Diageo reduz dividendos e as vendas nos EUA caem acentuadamente, levando a uma forte queda no preço das ações

Investing.com - A Diageo reduziu na quarta-feira mais da metade do seu dividendo intermediário e reviu em baixa as previsões de vendas e lucros para o ano inteiro. Anteriormente, a empresa reportou uma queda de 6,8% nas vendas líquidas orgânicas na região da América do Norte no primeiro semestre do exercício fiscal de 2026, o que prejudicou a receita global do grupo e levantou dúvidas no mercado sobre a recuperação do seu maior mercado, levando a uma queda de mais de 6% no preço das ações.

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A fabricante britânica de bebidas espirituosas possui marcas como Johnnie Walker e Don Julio Tequila, cujo volume de vendas líquidas orgânicas no primeiro semestre caiu 2,8%, para 10,46 bilhões de dólares, abaixo da expectativa dos analistas de uma queda de 2%.

O lucro operacional orgânico caiu 2,8%, melhor do que a previsão de uma queda de 3,9%, enquanto o lucro por ação, excluindo itens especiais, foi de 95,3 centavos de dólar, acima da expectativa de 93,1 centavos.

O dividendo intermediário foi reduzido de 40,5 centavos por ação no mesmo período do ano passado para 20 centavos. A empresa anunciou que adotará uma política de dividendos de 30-50%, com um dividendo mínimo anual de 50 centavos.

A queda no desempenho do negócio de bebidas espirituosas nos EUA foi o maior fator de impacto. As vendas líquidas de Don Julio Tequila caíram 20,9%, e Casamigos caiu 30,9%, refletindo a descrição da empresa de um “debate fraco na categoria de tequila, aumento da concorrência” e uma tendência de consumidores reduzindo seus gastos.

A Diageo manteve ou ganhou participação de mercado em cerca de 30% do mercado mensurável, embora sua fatia total de bebidas alcoólicas nos EUA tenha caído 9 pontos base, representando aproximadamente 35% do total de vendas líquidas do mercado mensurável nos EUA.

O CEO Sir Deryck M. M. Lewis afirmou: “O desempenho do negócio de bebidas espirituosas nos EUA reflete a pressão sobre a renda disponível, bem como a concorrência de alternativas mais acessíveis, voltadas a consumidores com orçamentos mais apertados.”

A Ásia da Grande China agravou as perdas, com uma queda de 42,3% nas vendas líquidas orgânicas, principalmente devido a mudanças nas políticas de mercado que levaram a uma redução de 50,4% nas vendas de baijiu na China. Excluindo o negócio de baijiu na China, o grupo teria um crescimento de aproximadamente 2% nas vendas líquidas orgânicas.

Em contraste, a Europa registrou um crescimento de 2,7% nas vendas líquidas orgânicas e um aumento de 9,1% no lucro operacional orgânico, impulsionado principalmente pela Guinness, que cresceu 10,9% em vendas líquidas orgânicas em todas as regiões, exceto Ásia-Pacífico. Na África, as vendas líquidas orgânicas cresceram 10,9%, e na América Latina e Caribe, 4,5%.

Para o exercício fiscal de 2026, a Diageo prevê atualmente uma queda de 2-3% nas vendas líquidas orgânicas, contra uma previsão anterior de estabilidade ou leve queda, com expectativa de mercado de uma redução de 1,1%. O lucro operacional orgânico deve permanecer estável ou crescer em um dígito baixo, contra uma previsão anterior de crescimento de um dígito baixo a médio. A previsão de fluxo de caixa livre de aproximadamente 3 bilhões de dólares permanece inalterada.

Até 31 de dezembro, a dívida líquida era de 21,7 bilhões de dólares, com uma relação dívida líquida/EBITDA ajustado de 3,4 vezes. Em dezembro, a Diageo concordou em vender sua participação na East African Breweries Limited para a Asahi Group Holdings, com um ganho líquido estimado de 2,3 bilhões de dólares, com a transação prevista para o segundo semestre do ano fiscal de 2026, reduzindo o endividamento em aproximadamente 0,25 vezes.

O plano de redução de custos acelerado agora deve atingir cerca de 50% da meta de 625 milhões de dólares em três anos até o exercício fiscal de 2026, acima da previsão anterior, sendo que cerca de 40% já foi alcançado na primeira metade do ano por meio de melhorias na cadeia de suprimentos, publicidade e eficiência administrativa.

Sir Deryck M. M. Lewis, que assumiu em 1º de janeiro, afirmou que a empresa enfrenta uma “quantidade significativa de trabalho” e destacou três prioridades imediatas: estabelecer uma estratégia de categorias competitiva, fortalecer o relacionamento com clientes e redesenhar o modelo operacional. Uma atualização mais abrangente da estratégia deve ser divulgada até o verão de 2026.

Analistas da Jefferies comentaram: “Embora não esperemos mudanças substanciais nas previsões de EBIT/EPS para 2026, devido ao fraco impulso de crescimento de receita, pode haver uma ligeira revisão para baixo em 2027.” A instituição atribuiu à ação uma classificação de “compra”, com um preço-alvo de 2.000 pence, e destacou que a principal questão é se, após a divulgação dos detalhes da estratégia, as previsões de lucro para 2027 serão ainda mais ajustadas para baixo.