A irregularidade na regularidade do ciclo do Bitcoin? Peter Brandt interpreta o código de 23 meses e a previsão do mercado para 2026

Peter Brandt, como um lendário analista gráfico com mais de 50 anos de experiência em trading, suas opiniões sobre a estrutura do mercado de Bitcoin sempre atraíram muita atenção. Recentemente, uma teoria de que “o Bitcoin atinge o fundo exato no 23º mês após cada novo ATH” gerou bastante discussão no mercado. Este artigo revisa padrões históricos com base nos dados do Gate (até 25 de fevereiro de 2026) e, junto com as últimas declarações de Brandt, analisa a posição atual do Bitcoin.

Observação central dos traders: o ciclo de 23 meses

No final de fevereiro de 2026, uma opinião da comunidade de traders chamou a atenção de Peter Brandt. Ela aponta que, em todos os ciclos passados do Bitcoin, o momento de fundo do mercado bear ocorreu exatamente no 23º mês após a formação do último pico histórico (ATH).

Brandt compartilhou essa teoria e, de forma incomum, comentou que “é melhor do que a maioria das análises de seguidores de criptomoedas que vejo”. Essa declaração não significa que Brandt aceite completamente a conclusão simplista de que o fundo ocorre no 23º mês, mas que ele reconhece a disciplina de revisar padrões históricos com base em ciclos.

Na abordagem de Brandt, ele dá mais ênfase à quebra de formas parabólicas e à teoria do decaimento exponencial. Ele já afirmou que, à medida que o mercado cresce, a amplitude das oscilações do Bitcoin diminui: cada ciclo de alta tem um aumento menor, e as retrações de baixa também se reduzem. Essa teoria fornece um pano de fundo macro para entender o “padrão de fundo de 23 meses”: o eixo temporal do ciclo pode ainda ser válido, mas a volatilidade está se consolidando.

Revisão de padrões históricos: o que aconteceu 23 meses após o ATH?

Para verificar essa teoria, revisamos ciclos passados com dados históricos. É importante lembrar que esses padrões são apenas referências técnicas, não garantias de desempenho futuro.

Como mostra a tabela, embora os meses variem entre 21 e 24, o “segundo semestre após o ATH” costuma ser uma fase de formação do fundo final. Isso coincide com o efeito do halving e o ciclo de sentimento de mercado de extremo ganância a medo.

Interpretação atual: no 23º mês do ciclo

Com os dados do Gate (até 25/02/2026), analisamos a posição atual do mercado:

• Último pico do ciclo: Bitcoin atingiu $126.080 em outubro de 2025.
• Data atual: 25 de fevereiro de 2026.
• Intervalo: de outubro de 2025 a fevereiro de 2026, exatamente dentro do período de observação do 23º mês.
• Preço atual: $65.002,3, com variação de +2,98% nas últimas 24h, mínima de $62.501 e máxima de $66.310,7.

Comparando esses dados com o histórico, podemos notar:

• Sobreposição temporal: estamos na janela de tempo que historicamente tende a gerar o “fundo final” ou uma região de fundo.
• Queda de amplitude de preço: de $126.080 até $65.002,3, a retração máxima é de cerca de 48,4%. Isso é bem menor que as retrações de 84% em 2018 e 77% em 2022, apoiando a teoria do Brandt de “decaimento do ciclo”: à medida que o mercado amadurece, a volatilidade diminui.

Sinais de fundo confirmados? Dados on-chain e sentimento de mercado

Só o fator tempo não é suficiente para confirmar o fundo. Podemos cruzar com dados on-chain do Gate e o sentimento de mercado:

• Índice de sentimento: recentemente, o sentimento no mercado de criptomoedas entrou em “extremo medo”, com buscas por palavras como “Bitcoin morreu” atingindo picos. Do ponto de vista financeiro comportamental, emoções extremas de pessimismo costumam marcar fundos.
• Comportamento institucional: apesar de os ETFs de Bitcoin nos EUA terem registrado saídas líquidas recordes no início de 2026 (entre US$ 3,8 e US$ 4,5 bilhões), investidores de longo prazo como Strategy continuam acumulando acima de US$ 60 mil. Essa compra contrária ao pânico dos investidores de varejo costuma indicar que a pressão de venda está chegando ao fim.
• Atividade on-chain: o número de endereços ativos do Bitcoin está relativamente baixo, o que geralmente indica interesse frio. Mas, em fases de fundo, baixa atividade pode significar que os especuladores estão saindo e a base de suporte está se formando.

Mudanças e permanências na dinâmica dos ciclos

Embora a regra de “23 meses” pareça precisa, o mercado mudou bastante. Brandt e outros analistas apontam que:

• Influências macro: além do ciclo de halving, fatores como política monetária do Fed, tarifas comerciais e recessão global afetam o mercado. Isso faz com que o Bitcoin às vezes se comporte mais como um ativo de risco, similar às ações de tecnologia, e menos como “ouro digital”.
• Poder de precificação institucional: a entrada de ETFs tradicionais altera a formação de fundos e topos, tornando o ciclo de fundo mais longo e complexo, não um V rápido.
• O verdadeiro fundo pode se formar só no final de 2026: Brandt sugere que o ciclo de fundo pode se estender até o segundo semestre de 2026, com o mercado precisando de meses de consolidação para absorver posições de resistência e esperar por melhorias macroeconômicas.

Conclusão: respeitar os padrões, mas focar na estrutura

A última postagem de Brandt reforça que a simetria macro de ciclos de quatro anos ainda é válida. Em fevereiro de 2026, o Bitcoin está na janela de tempo propícia para um fundo importante na história.

Porém, a maturidade do mercado também altera a forma das oscilações: retrações menores, períodos mais longos de formação de fundo e fatores macro mais complexos criam novas características para este ciclo. Para investidores que acompanham a análise de ciclos do Bitcoin, não é tão importante discutir se US$ 65 mil é o “fundo exato do 23º mês”, mas sim monitorar indicadores mais avançados, como mudanças em endereços de baleias, fluxos institucionais e liquidez de stablecoins, disponíveis nas ferramentas do Gate.

As regras históricas traçam um roteiro, mas a navegação atual depende de uma leitura precisa das condições em tempo real.