O que é o mercado interno? Uma análise do princípio de negociação para entender a força de compra e venda de ações

Muitos investidores iniciantes, ao abrir o software de análise de mercado, ficam confusos com uma grande quantidade de dados. Além das informações básicas como preço de abertura, máxima e mínima, também encontram termos profissionais como “volume interno”, “volume externo” e “proporção entre volume interno e externo”. Na verdade, esses indicadores parecem complexos, mas contam uma história simples — quem está mais ansioso para vender no mercado. Entender o que significa volume interno pode ajudar a avaliar rapidamente a tendência de curto prazo do capital, sendo o primeiro passo para se tornar um especialista em análise de gráficos.

Como são gerados o volume interno e externo? Compreendendo a lógica do negócio ativo

Para entender realmente o que é o volume interno, é preciso esclarecer quem está impulsionando as negociações no mercado de ações. Antes de qualquer transação, existem duas cotações — o lado vendedor quer elevar o preço de venda, exibindo o “preço de venda agendada”; o lado comprador quer baixar o preço, exibindo o “preço de compra agendada”. A diferença entre esses preços é o chamado “spread”.

Quando o preço da ação é negociado ao preço de compra agendada, indica que o vendedor aceitou colaborar com o preço do comprador, reconhecendo voluntariamente um valor mais baixo e realizando a transação. Essa negociação é registrada como volume interno, indicando que o lado vendedor está mais ativo, querendo sair do mercado rapidamente. Do ponto de vista psicológico, isso reflete o medo do vendedor de uma queda maior no preço, preferindo vender logo por um preço mais baixo, sinal de pessimismo.

Por outro lado, quando a negociação ocorre ao preço de venda agendada, o comprador está disposto a pagar mais, aceitando voluntariamente o preço mais alto. Essa transação é registrada como volume externo, indicando que o lado comprador está mais ativo, querendo entrar no mercado com força. Geralmente, isso significa que os compradores têm uma visão otimista do mercado, esperando que o preço continue subindo, sinal de otimismo.

Por exemplo, na TSMC, suponha que as cotações sejam:

• Livro de compras: 1160元 / 1415 ações (há 1415 ações querendo comprar a 1160元)
• Livro de vendas: 1165元 / 281 ações (há 281 ações querendo vender a 1165元)

Se um investidor deseja vender imediatamente 50 ações, ele pode vender ao preço de compra (1160元). Como o vendedor aceitou o preço do comprador, essas 50 ações entram no volume interno. Se outro investidor deseja comprar 30 ações imediatamente, vendendo ao preço de venda (1165元), ele aceitou o preço mais alto, e essas ações entram no volume externo.

Como os cinco níveis de cotação revelam os segredos do mercado

Muitos investidores em Taiwan ao abrir o aplicativo de corretora veem a tela com cinco níveis de cotação, mas poucos compreendem sua complexidade. Esses cinco níveis combinam volume interno e externo, representando os cinco melhores preços de compra e venda, juntamente com a quantidade de ações em cada nível. Essa tela funciona como um “mapa de demanda do mercado” dinâmico.

À esquerda, o book de compras (normalmente em verde) mostra as cinco melhores ofertas de compra — ou seja, os preços mais altos que os compradores estão dispostos a pagar, listados de maior a menor. À direita, o book de vendas (normalmente em vermelho) mostra as cinco melhores ofertas de venda — os preços mais baixos que os vendedores querem aceitar, listados de menor a maior.

Por exemplo, o nível de compra “1” mostra “203,5元 / 971 ações”, indicando que o investidor mais ansioso para comprar está disposto a pagar 203,5元 por 971 ações. O nível de venda “1” mostra “204,0元 / 350 ações”, indicando que o vendedor mais ansioso quer vender a 204,0元 por 350 ações. A diferença de 0,5元 é o chamado “spread” de compra e venda.

É importante notar que esses cinco níveis representam apenas ordens pendentes, ou seja, ordens que ainda não foram negociadas. Essas ordens podem ser canceladas a qualquer momento, portanto, os dados estão em constante mudança e não representam necessariamente o volume final de negociações.

Como usar a proporção entre volume interno e externo na prática

Investidores de curto prazo se preocupam principalmente com se o volume de negociações está mais concentrado no volume interno ou externo. Essa relação é expressa pelo índice interno/external, calculado assim:

Proporção interno/external = volume interno ÷ volume externo

Com esse índice, é possível avaliar rapidamente a força de compra e venda do mercado:

• > 1: volume interno maior que externo, indicando maior pressão de venda, sentimento mais pessimista, sinal de tendência de baixa
• < 1: volume interno menor que externo, indicando maior força de compra, sentimento mais otimista, sinal de tendência de alta
• = 1: equilíbrio entre compra e venda, mercado em consolidação, tendência indefinida, aguardando sinais mais claros

Porém, o índice por si só não garante que o preço vá subir ou cair. O mais importante é combiná-lo com a variação do preço, volume de negociações e a estrutura do book de ordens para uma análise mais completa.

