Quanto custa uma ação? A lógica de avaliação de ações que você precisa entender antes de investir

Muitos investidores iniciantes no mercado de ações cometem o mesmo erro: não entender quanto custa uma ação, levando a interpretações erradas do mercado. Algumas pessoas olham para as ações da bolsa americana, que custam dezenas de dólares por unidade, e comparando com as ações da bolsa de Taiwan, que podem custar dezenas de milhares de novos dólares taiwaneses por unidade, ficam perplexas com a grande diferença. Na verdade, essa diferença está relacionada às unidades de negociação, volume de transação e mecanismos de mercado. Hoje, vamos analisar sistematicamente a lógica central da precificação de ações.

O que é o preço da ação — a primeira lição antes de investir

Antes de entender quanto custa uma ação, é preciso esclarecer o que é o “preço da ação”.

Preço da ação é o valor de negociação em tempo real no mercado, representando o valor que um investidor paga para comprar ou vender uma ação. O preço não é fixo, mas oscila em tempo real de acordo com o preço de negociação entre compradores e vendedores. Enquanto o mercado estiver ativo, o preço estará mudando — e essa é a razão pela qual o mercado de ações oferece oportunidades, mas também riscos.

O valor de uma ação é cotado em unidades diferentes dependendo do país. Nos EUA, é cotado em dólares (USD); em Taiwan, em novos dólares taiwaneses (TWD). Por exemplo, em 2 de agosto de 2023, o preço da Tesla (TSLA) na bolsa americana era US$ 254,11, enquanto a ação da TSMC (2330) na bolsa de Taiwan valia 561 TWD. Esses números representam o preço de uma única ação, não de uma “lote”.

Um detalhe frequentemente esquecido: o valor nominal da ação e o preço de mercado são coisas completamente diferentes. O valor nominal (como os 10 TWD comuns em Taiwan) é uma vestígios históricos, refletindo o aporte original dos acionistas. Mas o preço de mercado é definido pelo mercado, influenciado por fatores como lucratividade da empresa, expectativas dos investidores, condições econômicas gerais, entre outros. Uma empresa pode ajustar seu valor nominal, mas isso não altera a avaliação de mercado de suas ações.

O segredo das unidades de negociação — uma ação vs uma lote

Depois de entender “quanto custa uma ação”, o próximo passo é compreender “quanto custa um lote”. Mas há uma premissa importante: apenas na bolsa de Taiwan existe o conceito de “lote”; na bolsa americana, a unidade de negociação é simplesmente “uma ação”.

Para quem faz cálculos, essa diferença determina quanto capital é necessário para entrar no mercado.

Um lote equivale a 1000 ações, ou seja, ao comprar um lote na bolsa de Taiwan, na prática, você está adquirindo 1000 ações. Por exemplo, se a ação da TSMC está cotada a 561 TWD, então o preço de um lote é:

561 TWD × 1000 ações = 561.000 TWD

Esse valor é uma barreira significativa para a maioria dos investidores de varejo. Para facilitar a participação, a bolsa de Taiwan oferece duas modalidades de negociação: ação inteira e meio-lote (ou frações).

Negociação de ações inteiras: o método tradicional de mil ações

Negociar ações inteiras significa comprar ou vender em lotes de pelo menos 1000 ações. Essa modalidade tem alta liquidez e execução rápida, mas exige um capital elevado. Por exemplo, com uma ação a 561 TWD, comprar um lote custa cerca de 561.000 TWD.

A negociação de ações inteiras ocorre durante o pregão (das 9h às 13h30), com execução imediata, o que atrai investidores profissionais — pois reduz riscos ao garantir uma compra ou venda instantânea.

Negociação de frações (meio-lote): uma nova opção de menor barreira

A negociação de frações permite comprar ou vender menos de um lote (de 1 a 999 ações). Assim, você pode, por exemplo, investir 5000 TWD em 9 ações da TSMC, sem precisar juntar os 561.000 TWD de um lote completo.

