Guia de investimento em ações de conceito de células de combustível de hidrogénio: oportunidades de crescimento e alertas de risco para 2026

Nos últimos anos, uma onda global de neutralidade de carbono tem ganhado força. Nesse processo de transição energética, as ações de conceito de células de combustível de hidrogênio tornaram-se foco de atenção dos investidores. Em comparação com os combustíveis fósseis tradicionais, a energia de hidrogênio é considerada uma peça-chave para um futuro energético limpo, e as ações das empresas relacionadas têm atraído o interesse do mercado de capitais. No entanto, essas oportunidades de investimento apresentam tanto potencial de crescimento explosivo quanto riscos que não podem ser ignorados. Este artigo analisa profundamente a lógica de investimento, as principais empresas listadas, perspectivas de desenvolvimento e riscos reais das ações de conceito de células de combustível de hidrogênio, oferecendo uma visão abrangente para os investidores.

Lógica central de investimento em ações de conceito de células de combustível de hidrogênio

Para entender por que as ações de conceito de células de combustível de hidrogênio são tão procuradas pelo mercado, é necessário compreender o contexto da indústria em que estão inseridas.

As ações de conceito de células de combustível de hidrogênio pertencem à indústria de energia de hidrogênio, abrangendo empresas listadas envolvidas na produção, armazenamento, transporte de hidrogênio, desenvolvimento de tecnologia de células de combustível e construção de infraestrutura. Essas empresas tornaram-se favoritas dos investidores principalmente por três motivos: primeiro, governos globais estão incorporando o hidrogênio em suas estratégias de neutralidade de carbono; segundo, avanços tecnológicos aumentam a viabilidade econômica do hidrogênio; terceiro, a demanda por veículos de nova energia e aplicações industriais está explodindo.

Embora muitas empresas listadas envolvidas em pesquisa de hidrogênio e infraestrutura tenham apresentado prejuízos nos últimos anos, a forte demanda de fundos de investimento e investidores institucionais por energia limpa faz com que essas ações frequentemente atraiam capital, levando a oscilações acentuadas nos preços das ações.

Do ponto de vista de desempenho de mercado, em 2024, o setor de energia de hidrogênio mostrou-se relativamente estável. O índice global de energia de hidrogênio da Morningstar registrou um aumento de 4,86% em 2024, embora tenha ficado atrás do mercado geral, refletindo o interesse contínuo do mercado nesse setor. No início de 2025, as ações de células de combustível de hidrogênio nos EUA, após uma fase de volatilidade inicial, reagiram rapidamente, demonstrando confiança dos investidores na perspectiva de longo prazo.

Empresas líderes no setor de células de combustível de hidrogênio a serem observadas

No cenário global de energia de hidrogênio, várias empresas já se destacaram. A seguir, apresentamos algumas das principais empresas listadas no setor de células de combustível de hidrogênio:

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD)

A APD é uma das maiores fornecedoras comerciais de hidrogênio do mundo, líder na infraestrutura de hidrogênio. A empresa está avançando com diversos projetos importantes de energia de hidrogênio, com implementação prevista para os próximos anos.

De acordo com análises recentes de analistas de Wall Street, a previsão de preço médio para 12 meses da APD é de US$ 362,31, com previsão máxima de US$ 385 e mínima de US$ 300. Essa faixa reflete uma expectativa relativamente otimista do mercado quanto ao desempenho da empresa no médio prazo. No último ano, as ações da APD subiram 53,96%.

Plug Power (NASDAQ: PLUG)

A Plug Power é uma pioneira no setor de células de combustível de hidrogênio, tendo criado o primeiro mercado de aplicação comercial em larga escala para energia de hidrogênio. A empresa já implantou mais de 69.000 sistemas de células de combustível no setor de transporte elétrico, utilizados na eletrificação de veículos e frotas.

A Plug Power também é uma das principais compradoras de hidrogênio na região da América do Norte, operando uma rede líder de postos de abastecimento de hidrogênio com mais de 250 estações. A empresa está construindo um ecossistema de hidrogênio verde de ponta a ponta, com planos de produção, armazenamento e transporte na América do Norte e Europa.

Analistas estimam um preço médio de 12 meses de US$ 2,73 para as ações da PLUG, com previsão máxima de US$ 5,00 e mínima de US$ 1,00. No último ano, as ações tiveram desempenho fraco, caindo 55,17%, refletindo preocupações do mercado com a lucratividade de curto prazo.

BP (NYSE: BP)

Como gigante global de energia, a BP está implementando uma ambiciosa estratégia de transição para uma economia de baixo carbono. A empresa estabeleceu a meta de atingir emissões líquidas zero até 2050, com o hidrogênio sendo uma parte importante dessa transformação energética. A BP planeja investir entre 5 e 10 projetos de energia de hidrogênio globalmente, prevendo uma produção anual de 500.000 a 700.000 toneladas de hidrogênio de baixo carbono até 2030.

