BOJ pode aumentar as taxas em março se o iene retomar a queda, diz ex-funcionário do banco central

FILE PHOTO: Membro do conselho do Banco do Japão (BOJ), Makoto Sakurai, fala durante uma entrevista à Reuters na sede do BOJ em Tóquio, Japão, 1 de setembro de 2016. Foto tirada em 1 de setembro de 2016. REUTERS/Toru Hanai/Arquivo · Reuters

Por Leika Kihara

Seg, 23 de fevereiro de 2026 às 11:35 (GMT+9) 3 min de leitura

Neste artigo:

JPY=X

-0,43%

Por Leika Kihara

TÓQUIO, 23 de fev (Reuters) - O Banco do Japão pode aumentar as taxas de juros já em março, caso o iene retome a sua queda antes de uma cúpula EUA-Japão prevista para acontecer durante o mês, disse à Reuters o ex-membro do conselho do banco central Makoto Sakurai.

A primeira-ministra Sanae Takaichi deve visitar Washington para uma reunião com o presidente dos EUA, Donald Trump, por volta da data em que o BOJ realizará sua próxima reunião de política, em 18-19 de março.

Takaichi pode buscar a ajuda do BOJ para conter a queda do iene, já que o fato de Washington ter realizado verificações de taxas para sustentar o iene no mês passado indica sua preferência por a moeda se fortalecer em relação ao dólar, disse Sakurai em uma entrevista na sexta-feira.

“Intervenções cambiais têm apenas efeito temporário na luta contra a pressão de venda do iene. A melhor maneira de combater um iene fraco é o BOJ aumentar as taxas de juros”, afirmou Sakurai, que mantém contato próximo com os atuais formuladores de política.

Uma nova queda do iene elevaria a inflação por meio de custos de importação mais altos e compensaria parte da pressão de baixa proveniente dos subsídios governamentais para combustíveis, disse Sakurai.

Se surgir a necessidade de combater quedas acentuadas do iene, o BOJ pode justificar um aumento de taxas já em março, apontando para perspectivas de forte crescimento salarial nas negociações de salários de primavera entre empresas e sindicatos, acrescentou.

“Faria mais sentido esperar até abril, mas dependendo dos movimentos do iene, há uma chance de o BOJ aumentar as taxas em março”, disse Sakurai.

Sakurai foi membro do conselho do BOJ de 2016 a 2021, período em que o banco central começou a mudar seu foco de política, deixando de comprar ativos em grande escala para controlar as taxas de juros de longo prazo por meio da introdução do controle de rendimento de títulos.

Ele afirmou que o BOJ pode precisar aumentar as taxas duas vezes em 2026 e 2027 para levar sua taxa de política — atualmente em 0,75% — para 1,75%, nível que provavelmente nem desacelera nem superaquecendo a economia.

Aumentar as taxas mais rapidamente poderia prejudicar o sistema bancário do Japão, aumentando falências entre pequenas empresas e prejudicando o balanço dos bancos regionais, disse Sakurai.

O BOJ encerrou um programa de estímulo massivo de uma década em 2024 e elevou as taxas várias vezes, incluindo em dezembro, quando levou sua taxa de política de curto prazo a um máximo de 30 anos, de 0,75%.

Com a inflação superando a meta de 2% do BOJ por quase quatro anos, o governador Kazuo Ueda sinalizou que o banco está pronto para continuar elevando as taxas se suas projeções econômicas se concretizarem.

A maioria dos economistas consultados pela Reuters espera que o BOJ aumente as taxas para 1% até o final de junho, enquanto os mercados já precificaram aproximadamente 70% de chance de uma alta até abril.

A próxima reunião de política do BOJ será em 18-19 de março. Sua diretoria também se reunirá em 27-28 de abril, quando divulgará novas projeções trimestrais de crescimento e inflação.

Um iene fraco tornou-se um problema político para os formuladores de políticas japoneses, pois prejudica famílias e comerciantes ao elevar os custos de combustíveis e alimentos importados.

Desde que Takaichi, uma dovish fiscal e monetária, se tornou primeira-ministra em outubro, o iene caiu cerca de 8% em relação ao dólar, atingindo uma mínima de 159,45 em janeiro, a mais baixa em 18 meses.

Embora tenha recuperado parte das perdas, o iene atualmente oscila em torno de 155 por dólar — bem abaixo do nível de 147 antes de Takaichi assumir o poder.

(Reportagem de Leika Kihara; Edição de Sam Holmes)