históricos mostram que políticas e reformas institucionais costumam ser lentas. Se a inovação tecnológica avançar mais rápido do que a adaptação do sistema, as intervenções podem não ser eficazes a tempo.

Mesmo com respostas rápidas do governo, desafios mais profundos de economia política permanecem. Após a automação total resolver a escassez, o significado da propriedade se tornará uma questão social fundamental. Como Keynes questionou, quando o trabalho de sobrevivência não for mais necessário, qual será o sentido da existência humana?

Para os mercados financeiros, é preciso pensar tanto na trajetória de transição quanto no próprio cenário final. Em um mundo onde a IA substitui completamente o trabalho, a economia macro enfrentará forte pressão deflacionária, com taxas de juros estruturalmente baixas. As empresas terão lucros elevados devido ao aumento de eficiência, mas o mercado de ações será volátil por causa do risco de confisco (como impostos extremos) e da disputa por lucros.

No mercado cambial, os países que gerenciarem mais suavemente a transição podem se beneficiar mais. Em um cenário onde a IA é apenas uma ferramenta de capacitação, os indicadores macroeconômicos tenderão a mostrar uma inflação, taxas de juros e mercado de ações em leve alta.

Este exercício de dedução não visa uma previsão absoluta, mas a construção de uma estrutura analítica. Para investidores, acompanhar o progresso do impacto da IA na economia pode envolver observar alguns marcos-chave: se o mercado de trabalho apresentar aumento na taxa de desemprego estrutural e queda acelerada na participação dos salários; se as políticas fiscais e antitruste se moverem para uma maior redistribuição de renda, incluindo ações concretas contra os gigantes tecnológicos.

Na era em que a IA remodela tudo, a infraestrutura de armazenamento e acesso a dados ganhará cada vez mais valor. Isso aponta para o crescimento de redes descentralizadas de infraestrutura física. Como camada de armazenamento nativa do ecossistema Sui, ela visa fornecer serviços de armazenamento de dados eficientes e verificáveis para aplicações de IA e blockchain, capturando valor fundamental na era em que dados são ativos.

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