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Os fundos procuram o mercado em rotação, enquanto as ondas de choque do botão de núcleo em alta serão eventualmente substituídas por novos ritmos.[淘股吧]

** Revisão de 25-02-2026**

1. Revisão do mercado
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Na sessão matinal, o volume de negócios abriu em baixa e subiu, impulsionado pela rotação de setores de recursos, com forte volume de negociação e crescimento. Os setores de fosfato químico, metais energéticos, aço e cimento, metais preciosos, transporte marítimo e imobiliário destacaram-se, com os três principais índices a avançar de forma estável, todos com ganhos superiores a 1%. O índice de Shenzhen aproximou-se do topo anterior, enquanto o índice de Xangai recuperou acima de 4160 e, até agora, não houve venda massiva de ETFs, indicando uma performance diária relativamente saudável e estável.
No curto prazo, embora o efeito de perdas em posições de alta ainda persista, as posições de baixa mostraram um desempenho excelente hoje, com altas taxas de avanço e de posições em lucro. Ontem, os setores mais afetados por perdas, como iReader, Hengdian Films e Bona Film, tentaram uma recuperação, aumentando a expectativa de estabilização do sentimento geral.
No que diz respeito a temas de curto prazo, o setor de tecnologia de iluminação apresentou desempenho fraco na manhã, com uma correção após a aplicação de IA, enquanto os setores de direitos autorais tentaram uma recuperação, embora ainda fracos. As oportunidades na manhã concentraram-se na segunda e terceira ações de fosfato químico, enquanto outros setores apresentaram poucas oportunidades de avanço. O mercado mostrou uma rotação saudável, com ganhos equilibrados, embora com margens modestas, e o efeito de lucro não foi concentrado, com poucas oportunidades de avanço à direita.

2. Grande mercado

Com o fluxo contínuo de fundos após o feriado, o mercado hoje continuou a aumentar de volume, impulsionando o índice para cima. Ontem, o índice de Shenzhen consumiu a resistência na faixa esquerda do intervalo ①, e hoje a pressão para avançar novamente diminuiu significativamente, facilitando o movimento. No entanto, o volume de negócios atual ainda está bastante abaixo do pico do mesmo período do ano passado. Com a liquidez atual, mesmo que haja uma nova alta, o espaço para crescimento será limitado por enquanto.
Sem resistência clara acima do índice de Shenzhen, o próximo nível importante de resistência pode ser próximo do topo anterior de Xangai, em torno de 4190. A zona de negociação intensiva do índice de Shenzhen foi totalmente recuperada, transformando-se em suporte. Oscilações dentro deste intervalo são consideradas normais, e só uma quebra efetiva do intervalo ① criará uma nova expectativa de tendência (atualização do gráfico abaixo). Mesmo com oscilações ou recuos dentro do intervalo, há uma margem de segurança. O primeiro suporte importante é a média de 5 dias; enquanto ela não for quebrada, a expectativa de uma subida em oscilação permanece válida.
De modo geral, o índice apresenta uma performance saudável, com alta margem de segurança. O espaço de subida ou descida a curto prazo é limitado, com menor probabilidade de grandes movimentos de alta ou baixa, prevendo-se uma oscilação com pequenas variações. O problema do mercado atualmente não está no índice em si, mas na alternância de estilos de mercado, na rotação de temas, na forte aleatoriedade, na imprevisibilidade de fatores externos e geopolíticos. Assim, a estratégia de negociação ainda é desafiadora, especialmente para quem tenta comprar na alta e vender na baixa, pois essa abordagem ainda pode levar a perdas.

Além disso, após o Xangai superar 4060, o ETF de 300 de Xangai e Shenzhen continuou a vender ligeiramente, embora com menor intensidade do que antes do Ano Novo. A ideia de que “não se deve subir muito rápido aqui” ainda parece válida, sendo um sinal importante que pode limitar as expectativas de crescimento futuro do índice. Portanto, é importante manter atenção contínua a esses ETFs. Se a venda aumentar, o jogo acima de 4060 deve ser feito com cautela.

3. Sentimento

Hoje, embora o efeito de perdas em posições de alta ainda persista, várias tentativas de recuperação do núcleo de ações ocorreram repetidamente. As posições de baixa de médio e baixo nível tiveram um bom desempenho, com altas taxas de avanço e de posições em lucro, embora com novas caras. O sentimento está se recuperando, mas com novos suportes.
As maiores perdas recentes concentraram-se em setores de vídeo com IA, mas com a saída do núcleo de perdas, setores de direitos autorais começaram a tentar uma recuperação. Amanhã, espera-se que ações como iReader e Hengdian tenham uma expectativa de estabilização, enquanto a única influência negativa potencial será a de Meibang, que é uma ação de risco mais evidente, com maior independência, tendo impacto limitado no sentimento geral.
Assim, a fase de forte queda de sentimento parece ter terminado, e há condições para uma estabilização e recuperação. Com base na trajetória de recuperação de hoje, a reversão de posições de baixa para alta e o impulso de novos suportes indicam que, no curto prazo, o foco de negociação deve estar em ações de baixa com potencial de crescimento, especialmente aquelas com múltiplas sessões de alta consecutivas, considerando a força do tema e as expectativas de mercado.
Amanhã, provavelmente, será um ponto de divergência saudável, com oportunidades de negociação. O foco principal será na transição de 2 para 3 ações, e as operações devem aumentar a rotatividade.

