A ação da Realty Income é uma compra a longo prazo?

Realty Income (O 0,34%) é uma das ações de dividendos mais quentes do mercado. Após vários anos frustrantes que fizeram os investidores perderem a paciência, a Realty Income explodiu, alcançando retornos de dois dígitos desde o início do ano.

Mas é difícil perdoar e esquecer quando as ações têm um desempenho tão ruim por períodos tão longos. É justo questionar se o recente sucesso da Realty Income é uma oportunidade de venda que alguns estavam esperando, ou se a ação realmente está começando um novo capítulo em uma história de sucesso que remonta a meados dos anos 1990.

Aqui está o motivo pelo qual a Realty Income é uma compra a longo prazo.

Fonte da imagem: Getty Images.

Um dos principais REITs do mercado

A Realty Income é uma das principais fundos de investimento imobiliário do mundo, ou REITs, na sigla em inglês. Essas empresas adquirem e alugam imóveis, uma estrutura de negócio única que exige que paguem pelo menos 90% de sua renda tributável aos acionistas como dividendos qualificados. A Realty Income é especializada em propriedades comerciais voltadas ao consumidor, como restaurantes e lojas de varejo.

A empresa construiu sua reputação com base em seu calendário de dividendos mensais, chegando a se autodenominar The Monthly Dividend Company. A ação rende 4,9%, e a gestão aumentou o dividendo por mais de 31 anos consecutivos.

Expandir

NYSE: O

Realty Income

Variação de hoje

(-0,34%) $-0,23

Preço atual

$66,45

Dados principais

Valor de mercado

$61 bilhões

Variação do dia

$66,22 - $66,95

Variação em 52 semanas

$50,71 - $67,15

Volume

199 mil

Média de volume

6,4 milhões

Margem bruta

48,14%

Rendimento de dividendos

4,85%

Vamos chamar de retorno

A Realty Income enfrentou dois problemas sérios consecutivos, começando pela pandemia. A COVID-19 afetou duramente as ações da Realty Income. Os inquilinos tiveram dificuldades para pagar o aluguel, pois os lockdowns paralisaram negócios e mantiveram os consumidores isolados em suas casas. Graças à alta qualidade dos inquilinos que a Realty Income possui, a empresa ainda recebeu renda de aluguel suficiente para sustentar e aumentar o dividendo durante toda a pandemia.

Dados de FFO por ação (TTM) por YCharts

Depois, a inflação disparou logo após o fim da pandemia. O Federal Reserve aumentou agressivamente as taxas de juros em resposta à inflação. Taxas altas tornam o empréstimo caro, e a dívida é uma das principais alavancas que os REITs usam para financiar o crescimento, já que precisam pagar quase toda a sua renda tributável aos acionistas. A Realty Income parece ter se ajustado ao novo ambiente de mercado. Como pode ver acima, o crescimento por ação começou a acelerar novamente no último ano.

Por que a Realty Income ainda é uma compra a longo prazo

O dividendo é a base do sucesso da ação, e felizmente, isso nunca vacilou. E se ela conseguiu sobreviver à pandemia, os investidores devem se sentir confiantes quanto ao que pode vir a seguir. Com uma taxa de distribuição saudável de 76% e a forte classificação de crédito A-, o dividendo parece tão seguro quanto possível.

Olhando para o futuro, a Realty Income expandiu além do seu modelo de varejo principal para novos setores e países. Ela adquiriu propriedades em jogos de cassino e centros de dados, e construiu uma presença na Europa.

A ação ainda é negociada a uma avaliação razoável de 15 a 16 vezes o FFO (lucros para um REIT), portanto, há espaço para valorização à medida que a Realty Income continua a crescer. Investidores que reinvestirem o dividendo mensal podem potencializar ainda mais o efeito dos juros compostos, o que pode se traduzir em retornos significativos ao longo de uma década ou duas.