Analistas de Wall Street estimam um preço médio de 12 meses de US$ 36,10 para a BP, com variações entre US$ 50,00 e US$ 30,00. No último ano, as ações da BP caíram 7,59%.

Zhongxing Electric (1513.tw)

A Zhongxing Electric está ativamente expandindo sua presença na indústria de hidrogênio doméstica, colaborando profundamente com grandes petroquímicas locais. Planeja construir de 2 a 3 grandes estações de abastecimento de hidrogênio até 2025, com a primeira prevista para entrar em operação no segundo trimestre. A empresa também obteve contratos de engenharia e aquisição (EPC) para reforço da rede elétrica da Taipower, com pedidos em carteira próximos a 400 bilhões de dólares taiwaneses, incluindo alguns contratos de longo prazo até 2032.

A Zhongxing Electric tem apresentado crescimento acelerado. Em dezembro de 2024, sua receita consolidada atingiu 2,353 bilhões de dólares taiwaneses, aumento de 16,72% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde para o período. No ano todo, a receita consolidada foi de 25,61 bilhões de dólares taiwaneses, crescimento de 15,65%, superando as expectativas do mercado. Segundo pesquisa da FactSet, o preço médio alvo dos analistas para Zhongxing Electric foi revisado de 230 para 220 dólares taiwaneses.

Gaoli (8996.tw)

A Gaoli, especializada em tratamento térmico, fornece há anos caixas de poeira (Hot Box) para a gigante de células de combustível Bloom Energy. Seus produtos são reconhecidos por sua instalação flexível e ciclo de vida curto. Em reunião de resultados, a empresa afirmou que espera um crescimento de dois dígitos na fabricação de trocadores de calor em placas até 2025, além de alta de dois dígitos na produção de caixas de poeira para células de combustível, e potencial multiplicação na produção de produtos de dissipação de calor. A Gaoli está confiante em um crescimento de receita de dois dígitos, com margem de lucro acelerando ainda mais.

De acordo com a FactSet, o preço médio alvo dos analistas para Gaoli foi revisado de 533 para 480 dólares, com máxima de 630 e mínima de 480.

Além disso, investidores podem participar indiretamente do setor por meio de ETFs de energia de hidrogênio, como o Global X Hydrogen ETF (HYDR) e o Direxion Hydrogen ETF (HJEN), que investem em empresas de produção, armazenamento, transporte de hidrogênio e equipamentos relacionados, abrangendo ações industriais e de matérias-primas nos EUA, Europa, Japão, entre outros.

Perspectivas de crescimento futuro da indústria de células de combustível de hidrogênio

As políticas globais e a demanda de mercado estão convergindo para criar oportunidades sem precedentes na indústria de células de combustível de hidrogênio.

Apoio político claro

Recentemente, o Secretaria de Finanças dos EUA divulgou a regra final para a produção de hidrogênio limpo, definindo critérios para que os produtores possam obter créditos fiscais de até US$ 3 por quilo de hidrogênio produzido. Com essa política, muitas empresas puderam consolidar suas decisões de investimento, levando à valorização de ações de empresas de energia renovável como a Plug Power. Os novos créditos fiscais visam reduzir o custo do hidrogênio limpo, incentivando a expansão da infraestrutura.

Explosão do mercado global

Segundo o Relatório de Zero Emissões de Carbono até 2050 da Agência Internacional de Energia (IEA), para atingir a meta de zero emissões, a demanda global por hidrogênio deve atingir 530 milhões de toneladas até 2050. Atualmente, 17 países possuem estratégias completas de desenvolvimento de energia de hidrogênio, enquanto Taiwan planeja uma participação de 9% a 12% na oferta de energia de hidrogênio, indicando que a era do hidrogênio está chegando.

O mercado global de hidrogênio verde atingiu cerca de US$ 1,1 bilhão em 2023, com previsão de crescimento a uma taxa composta de 61,1% ao ano, chegando a US$ 30,6 bilhões até 2030. A demanda por veículos elétricos de células de combustível e pelo setor de energia elétrica é a que mais cresce dentro do mercado.

Aquecimento contínuo do interesse de investimento

Relatório da Darcy Partners, uma empresa de inteligência tecnológica, mostra que em 2023 foram anunciados 1.418 projetos de energia de hidrogênio globalmente, com investimentos totais de US$ 570 bilhões, um aumento de 31% em relação ao ano anterior. Esse crescimento expressivo reflete o forte otimismo global com o setor de hidrogênio.