4. Setores

1. Fosfato químico
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Hoje, o setor mais forte, que já havíamos destacado na abertura, apresenta características de um tema de curto prazo com potencial de continuidade. É o principal vetor de recuperação de sentimento do dia, também o setor mais ativo. Provavelmente, continuará a mostrar força amanhã, embora com menor intensidade. A expectativa é de uma diferenciação saudável, com alguns líderes fortes emergindo, principalmente entre as ações de segunda e terceira posições, como Zhaoxing e outras. Se não for possível comprar ações em uma única linha, a disputa por ações com limite de alta de duas ou três sessões será intensa, com destaque para ações como Zhaoxing, que pode enfrentar pressão de venda de chips.
Para ações como Guoguohua e Longmang, a resistência forte está na quarta sessão de alta, o que limita o potencial de avanço acima de três sessões. A Jinjing, com preços baixos e estrutura de chips relativamente boa, deve abrir em alta forte amanhã, e uma entrada antecipada com maior rotatividade será preferível.

2. Metais não ferrosos

O setor de metais não ferrosos hoje apresentou uma rotação de recursos, com alta mais lenta que a química, com menor iniciativa. A continuidade é incerta, pois o movimento pode ser influenciado por fatores geopolíticos (semelhante ao petróleo de ontem). Ainda que haja alguma continuidade, a incerteza é grande. Ações de lítio também tiveram desempenho hoje, mas principalmente por metais energéticos, então não há necessidade de análise adicional.

3. Vidro e fibra de vidro

Originalmente, o setor de fibra de vidro era uma das principais lideranças na química, mas hoje seu desempenho está dissociado do restante do setor químico. A química de fosfato tende a seguir uma estratégia de continuidade, enquanto a fibra de vidro adota uma abordagem de tendência. Como os ritmos não estão mais sincronizados, devem ser analisados separadamente.
Hoje, entre os líderes do setor, a Hegang e a International ainda apresentaram desempenho razoável, enquanto a Jushui mostrou sinais de fadiga. O ritmo de alta em níveis elevados desacelerou, e os fundos começaram a buscar ações de baixa para recuperação. Como mencionado anteriormente, o setor entrou na fase de “deixar as ações fracas para trás e realizar lucros em altas”, com foco na recuperação de ações de baixa. A estratégia futura será de rotação para ações de baixa, com maior aleatoriedade, diferente do movimento de alta em níveis elevados, que era mais claro. Quem não gosta de buscar ações de recuperação pode apenas observar.

4. Cadeia de chips (óptica, armazenamento)

Ontem à noite, as ações de tecnologia nos EUA tiveram forte alta, e o desempenho pós-mercado também foi positivo. Assim, a expectativa de continuação de alta na área de tecnologia era forte, mas hoje a performance de módulos de luz foi fraca, com uma recuperação parcial, porém com ritmo passivo. Ainda assim, a comunicação óptica e o armazenamento continuam sendo setores com lógica clara para 2026, com boas perspectivas de médio prazo. Se uma correção leve ocorrer hoje e amanhã subir novamente, será difícil de acompanhar. Ainda não entramos na fase de negociação à direita, e o melhor é aguardar uma correção saudável.

5. Aplicações de IA

Após a saída de fundos na véspera, devido à ausência de notícias de feriado, a expectativa de queda na manhã foi confirmada, e houve uma tentativa de recuperação na área de direitos autorais, indicando que a fase de venda principal terminou.
No futuro, espera-se uma estabilização, com condições para uma recuperação fraca, mas, pelo fato de o mercado ter escolhido ações como Zhongxin Publishing em baixa, em vez de enfrentar diretamente a Light Media, o sentimento ainda é fraco. Mesmo com alguma recuperação, ela será limitada, com baixa probabilidade de grandes altas ou uma segunda onda, a menos que haja notícias fortes. Assim, qualquer rebound deve ser uma troca por novos temas, não um ponto de entrada.

6. Aluguel de capacidade de processamento

A lógica do setor de capacidade de processamento continua a mesma de ontem. Em relação às aplicações de IA, que dependem de notícias, o setor de capacidade de processamento tem uma lógica mais sólida, com menor dependência de notícias. Atualmente, há uma escassez frequente de capacidade de processamento, com filas de espera, indicando uma forte demanda de curto prazo. Com a evolução de vídeos de IA e agentes, essa escassez deve se intensificar, oferecendo oportunidades de recuperação. As recentes correções foram moderadas, e o setor deve continuar a apresentar oportunidades de negociação na lateral.

7. Aeroespacial comercial

Nos últimos dias, o setor de aeroespacial mostrou alguma performance, e hoje à tarde, a China Aerospace Science and Industry Corporation atingiu o limite de alta, mas ainda dentro de uma oscilação normal. Ainda estamos na fase de expectativa de oscilações, sem sinais de uma fase de alta rápida. Ainda falta uma oportunidade clara de avanço, e o capital de tendência deve aguardar uma alta significativa antes de entrar. A estratégia de lateralidade exige uma seleção cuidadosa de ações, pois há alta aleatoriedade.

De modo geral, o mercado está em rápida rotação, com pouca força de continuidade nas tendências e no sentimento, e a aleatoriedade das rotações é alta. A estratégia de perseguir altas após grandes movimentos ainda apresenta uma relação risco-retorno relativamente baixa. Para setores com expectativas claras, é melhor manter a paciência e esperar por pontos de entrada, evitando oscilações excessivas. Para setores que perderam as expectativas, é melhor aproveitar as reversões para mudar de posição. Para setores de alto risco, o controle de posição é fundamental.