Porém, essa modalidade tem menor liquidez. As negociações de frações usam o sistema de preço de formação por leilão (cotações coletivas), com encontros a cada minuto durante o pregão e também após o horário de fechamento (das 13h40 às 14h30). Como há menos contrapartes, as chances de execução e a precisão do preço podem ser menores do que na negociação de lotes inteiros.

Exemplo prático: quanto custa uma ação na prática

Vamos usar dados reais para ilustrar.

Exemplo 1: Tesla (TSLA) nos EUA

Em 6 de janeiro de 2023, o preço da Tesla era US$ 101,81. Em 2 de agosto de 2023, subiu para US$ 254,11. Em menos de sete meses, a ação mais que dobrou de valor. Se você comprou uma ação a US$ 101,81, em agosto ela valia mais do que o dobro.

Isso mostra a vantagem do mercado americano: com apenas US$ 101,81, você pode começar a negociar uma ação, com um investimento mínimo.

Exemplo 2: Taiwan Cement (1101.TW)

Em 30 de abril de 2024, o preço da Taiwan Cement era 32,10 TWD por ação. Assim, o custo de um lote seria:

32,10 TWD × 1000 ações = 32.100 TWD

Embora seja mais caro do que uma ação da Tesla em dólares, os investidores taiwaneses podem comprar frações, por exemplo, 100 ações por apenas 3.210 TWD, facilitando o acesso ao mercado.

EUA vs Taiwan: a diferença fundamental nos sistemas de negociação

Por que há tanta disparidade no preço de uma ação entre os mercados americano e taiwanês? A razão principal está na diferença no desenho das unidades de negociação.

A adoção do conceito de “lote” na bolsa de Taiwan surgiu por razões de gestão de liquidez e controle de risco no passado. Com o avanço das negociações de frações, essa barreira perdeu importância. Hoje, o valor de uma ação de uma empresa específica tem menos impacto na decisão de entrada, pois os investidores podem optar por ações inteiras ou frações.

Já na bolsa americana, a negociação sempre foi baseada em uma ação por vez, com taxas de corretagem baixas ou zero, permitindo que investidores de todo o mundo operem com capital relativamente pequeno. Essa estrutura é uma das razões pelas quais o mercado de ações dos EUA é o mais líquido globalmente.

Quatro fatores principais que movem o preço das ações

Depois de entender como calcular o preço de uma ação, é importante compreender por que o preço varia. Os principais fatores que influenciam as oscilações são:

1. Fundamentais da empresa

Lucro, saúde financeira e perspectivas de crescimento determinam o valor de longo prazo. Boas notícias financeiras, lançamentos de produtos ou contratos importantes tendem a elevar o preço. Análises financeiras e de setor ajudam os investidores a avaliar esses fatores.

2. Ambiente macroeconômico

Indicadores como PIB, política de juros, taxa de desemprego afetam o mercado como um todo. Quando o banco central reduz juros, há maior propensão a comprar ações, elevando os preços. O contrário ocorre em ambientes de alta de juros.

3. Sentimento de mercado e risco

A percepção dos investidores, notícias negativas, crises geopolíticas ou impactos globais (como pandemias) podem gerar pânico e queda de preços. Notícias positivas ou expectativas favoráveis estimulam compras.

4. Análise técnica e de fluxo de capitais

Tendências de preço, volume de negociações, participação de grandes investidores influenciam movimentos de curto prazo. Quebras de resistência ou suporte podem gerar ondas de compra ou venda.

Últimos conselhos antes de investir

Agora que você entende quanto custa uma ação, como calcular, e conhece as diferenças entre mercados, lembre-se:

• Negociação de frações tem menor liquidez: embora facilite o acesso, pode ser mais difícil de vender rapidamente ou obter o preço desejado.

• Custos de corretagem: na bolsa de Taiwan, a taxa é cerca de 0,1425% por operação, o que pode representar uma despesa significativa dependendo do volume.

• Diversificação: não coloque todos os recursos em uma única ação. Diversificar reduz riscos.

• Visão de longo prazo: oscilações de curto prazo são imprevisíveis, mas empresas sólidas tendem a valorizar ao longo do tempo.

Com esses conhecimentos, você estará mais preparado para tomar decisões mais confiantes no mercado de ações.