Estratégias diversificadas para investir em ações de conceito de células de combustível de hidrogênio

Diante das oportunidades de investimento nesse setor, os investidores podem optar por diversas formas de participação:

Negociação de Contratos por Diferença (CFD)

CFD é um derivado financeiro que permite especular sobre a alta ou baixa do preço de um ativo sem precisar possuir a ação fisicamente. Essa modalidade oferece alta flexibilidade e efeito de alavancagem, sendo adequada para investidores que buscam ganhos de curto prazo. Pode-se obter lucros comprando ou vendendo CFDs.

Investimento direto em ações

Comprar e manter ações de empresas de conceito de células de combustível de hidrogênio é a forma mais tradicional de investimento. Essa abordagem é relativamente mais segura, adequada para investidores com menor apetite ao risco, embora exija maior capital e proporcione retornos mais moderados.

Fundos de investimento

Investir por meio de fundos que focam em ações de energia de hidrogênio permite diversificação e melhor gerenciamento de risco. Essa estratégia é indicada para investidores mais avessos ao risco, oferecendo maior controle sobre a exposição ao setor, embora com retornos potencialmente menores do que o investimento direto em ações individuais.

A escolha deve ser feita de acordo com o perfil de risco, o capital disponível e o horizonte de investimento de cada um.

Riscos a serem considerados ao investir em ações de conceito de células de combustível de hidrogênio

Além das oportunidades, é fundamental que os investidores estejam atentos aos riscos:

Oscilações de preço devido à intensificação da concorrência

À medida que o mercado amadurece, mais empresas emergentes entram no setor de energia de hidrogênio, disputando participação de mercado. Essa competição acirrada pode pressionar as empresas líderes. Por exemplo, a Plug Power pode sofrer erosão de lucros em guerras de preços, afetando o desempenho das ações. É importante acompanhar de perto a capacidade das empresas de inovar tecnologicamente e controlar custos.

Dificuldades nos custos de produção

Embora avanços tecnológicos tenham tornado a produção de hidrogênio mais econômica, muitas empresas ainda dependem de fontes fósseis para a produção, o que limita os benefícios ambientais e mantém o preço do hidrogênio atrelado ao do petróleo. Quando os preços internacionais do petróleo sobem, os custos de produção de hidrogênio também aumentam, impactando a competitividade do setor.

Cadeia de valor do hidrogênio verde: da produção à aplicação final

Para uma análise precisa das ações de conceito de células de combustível de hidrogênio, é importante entender toda a cadeia de valor do setor.

Segmento de produção de hidrogênio

De acordo com o método de produção, o hidrogênio é classificado em três tipos: hidrogênio cinza, azul e verde.

• Hidrogênio cinza é produzido a partir de fontes fósseis (petróleo, gás natural, carvão), com maior emissão de carbono.
• Hidrogênio azul utiliza fontes fósseis combinadas com captura, utilização e armazenamento de carbono (CCS), reduzindo as emissões.
• Hidrogênio verde é produzido por fontes de energia limpa e renovável (solar, eólica, nuclear) via eletrólise, atingindo emissões líquidas zero.

No futuro, a participação do hidrogênio verde na matriz energética deve crescer significativamente, tornando-se o foco de investimentos na cadeia de produção.

Segmento de armazenamento e transporte

Para armazenamento em larga escala, o uso de cavernas salinas ou rochosas é a melhor solução, devido à alta viabilidade e baixo custo, embora dependa das condições geográficas.

No transporte, os principais métodos são: hidrogênio gasoso sob alta pressão, hidrogênio líquido em baixa temperatura e transporte por dutos. O transporte por alta pressão é o mais utilizado atualmente. As estações de abastecimento de hidrogênio, que conectam toda a cadeia, influenciam diretamente os custos de armazenamento e transporte.

Aplicações finais

As aplicações do hidrogênio abrangem transporte, indústria, geração de energia e armazenamento de energia. O setor de transporte, especialmente veículos de células de combustível, deve ser o maior motor de crescimento futuro.

Com base na análise da cadeia de valor, os investimentos mais promissores concentram-se na produção de hidrogênio verde (segmento upstream) e no setor de transporte e mobilidade (segmento downstream), que apresentam maior potencial de crescimento e expansão.

Conclusões e recomendações

As oportunidades de investimento em ações de conceito de células de combustível de hidrogênio derivam de uma combinação de fatores políticos, avanços tecnológicos e demanda de mercado. Os investidores devem focar em empresas que lideram na construção de infraestrutura de hidrogênio verde, desenvolvimento de tecnologia de células de combustível, sistemas de armazenamento e expansão de aplicações finais.

A longo prazo, à medida que a cadeia de energia de hidrogênio se consolidar, os custos diminuírem e as aplicações se diversificarem, as ações de conceito de células de combustível de hidrogênio continuarão a oferecer oportunidades de investimento sustentáveis. Contudo, no curto prazo, é necessário cautela frente à intensificação da concorrência e às oscilações de custos, ajustando as estratégias de acordo com o perfil de risco e a situação financeira de cada investidor para aproveitar ao máximo essa transformação energética.