Correção de Mercado do Bitcoin: Como a Política do Fed Disparou uma Queda e Recuperação de Criptomoedas

O mercado de criptomoedas sofreu uma correção significativa, com os preços do Bitcoin caindo abruptamente após anúncios do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobre as expectativas de taxas de juros para 2025. O panorama mais amplo dos ativos digitais refletiu pressões semelhantes, com a maioria das principais criptomoedas a sofrer quedas pronunciadas antes de recuperarem algumas perdas através de dinâmicas técnicas e ajustes de posicionamento.

Projeções do Federal Reserve para Corte de Juros em 2025 Geram Inquietação no Mercado

O principal catalisador para a perturbação do mercado surgiu da decisão de política do Federal Reserve em dezembro de 2024, que sinalizou apenas duas reduções de taxa previstas para 2025—bem abaixo do que muitos investidores esperavam. Essa perspectiva mais restritiva, combinada com comentários hawkish de Powell sobre as expectativas de inflação, interrompeu um ambiente de mercado que vinha crescendo de forma consistente ao longo de final de 2024. A surpresa dessa postura política forçou ajustes imediatos de portfólio tanto em ativos tradicionais quanto digitais.

A ação do preço do Bitcoin refletiu essa mudança repentina de sentimento. A principal criptomoeda tentou consolidar ganhos em torno do nível psicológico de $100.000, mas não conseguiu estabelecer suporte sustentável. Os preços deterioraram-se ao longo da sessão, eventualmente fechando abaixo de $96.000 na mínima intradiária—uma queda de 4,8% em um período de 24 horas. As tentativas de recuperação foram temporárias, enquanto preocupações macroeconômicas mais amplas continuaram a pesar sobre os ativos de risco.

Altcoins Enfrentam Perdas Mais Acentuadas Durante Vendas Generalizadas

As altcoins sofreram perdas desproporcionais em comparação com o Bitcoin durante essa fase de mercado. O índice CoinDesk 20, que acompanha o mercado de criptomoedas mais amplo excluindo Bitcoin e Ethereum, caiu mais de 10%, indicando fraqueza substancial em ativos digitais de médio e grande porte além das duas principais criptomoedas.

Ethereum, a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado, sofreu uma queda de 10,8%, caindo abaixo de $3.500. Outros projetos de destaque tiveram desempenho ainda pior: Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) e Dogecoin (DOGE) caíram entre 15% e 20% no período comparável. Solana apresentou um caso particularmente notável—o ativo recuou ao seu nível de preço mais fraco desde o início de novembro, praticamente apagando os ganhos substanciais acumulados após as eleições presidenciais de 2024, quando investidores de criptomoedas esperavam políticas regulatórias favoráveis do novo governo.

Posições Alavancadas e Cascata de Liquidações

A severidade das quedas de preço foi parcialmente agravada por liquidações forçadas nos mercados de derivativos de criptomoedas. Segundo dados do CoinGlass, aproximadamente US$1,2 bilhão em posições alavancadas foram liquidadas em todos os ativos digitais durante as 24 horas seguintes à decisão do Fed. Mais de US$1 bilhão dessas liquidações representaram posições longas—basicamente apostas de que os preços continuariam a subir.

Essa cascata de vendas forçadas destacou o elevado nível de alavancagem presente no mercado e demonstrou como o sentimento pode mudar rapidamente quando surgem catalisadores macroeconômicos. A espiral de liquidações representou uma parte significativa da disrupção total do mercado nesse período.

Mercados Tradicionais e Contexto Macroeconômico

A correção de criptomoedas ocorreu dentro de um ajuste mais amplo nos mercados financeiros. Os índices de ações dos EUA, incluindo o S&P 500 e o Nasdaq focado em tecnologia, mostraram tentativas modestas de recuperação, mas permaneceram pressionados. O dólar americano fortaleceu-se significativamente, com o índice do dólar (DXY) subindo acima de 108—seu ponto mais alto desde novembro de 2022. Simultaneamente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu acentuadamente acima de 4,6%, atingindo seu nível mais alto desde maio.

Esses movimentos nos mercados tradicionais reforçaram a interconexão entre os preços dos ativos de criptomoedas e fatores macroeconômicos, especialmente expectativas de política monetária e dinâmicas cambiais.

Reação Técnica e a Questão da Sustentabilidade

Após a fase inicial de venda, o Bitcoin demonstrou uma forte recuperação técnica a partir das mínimas intradiárias, consolidando-se em torno de $69.000, enquanto posições vendidas enfrentaram pressão e condições de liquidez escassa amplificaram a reversão. Essa recuperação elevou o sentimento no mercado de altcoins, com ativos como Ethereum, Solana, Dogecoin e Cardano participando da recuperação. Títulos relacionados a criptomoedas, incluindo empresas como Coinbase e Circle, também se beneficiaram do aumento na disposição ao risco.

No entanto, estrategistas de mercado alertaram para a durabilidade dessa recuperação técnica. Como observou Joel Kruger, do grupo LMAX, o rebote pareceu ser impulsionado principalmente por coberturas de posições vendidas forçadas e condições de liquidez escassa, e não por melhorias fundamentais nas condições de negócio subjacentes. A recuperação representou um alívio técnico necessário após uma venda prolongada, mas estabelecer uma tendência de alta sustentável exigiria que o Bitcoin rompesse níveis de resistência-chave em torno de $72.000 e $78.000 de forma consistente.

Perspectivas Futuras: Contexto e Reflexões

Apesar da forte correção, vários participantes do mercado contextualizaram a retração dentro de tendências de longo prazo. Azeem Khan, cofundador e COO da rede layer-2 Morph, sugeriu que, após meses de valorização incessante, uma retração “parece saudável” do ponto de vista técnico e de sentimento. Khan também observou que o reequilíbrio de portfólios de fim de ano e estratégias de colheita de perdas fiscais, comuns nos mercados tradicionais, podem estar contribuindo para a demanda reduzida no espaço de criptomoedas nesta temporada específica.

A correção do mercado destacou a tensão fundamental entre o otimismo em relação a políticas pró-criptomoedas que impulsionaram a alta prolongada em novembro e dezembro, e a realidade de um Federal Reserve mais hawkish, comprometido em controlar as expectativas de inflação. À medida que os mercados digerem essas narrativas conflitantes e se reposicionam, o Bitcoin e o ecossistema mais amplo de criptomoedas demonstraram tanto vulnerabilidade a choques macroeconômicos quanto resiliência técnica, características desses mercados digitais emergentes.