Tian Tu Investimentos liquidam a sua posição na União China, realizando uma liquidação de 1,565 milhões de yuan, a IDG assume a liderança, será que poderá abrir um novo capítulo?

Reconhecida marca mundial de iogurte Yoplait enfrenta uma mudança significativa nos seus negócios na China. Recentemente, a TMT Investment (01973.HK) anunciou a conclusão da venda de 86,96% das ações da Yoplait China, por um valor total de 1,565 mil milhões de yuan, marcando a saída oficial desta entidade de investimento da joint venture.

Em 2019, numa altura em que o mercado de iogurte premium na China estava em rápido crescimento, a TMT Investment adquiriu o controlo da Yoplait China junto da General Mills. No entanto, a pandemia inesperada perturbou o ritmo do mercado, tornando a competição no setor de iogurte de baixa temperatura ainda mais acirrada. Segundo dados divulgados pela TMT Investment, a Yoplait China registou prejuízos consecutivos entre 2020 e 2022, acumulando perdas superiores a 190 milhões de yuan, até alcançar um pequeno lucro de 8,39 milhões de yuan em 2023. Em 2024, o desempenho da empresa melhorou significativamente, com receitas de 810 milhões de yuan e um lucro líquido de 95,45 milhões de yuan, representando aumentos de 78% e 1038%, respetivamente, em relação ao ano anterior.

Apesar dos resultados positivos, a TMT Investment decidiu sair neste momento. Fontes próximas revelaram que a negociação de aquisição da Yoplait China pela IDG Capital durou quase um ano, tendo atraído a concorrência de várias instituições de investimento de topo. Analistas de mercado consideram que, como uma venture capital focada em “companhia de longo prazo”, esta saída permite à TMT Investment assegurar os lucros do investimento e evitar possíveis pressões financeiras e riscos de mercado durante a fase de expansão da empresa. O anúncio da venda das ações é uma medida crucial para cumprir as obrigações de saída do fundo, cujo fundo TMT Xingpeng entrou na fase de desinvestimento, devendo devolver o capital aos investidores conforme o acordo.

Como uma reconhecida instituição de investimento no setor de consumo, a TMT Investment já investiu com sucesso em marcas como Nayuki e Zhou Hei Ya, mas tem enfrentado dificuldades nos últimos anos. Em 2023 e 2024, o lucro líquido consolidado da empresa foi negativo por dois anos consecutivos, acumulando perdas de 1,764 mil milhões de yuan. Na última sessão de negociação, as ações da TMT Investment fecharam a 2,65 HKD, com um valor de mercado de 1,837 mil milhões de HKD. Os 1,565 mil milhões de yuan obtidos com a venda das ações irão melhorar significativamente o fluxo de caixa da empresa, apoiando futuras estratégias de investimento.

A IDG Capital, que assume a liderança na Yoplait China, possui vasta experiência no setor de consumo, com um portefólio que inclui marcas como Heytea, Luckin Coffee e Genki Forest. Frente à forte concorrência no mercado de iogurte de baixa temperatura na China, a Yoplait China ocupa atualmente a 15ª posição em quota de mercado, bastante atrás dos principais concorrentes. Segundo dados da Euromonitor, o mercado de iogurte de baixa temperatura na China atingiu 67,28 mil milhões de yuan em 2025, com uma taxa de crescimento composta de 8,5% entre 2021 e 2025, e espera-se que ultrapasse os 1100 mil milhões de yuan até 2030. Contudo, o mercado é altamente concentrado, com o grupo CR5 a deter mais de 70% da quota.

A IDG Capital planeia impulsionar o crescimento da Yoplait China através de várias iniciativas. Na expansão regional, pretende focar-se nos mercados do Sul e Norte da China, fortalecendo a presença a nível nacional; na construção de canais, aprofundar parcerias com retalhistas modernos e explorar novos canais como comércio eletrónico e compras comunitárias; na sinergia ecológica, promover colaborações entre a Yoplait e empresas investidas como Luckin e Heytea na cadeia de abastecimento e na ligação de marcas. A eficácia destas estratégias determinará se a Yoplait conseguirá ultrapassar os obstáculos de crescimento e consolidar uma posição mais competitiva no mercado, sendo um tema de grande interesse na indústria.