O aumento de preços dos chips de armazenamento pode perdurar durante todo o ano, a ascensão da indústria chinesa torna-se a "chave para vencer ou perder"

Atualmente, o stock de DRAM (Memória de Acesso Aleatório Dinâmico) e NAND (Memória Flash) dura apenas cerca de 4 semanas, e a tendência de aumento de preços tornou-se inevitável… Logo após o Ano do Cavalo em 2026, a mais recente declaração do gigante global de armazenamento SK Hynix reacende a onda de alta no mercado mundial de armazenamento. Em 24 de fevereiro, as ações relacionadas a armazenamento na A-share continuaram a subir, com Beijing Junzheng, Taiji Industrial, Shannon Micro e outras ações a aumentarem mais de 5%.

Impulsionado pela onda de desenvolvimento de IA e poder de processamento, desde o terceiro trimestre de 2025, o mercado global de armazenamento tem experimentado uma tendência de alta de preços. Especialistas do setor preveem que o aumento de preços dos chips de armazenamento continuará durante todo 2026.

Sob um cenário de alta demanda na indústria, o setor de armazenamento na China está acelerando sua expansão. Empresas como Yangtze Memory Technologies, Changxin Technology continuam a fazer avanços tecnológicos e de capacidade, enquanto fabricantes de módulos domésticos também intensificam esforços. A ascensão do armazenamento chinês está se tornando uma estratégia decisiva que influencia o panorama global e determina o rumo do setor.

Declarações recentes dos gigantes: estoque restante de aproximadamente 4 semanas

Em 20 de fevereiro, a SK Hynix realizou uma reunião virtual com investidores, revelando dados atualizados e suas análises sobre as tendências do setor para Goldman Sachs.

A SK Hynix afirmou que, atualmente, o estoque total de DRAM e NAND da empresa dura cerca de 4 semanas, atingindo níveis historicamente baixos. Desde fornecedores de nuvem como Google e Microsoft, até empresas de IA como OpenAI, além de fabricantes de eletrônicos de consumo, todos enfrentam dificuldades para obter fornecimento suficiente, e a repetição de pedidos está elevando ainda mais as expectativas de preços.

“Este ano, nenhuma demanda de cliente será completamente atendida”, destacou a SK Hynix na reunião. Devido à explosão de demanda real por IA e às restrições de espaço em salas limpas, a oferta rígida, a previsão é que os preços dos chips de armazenamento continuem a subir ao longo de 2026, com uma tendência de alta que deve persistir o ano todo.

Para atender à forte demanda de armazenamento de alta qualidade impulsionada pela IA, a SK Hynix está direcionando sua capacidade para produtos de alto valor agregado como HBM e DDR5, o que também aumenta a tensão na oferta de produtos padrão e as expectativas de aumento de preços. A empresa revelou que sua capacidade de HBM para 2026 já está esgotada antecipadamente, e a escassez extrema de DRAM padrão está elevando significativamente o poder de negociação dos fornecedores. A SK Hynix está negociando contratos de longo prazo com principais clientes para garantir fornecimento e preços futuros.

A oferta de NAND também está sob forte pressão. Em janeiro, a Kioxia anunciou que sua capacidade de NAND Flash para 2026 já está totalmente vendida, e espera-se que a escassez de NAND persista pelo menos até 2027.

Dados de desempenho confirmam o alto ciclo de prosperidade do setor. Para o ano fiscal de 2025, a SK Hynix reportou receita de 97,15 trilhões de won sul-coreanos e lucro operacional de 47,21 trilhões de won, com uma margem de lucro de 49%, ambos recordes históricos. Este forte crescimento reflete diretamente a contínua alta dos preços de armazenamento e a forte demanda.

Até quando durará o ciclo de alta?

