Novo valor da ByteDance, 550 mil milhões de dólares!

De acordo com a Reuters em 25 de fevereiro, a instituição de investimento General Atlantic planeja vender parte de suas ações na ByteDance, numa potencial transação avaliada em até 550 mil milhões de dólares para esta gigante chinesa das redes sociais.

Esta venda de ações é a primeira grande operação desde que o governo Trump aprovou, em janeiro deste ano, a venda dos negócios do TikTok nos EUA. Esta última avaliação representa um aumento de 66% em relação ao preço de recompra de ações dos funcionários no ano passado, que foi de mais de 330 mil milhões de dólares.

Num contexto de valorização significativa e contínua no mercado de private equity, esta transação reflete claramente o alto reconhecimento do mercado de capitais pela ByteDance. Isto não só confirma o apelo dos seus ativos, como também aumenta as expectativas de outros investidores de obterem retornos substanciais quando a empresa eventualmente abrir o seu capital.

Fontes próximas ao assunto revelaram à mídia que a General Atlantic iniciou o processo de venda de ações nas últimas semanas e espera concluir a transação em março. Os detalhes específicos dos termos financeiros e da participação que a General Atlantic manterá após a venda ainda não foram divulgados, e nem a ByteDance nem a General Atlantic comentaram sobre o assunto.

Valoração em alta testa apetite do mercado

Embora a avaliação de empresas não cotadas possa variar bastante no mercado secundário, este tipo de transação é geralmente visto como um teste ao apetite dos investidores pelas ações da empresa.

Segundo fontes próximas à Reuters, a avaliação interna da General Atlantic para as ações da ByteDance é de 550 mil milhões de dólares, pelo que é razoável esperar que o preço na transação secundária prevista não seja inferior a esse valor.

Este valor não só supera em muito o preço de recompra de ações dos funcionários do ano passado, como também apresenta um prémio de 15% em relação à transação no mercado secundário de novembro passado. Na altura, a Today Capital venceu várias outras instituições numa licitação acirrada, adquirindo uma parte das ações da ByteDance por uma avaliação de cerca de 480 mil milhões de dólares, num negócio de 300 milhões de dólares. Esta transação refletiu o forte interesse dos investidores na escassez das ações.

De acordo com dados da CB Insights, com a avaliação atual do mercado, a ByteDance já ultrapassou a SpaceX entre as startups globais, ficando atrás apenas da OpenAI, avaliada em 500 mil milhões de dólares, consolidando-se como uma das startups mais valiosas do mundo.

Ciclo de fundos impulsiona realização de lucros por investidores iniciais

A venda de ações pela General Atlantic é principalmente impulsionada pelo ciclo de vida de alguns dos seus fundos. Fundos de private equity geralmente têm entre 10 a 12 anos para captar recursos, investir e devolver capital aos investidores.

Segundo a Reuters, a General Atlantic investiu na ByteDance pela primeira vez em 2017, numa avaliação de cerca de 20 mil milhões de dólares. Após anos de crescimento, a firma obteve retornos expressivos, e o seu CEO, Bill Ford, continua a fazer parte do conselho de administração da ByteDance.

Não são apenas a General Atlantic a gerir participações de fundos maduros. Segundo a Reuters, no mês passado, a HSG (antiga Sequoia China) também está a angariar um fundo de continuação, com uma avaliação entre 3500 e 3700 milhões de dólares, para adquirir ações da ByteDance detidas por fundos que estão a expirar.

Desempenho forte sustenta avaliações elevadas

A ByteDance é altamente procurada no mercado de private equity, principalmente devido ao seu forte desempenho global e financeiro, bem como ao potencial de crescimento na área de tecnologia de IA.

Segundo a Reuters no ano passado, as vendas trimestrais da ByteDance já superaram as da Meta, empresa-mãe do Facebook, tornando-se a maior rede social do mundo em termos de receita. Os dados indicam que o lucro anual da ByteDance poderá atingir cerca de 48 mil milhões de dólares em 2025.

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

O mercado apresenta riscos, e os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento pessoal, nem leva em consideração objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer utilizador. Os utilizadores devem avaliar se as opiniões, pontos de vista ou conclusões aqui apresentadas são compatíveis com a sua situação particular. Investimentos são de responsabilidade do investidor.