Renminbi em alta! Vários especialistas afirmam que a volatilidade bidirecional ainda é uma tendência

Desde 2026, a taxa de câmbio do renminbi tem vindo a subir consecutivamente. Na semana anterior ao Ano Novo Chinês, as taxas de câmbio do renminbi onshore e offshore contra o dólar americano ultrapassaram ambas a marca de 6,9 yuan. Durante o feriado do Ano Novo Chinês, de 16 a 20 de fevereiro, a taxa de câmbio do renminbi offshore contra o dólar aumentou um total de 0,06%.

Especialistas afirmam que a valorização do renminbi face ao dólar é influenciada por mudanças favoráveis no ambiente externo, aumento na demanda de empresas por câmbio, entre outros fatores. Este ano, é provável que a taxa de câmbio do renminbi apresente um padrão de “fundamentos sustentando, mercado com oscilações bidirecionais”.

A demanda por câmbio pode estar a acelerar a sua libertação

Durante o feriado do Ano Novo Chinês, o mercado de renminbi onshore esteve fechado, enquanto a taxa de câmbio do renminbi offshore contra o dólar aumentou globalmente. Dados do Wind mostram que, de 16 a 20 de fevereiro, a taxa de câmbio do renminbi offshore contra o dólar aumentou um total de 0,06%.

Recentemente, a valorização do renminbi deve-se em grande parte à necessidade de câmbio por parte das empresas. Wang Qing, analista macroeconómico-chefe da Dongfang Jincheng, afirmou que o aumento na procura de câmbio por parte das empresas no final do ano impulsiona a força sazonal do renminbi; especialmente após a contínua apreciação do renminbi contra o dólar, a demanda por câmbio pode estar a acelerar a sua libertação.

“No final de janeiro deste ano, as reservas cambiais aumentaram 41,2 mil milhões de dólares em relação ao final de dezembro de 2025, e o Banco Central continuou a aumentar as suas reservas de ouro pelo 15º mês consecutivo, reforçando a perceção de estabilidade nos fluxos de capitais transfronteiriços”, afirmou Pang Ming, investigador sénior convidado do Laboratório Nacional de Finanças e Desenvolvimento.

Mudanças no ambiente externo também impulsionam a valorização do renminbi. Wang Qing comentou que a independência do Federal Reserve foi afetada, e a proposta do novo presidente do Fed de “redução de taxas de juro + redução do balanço” ainda não conseguiu reverter a tendência de fraqueza do dólar. Moedas não americanas estão a valorizar-se de forma geral, o que favorece a força do renminbi.

Oscilações bidirecionais continuam a ser uma tendência

Vários especialistas indicam que, este ano, é provável que a taxa de câmbio do renminbi continue a apresentar oscilações bidirecionais e uma ligeira valorização.

Wang Qing afirmou que, no primeiro trimestre, as exportações do país deverão manter um crescimento relativamente rápido, e a demanda de câmbio por parte das empresas antes do Ano Novo Chinês pode continuar a ser libertada. A curto prazo, é improvável que o índice do dólar recupere drasticamente, e espera-se que o renminbi permaneça numa trajetória relativamente forte após o feriado.

Considerando múltiplos fatores internos e externos, o economista-chefe da Guosheng Securities, Xiong Yuan, afirmou que a economia doméstica mantém um crescimento geral estável, com riscos externos relativamente controlados, prevendo que este ano a taxa de câmbio do renminbi face ao dólar deverá situar-se entre 6,8 e 7,1 yuan, com uma tendência de estabilidade com ligeira subida.

O economista-chefe global do Bank of China Securities, Guan Tao, afirmou que fatores que influenciam a subida e descida do renminbi coexistem neste momento, e que, ao mesmo tempo que se mantém uma perspetiva otimista, não se deve ignorar possíveis ajustamentos futuros.

(Origem: China Securities Journal)