Para explicar o desequilíbrio entre oferta e demanda, a SK Hynix aponta duas razões principais: primeiro, a demanda real por armazenamento, especialmente para grandes modelos de IA e operações de alta eficiência, está crescendo exponencialmente, superando as expectativas do setor; segundo, a expansão da capacidade de fabricação de chips de armazenamento em salas limpas está lenta, limitando o aumento de capacidade e impedindo que a oferta acompanhe o crescimento da demanda.

Desde o segundo trimestre de 2025, o setor de armazenamento global começou a se recuperar, após a Samsung iniciar a alta de preços de NAND, com empresas como Micron, Yangtze Memory, GigaDevice e outras (incluindo NAND e DRAM) a seguirem a tendência de aumento de preços.

Por exemplo, a SK Hynix começou a aumentar os preços de seus produtos de alta gama no terceiro trimestre de 2025, com aumentos de 15% a 20% em HBM3E e um aumento mensal de 102% em chips DDR5 de 16Gb. A partir de novembro do mesmo ano, houve aumentos de 10% a 15% nos contratos de NAND e DRAM de todas as categorias. Em janeiro de 2026, a SK Hynix elevou novamente os preços de todos os seus produtos de armazenamento, com aumentos variando de 20% a 60%.

“É certo que os preços dos chips de armazenamento continuarão a subir este ano, podendo atingir o pico”, afirmou uma fonte de uma fabricante doméstica de chips de armazenamento. A previsão é que o ciclo de alta de preços dure até o final de 2026, com o setor de alta prosperidade se estendendo pelo menos até 2027. Com a IA impulsionando o setor, a recuperação de preços do HBM só deve ocorrer no início de 2028.

A equipe de eletrônicos da Ping An Securities acredita que o setor está passando por um ponto de atualização crucial. Os CSPs (provedores de computação em nuvem) no exterior continuam a investir em infraestrutura de IA, expandindo a escala de treinamento e inferência de IA, o que aumenta o volume de vendas. Produtos de alta tecnologia, como HBM e SSDs empresariais, representam uma maior proporção, elevando o preço médio. Considerando a alta contínua da IA, a força e a duração do ciclo atual de armazenamento podem superar o ciclo anterior.

Ascensão do armazenamento chinês como “estratégia decisiva”

A escassez global de chips de armazenamento, provocada pela onda de IA, não só impulsiona a alta contínua de preços, mas também tem potencial para alterar o panorama da cadeia de suprimentos global, dominada por fabricantes do Japão, Coreia do Sul e Estados Unidos há décadas.

Segundo relatos, devido à contínua alta de preços e escassez de chips de armazenamento de consumo, fabricantes de PCs como HP, Dell, Acer e ASUS estão considerando usar chips de armazenamento produzidos por fabricantes chineses em seus produtos, para aliviar os custos.

Apesar de fatores como longos ciclos de certificação e incertezas, essa tendência é vista como um sinal positivo, indicando que os fabricantes chineses de chips de armazenamento estão entrando em uma oportunidade rara de integrar-se à cadeia global de suprimentos, passando de “alternativa” para “opção preferencial”.

Após anos de desenvolvimento, a indústria de armazenamento na China consolidou uma estrutura com a Yangtze Memory como líder em chips de alta capacidade (DRAM e NAND Flash), enquanto empresas como East Chip, Beijing Junzheng, GigaDevice e Puhui atuam em segmentos de menor capacidade, complementando o setor.

Especialistas preveem que, com o apoio do mercado de capitais, a capacidade de produção de chips de armazenamento chineses deve se expandir gradualmente na segunda metade de 2026 até 2027, ajudando a aliviar a escassez global e estabilizar ou até reduzir os preços, sendo uma estratégia decisiva nesta onda de alta de preços mundial.

Vale destacar que, após revisão prévia, o pedido de IPO da Yangtze Memory na STAR Market foi aceito em 30 de dezembro de 2025, com plano de captação de 29,5 bilhões de yuan para fortalecer sua competitividade no setor de DRAM. Isso deve impulsionar ainda mais o crescimento da indústria de armazenamento na China.

Fonte: Shanghai Securities News

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