Transsion Holdings terá um lucro líquido em 2025 que despenca 53%, com o aumento dos preços de chips de armazenamento se tornando o maior "assassino de lucros" | Relatório financeiro e notícias

26 de fevereiro, a “Rei dos Telemóveis na África” Transsion Holdings divulgou o relatório de desempenho preliminar de 2025. Este documento mostra que, num ambiente de cadeia de abastecimento global complexa e competição de mercado intensa, a rentabilidade da Transsion está a ser severamente testada.

Do ponto de vista dos principais indicadores financeiros, o balanço de 2025 da Transsion apresenta uma tendência de contração geral. Não só o lucro líquido atribuível aos acionistas da matriz caiu 53,43%, para 2,584 mil milhões de yuans, como o lucro líquido ajustado, excluindo ganhos e perdas não recorrentes, caiu ainda mais, para 1,968 mil milhões de yuans, uma queda de 56,66% em relação ao ano anterior. O lucro operacional também recuou 51,25%, para 3,204 mil milhões de yuans.

No que diz respeito à receita operacional, os 65,623 mil milhões de yuans representam uma ligeira diminuição de apenas 4,50% num ciclo de declínio geral, demonstrando que a base de negócios da Transsion nos mercados emergentes globais ainda possui alguma resiliência. No entanto, a ligeira redução na receita combinada com a queda acentuada no lucro líquido indica que, em 2025, a empresa enfrentou uma típica situação de “aumento de receitas sem aumento de lucros” (ou aumento marginal de receitas com grande redução de lucros), com uma deterioração evidente na qualidade dos lucros, levando a uma significativa diminuição do lucro por ação.

Através destes dados preliminares não auditados, pode-se perceber que a Transsion está numa fase de transição dolorosa. Quando os benefícios da cadeia de abastecimento de baixo custo começam a desaparecer, a empresa tem que depender de maiores investimentos em P&D e marketing para consolidar a sua vantagem competitiva e conquistar quotas em mercados emergentes.

“Assassino” da cadeia de abastecimento: aumento de preços de componentes de armazenamento devora margem bruta

O principal fator de deterioração de desempenho mencionado no relatório é que “devido à concorrência de mercado e ao aumento dos custos da cadeia de abastecimento, os preços de componentes como armazenamento aumentaram bastante”.

Os chips de armazenamento (RAM e ROM) representam uma grande parte do custo dos smartphones. Entre 2024 e 2025, o ciclo de armazenamento de semicondutores no upstream reverteu, com preços a subir continuamente. Para a Transsion, que se dirige principalmente a mercados emergentes sensíveis ao preço, como África e Sul da Ásia, a estratégia de preços dos seus produtos muitas vezes precisa de equilibrar uma relação custo-benefício extrema.

Na forte competição de mercado, a Transsion não consegue transferir totalmente o aumento dos custos dos componentes para os consumidores finais, tendo que sacrificar a sua margem bruta para manter a quota de mercado. Esta pressão nas duas extremidades da cadeia de abastecimento tornou-se o principal responsável por ultrapassar a sua linha de defesa de lucros em 2025.

Custo de mudança: aumento simultâneo de despesas com P&D e vendas

Em um cenário de custos de hardware pressionados, a Transsion não optou por reduzir a sua estratégia, mas sim por aumentar os investimentos futuros, o que levou a um aumento das despesas operacionais.

Por um lado, a concorrência na indústria de smartphones evoluiu de uma luta puramente de hardware para uma competição de ecossistemas de software e experiência do utilizador final. O relatório indica que a empresa continua a investir em inovação tecnológica e no desenvolvimento de produtos para melhorar a experiência do utilizador e a competitividade dos seus dispositivos.

Por outro lado, para ultrapassar o teto de crescimento de uma única região, a Transsion está a expandir-se globalmente (como na América Latina, Médio Oriente e África), o que obriga a aumentar os esforços de expansão de mercado e de promoção da marca, elevando as despesas de vendas. A combinação de investimentos em P&D e marketing, embora seja uma estratégia de longo prazo, sem dúvida, agravou a contração do lucro operacional no curto prazo.

Balanço patrimonial mantém-se estável

Apesar do impacto severo nos lucros, a base de ativos da Transsion mantém-se relativamente estável. Até ao final de 2025, o total de ativos da empresa era de 44,363 mil milhões de yuans, uma ligeira diminuição de 1,55% em relação ao início do período; o património líquido atribuível aos acionistas da matriz era de 20,449 mil milhões de yuans, um aumento de 1,08% em relação ao início do período.

O valor do património líquido por ação atribuível à matriz é de 17,76 yuans, um aumento de 0,11 yuans. Isto indica que, mesmo num ano de grande volatilidade nos lucros, a empresa conseguiu manter a solidez da sua qualidade de ativos, sem riscos de deterioração de ativos ou agravamento de alavancagem.

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