Com as tarifas de Trump consideradas ilegais pela Suprema Corte, a Costco tem grandes chances de ganhar tanto financeiramente quanto em reputação

Phil Wahba

Sáb, 21 de fevereiro de 2026 às 6:55 AM GMT+9 4 min de leitura

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A Costco Wholesale conquistou a lealdade e quase uma devoção religiosa de dezenas de milhões de membros graças a um princípio na forma como administra seus negócios desde sua fundação há décadas. Tudo o que faz visa manter os custos baixos para poder oferecer aos clientes ofertas nos principais produtos que os fazem voltar semana após semana.

Foi nesse espírito que a Costco, no outono passado, tornou-se uma das primeiras grandes empresas (junto com Revlon e Kawasaki) a processar a administração Trump por suas tarifas do “Dia da Libertação”. Sua estratégia foi confirmada na sexta-feira, quando a Suprema Corte dos EUA declarou essas tarifas inconstitucionais.

Na época, a Costco foi vista como assumindo um grande risco ao ser a empresa americana mais proeminente a se opor publicamente ao presidente Trump, especialmente em uma questão que ele defendia, enquanto muitos CEOs pareciam (como ainda parecem) viver com medo de cair na mira do presidente. Ainda assim, essa não foi uma jogada ideológica, mas sim uma estratégia clássica da Costco.

Em seu processo de dezembro passado na Corte de Comércio Internacional dos EUA, a Costco afirmou que sua ação judicial tinha como objetivo garantir que fosse elegível para um reembolso completo caso a Suprema Corte rejeitasse a justificativa do governo para as tarifas arrecadadas sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional. A ação ganhou destaque, fortalecendo ainda mais a reputação da Costco de proteger seus clientes.

A Costco nunca revelou quanto pagou em tarifas, mas a varejista afirmou que cerca de um terço de seus produtos vendidos nos EUA são importados — portanto, provavelmente, um valor considerável. (Uma estimativa, calculada pelos economistas do Penn Wharton Budget Model para a Reuters, indica que mais de 175 bilhões de dólares em arrecadações de tarifas nos EUA podem precisar ser reembolsados.) A Suprema Corte não comentou sobre o processo de reembolso na sua decisão, deixando essa questão em aberto, e o juiz Brett Kavanaugh afirmou em seu dissenso que a questão do reembolso “provavelmente será um caos”.

Trump respondeu mais tarde no dia à decisão anunciando novas tarifas globais de 10% sob uma autorização legal diferente.

A Costco, que registrou uma receita de 275 bilhões de dólares no seu último ano fiscal, afirmou várias vezes que conseguiu lidar com as tarifas, ajustando sua seleção quando uma nova tarifa tornava um item muito caro. “Nossos compradores continuam fazendo um excelente trabalho ao encontrar itens novos e empolgantes com ótimos valores, enquanto ajustamos nossa seleção para minimizar o impacto das tarifas”, disse o CFO da Costco, Gary Millership, aos analistas da Wall Street em uma teleconferência de resultados em dezembro. A Costco não respondeu imediatamente a um pedido de comentário sobre a decisão da Suprema Corte.

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Mas, por favor, fiquem de fora

A Costco tem um histórico de resistir a tentativas externas de forçá-la a mudar sua forma de administrar seus negócios. Isso inclui decisões externas que poderiam obrigá-la a alterar o que vende aos clientes. A Costco oferece uma seleção muito menor em comparação com Walmart, Amazon e Target, com cerca de 4.000 itens, contra 100.000 ou mais dessas grandes lojas. Isso significa que ela não pode se dar ao luxo de um erro, um risco ampliado por essas tarifas.

Vimos esse espírito da Costco em ação no ano passado, quando a empresa resistiu às tentativas de ativistas de forçá-la a abandonar seus programas de Diversidade, Equidade e Inclusão (DEI), em contraste com a rápida reação de muitas empresas da Fortune 500 para acalmar Trump e seus apoiadores, revertendo esses programas.

“À medida que nossa base de membros se diversifica, acreditamos que atendê-la com um grupo diversificado de funcionários aumenta a satisfação… E acreditamos (e o feedback dos membros mostra) que muitos deles gostam de se ver refletidos nas pessoas em nossos armazéns com quem interagem”, afirmou a empresa em uma declaração no ano passado, em resposta a uma proposta anti-DEI de um acionista ativista. A mensagem sempre é: “Deixe-nos administrar nossos negócios como acharmos melhor.”

A Costco enfrentou ameaças de boicote do movimento “Vá acordado, vá à falência”, mas seus negócios continuam prosperando nos últimos anos. Acontece que muitos apoiadores de Trump também são membros, e, como a maioria dos fãs da Costco, eles são viciados na capacidade da loja de surpreender com mercadorias e itens essenciais a preços atrativos, tornando difícil abandoná-la.

E isso nos leva de volta ao motivo pelo qual a Costco liderou entre os grandes varejistas na luta contra as tarifas: manter suas opções de produtos e proteger sua capacidade de manter os preços baixos.

Esta história foi originalmente publicada no Fortune.com

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