Cinco sinais de alerta de manipulação do volume interno por parte dos grandes players

Na prática, os grandes investidores muitas vezes manipulam os dados de volume interno e externo para induzir investidores menores, uma armadilha comum para iniciantes. Conhecer essas táticas ajuda a evitar cair na armadilha do “receptor de ordens”.

Sinal de alerta 1: Fake compra em excesso
Quando o volume externo é claramente maior que o interno, parecendo que os compradores dominam, mas o preço não sobe e fica lateralizado, com volume instável, pode ser que os grandes estejam colocando muitas ordens de venda nas posições de venda 1 a 3, simulando interesse de compra para atrair investidores a comprarem. Na verdade, eles já estão vendendo silenciosamente, e o preço pode despencar repentinamente.

Sinal de alerta 2: Fake venda em excesso
O oposto do anterior: o volume interno é maior que o externo, indicando que os vendedores parecem dominar, mas o preço não cai e até sobe um pouco. Pode ser que os grandes estejam acumulando ordens de compra nas posições de compra 1 a 3, criando uma falsa impressão de interesse de compra, induzindo investidores a venderem. Quando os investidores saírem, os grandes retiram as ordens e absorvem o papel, fazendo o preço subir.

Sinal de alerta 3: Ordens pendentes e negociações discrepantes
Observar o book de ordens, se há muitas ordens pendentes em um nível, mas o volume negociado é pequeno, pode indicar manipulação de “falsa força de compra ou venda” para influenciar o sentimento do mercado.

Sinal de alerta 4: Cancelamento rápido de ordens
Se uma ordem desaparece repentinamente, pode ser uma tentativa de criar uma falsa impressão de demanda ou oferta, com os grandes rapidamente cancelando a ordem após criar a ilusão.

Sinal de alerta 5: Divergência entre volume interno/external e movimento do preço
Se o volume interno é muito maior que o externo, mas o preço sobe, ou vice-versa, isso indica que os dados podem estar sendo manipulados ou que há outros fatores influenciando o movimento, como notícias ou fundamentos.

Estratégia de negociação combinando suporte, resistência e análise de volume interno

A análise técnica não deve se limitar ao índice interno/external. É fundamental combinar com conceitos de suporte e resistência para decidir quando entrar ou sair do mercado.

A relação entre suporte e volume interno:
Apesar de o volume interno ser maior que o externo indicar maior pressão de venda, quando o preço cai até um nível onde não consegue mais descer, isso mostra que há muitos investidores que consideraram aquele preço barato e estão dispostos a comprar, formando uma zona de suporte. Esses compradores esperam uma reversão, criando uma potencial alta. Quando o volume interno e o suporte se alinham, indica que, apesar da pressão de venda, há forte apoio de compra, sinalizando oportunidade de compra.

A relação entre resistência e volume externo:
Se o volume externo é maior que o interno, indicando forte força de compra, mas o preço não consegue ultrapassar uma determinada faixa, essa é uma zona de resistência. Os investidores que compraram na alta querem evitar perdas, formando uma resistência. Quando o preço se aproxima dessa zona, há uma pressão de venda que pode fazer o preço recuar. Se o preço rompe essa resistência com volume forte, indica mudança de tendência.

Estratégia prática:

• Comprar na aproximação de suporte e vender na resistência
• Ou, vender na resistência e comprar na aproximação de suporte
• Se o preço rompe suporte ou resistência, pode indicar início de uma tendência forte

Quando o suporte é rompido ou a resistência é superada, geralmente ocorre uma movimentação de tendência contínua. Assim, é importante seguir a direção do movimento e ajustar as posições.

Vantagens e limitações do indicador volume interno

O volume interno não é uma ferramenta perfeita. Conhecer seus pontos fortes e fracos ajuda a usá-lo de forma mais racional.

Vantagens:

• Atualização rápida: os dados de volume interno são atualizados em tempo real, refletindo imediatamente a atividade de compra e venda
• Fácil de entender: conceito simples, acessível para iniciantes
• Complementa análise de ordens e volume: ao combinar com o book de ordens e volume, melhora a previsão de movimentos de curto prazo

Desvantagens:

• Susceptível a manipulação: como mencionado, grandes players podem criar ordens falsas para induzir o mercado
• Apenas análise de curto prazo: reflete o momento presente, não prevendo tendências de longo prazo
• Pode gerar falsos sinais se usado isoladamente: é importante combiná-lo com outros indicadores técnicos, volume e análise fundamental

Portanto, o volume interno deve ser uma ferramenta auxiliar, não a única base de decisão.

Resumindo: o que é o volume interno e como usá-lo efetivamente

O volume interno mede a força de compra e venda no mercado, comparando o volume de negociações que ocorrem ao preço de compra agendada com o que ocorre ao preço de venda agendada. Assim, o investidor consegue entender a urgência dos participantes do mercado.

Quando o volume interno é maior que o externo, indica que os vendedores estão mais ativos, sinalizando potencial queda futura. Quando o volume externo predomina, indica força de compra, sinalizando potencial alta.

Porém, nenhuma estratégia de investimento se baseia apenas em um indicador. O volume interno/external, suportes, resistências, além de análise fundamental e macroeconômica, devem ser considerados juntos. Somente assim, suas decisões serão mais sólidas e confiáveis.