Tendência do dólar australiano face ao ringgit malaio: uma análise em três camadas, desde a política do banco central até aos preços das commodities

As flutuações da taxa de câmbio entre o dólar australiano e o ringgit parecem independentes, mas são profundamente afetadas pelo ambiente económico global. Sendo uma das cinco principais moedas do mundo em volume de negociação, o dólar australiano atraiu um grande número de traders devido à sua forte liquidez e baixos spreads. Mas, na última década, o dólar australiano tem passado por um ciclo de depreciação de longo prazo, qual é a lógica por trás disto? Como será interpretada a tendência do dólar australiano face ao ringgit no futuro? A chave para compreender esta questão reside em compreender as propriedades da moeda de mercadorias do dólar australiano e a sua interação com as três maiores economias do mundo (os Estados Unidos, a China e o Sudeste Asiático).

Porque é que o dólar australiano está a enfraquecer? Revelar o ciclo de depreciação de dez anos

O dólar australiano é uma típica “moeda de mercadoria”. A economia australiana depende fortemente da exportação de mercadorias como minério de ferro, carvão e cobre, e a taxa de câmbio do dólar australiano frequentemente muda drasticamente quando os preços globais das matérias-primas flutuam. Ao mesmo tempo, o dólar australiano, enquanto moeda de juros elevados, foi outrora a favorita do carry trading, mas esta vantagem tem vindo a desaparecer nos últimos anos.

Desde o nível de 1,05 no início de 2013 até ao final de 2023, o dólar australiano depreciou-se mais de 35% face ao dólar norte-americano. No mesmo período, o Índice do Dólar dos EUA (DXY) subiu 28,35%, refletindo um fenómeno global – a chegada de um ciclo do dólar forte. Não só o dólar australiano enfraqueceu, como o euro, o iene e o dólar canadiano também se depreciaram face ao dólar norte-americano sem exceção, indicando que esta é uma onda abrangente de valorização do dólar, e não um problema exclusivo da Austrália.

Do ponto de vista técnico, o dólar australiano continua a enfrentar uma tendência descendente. No quarto trimestre de 2024, o dólar australiano caiu acentuadamente face ao dólar norte-americano, caindo cerca de 9,2% no ano. No início de 2025, o dólar australiano caiu para 0,5933, um mínimo de cinco anos, afetado pela escalada da guerra comercial global e pelos receios de recessão. Os analistas geralmente salientam que as principais razões incluem: a política tarifária dos EUA a afetar o comércio global, a queda das exportações de matérias-primas para o estatuto de moeda de mercadorias do dólar australiano, as diferenças nas taxas de juro entre os EUA e a Austrália são difíceis de reverter e a economia interna australiana está lenta devido à atratividade dos ativos.

O dólar australiano vai recuperar? Três fatores-chave determinam a tendência

Em meados e finais de 2025, o dólar australiano recuperou. Em particular, em setembro, o AUD/USD subiu para 0,6636, ultrapassando o máximo de novembro de 2024. As forças motrizes por detrás desta recuperação incluem: a subida vertiginosa dos preços do minério de ferro e do ouro, e o aumento das expectativas de cortes das taxas de juro do Federal Reserve, que levaram a um aumento do apetite pelo risco dos investidores. Mas se a recuperação pode continuar depende dos seguintes três fatores fundamentais.

Fator 1: Direção da política do RBA

No terceiro trimestre de 2025, o índice de preços ao consumidor (IPC) da Austrália subiu 1,3% em termos mensais, superando largamente as expectativas do mercado de 0,7%. O Banco da Reserva da Austrália (RBA) sublinhou então que as pressões inflacionárias subjacentes no setor da habitação, construção e serviços são mais difíceis de abrandar do que o esperado, deixando claro que precisa de confirmar que a inflação está numa trajetória descendente sustentável antes de considerar um novo alívio da política. Isto significa que a probabilidade de um corte das taxas do RBA a curto prazo diminuiu, apoiando em vez disso o dólar australiano – o que normalmente é mais atrativo quando o banco central mantém uma postura agressiva.

Fator 2: A disputa pela força do dólar americano

A Fed anunciou um corte de 25 pontos base em outubro, para um intervalo de 3,75%-4,00%, mas as declarações subsequentes do Presidente Powell despejaram o mercado, sugerindo que a probabilidade de cortes contínuos nas taxas em dezembro diminuiu. O Índice do Dólar dos EUA (DXY) tem mostrado uma resiliência superior ao esperado desde que atingiu o fundo perto dos 96 no verão, recuperando cerca de 3%, e uma quebra acima dos 100 é cada vez mais provável. De um modo geral, quando o dólar americano se fortalece, o dólar australiano tende a enfraquecer, e os dois estão inversamente ligados.

Fator 3: O papel fundamental da economia chinesa

A estrutura económica da Austrália depende extremamente das exportações de recursos, sendo a China o seu maior comprador. A força da economia chinesa determina diretamente a procura por matérias-primas essenciais, como minério de ferro australiano, carvão e gás natural, que por sua vez se tornam um determinante central da tendência do dólar australiano. Quando a economia chinesa mostrar uma forte recuperação, irá impulsionar as exportações e preços dos recursos da Austrália, aumentando a confiança do mercado no dólar australiano. Por outro lado, se a recuperação económica da China abrandar e o imobiliário continuar lento, isso gerará preocupações quanto à procura a longo prazo de matérias-primas, e o dólar australiano perderá apoio importante e enfraquecerá.

Dólar australiano versus dólar norte-americano, yuan chinês e MYR – comparação de previsão dos três principais pares de moedas

As principais instituições financeiras têm opiniões mistas sobre a tendência futura do dólar australiano. A Morgan Stanley espera que o dólar australiano suba para 0,72, citando a possibilidade do RBA manter uma política agressiva e preços das matérias-primas mais fortes. O UBS, por outro lado, é mais conservador, acreditando que a incerteza do ambiente comercial global e as alterações na política da Fed continuarão a limitar o potencial de valorização do dólar australiano, e espera-se que a taxa de câmbio se mantenha em torno de 0,68 até ao final do ano. Os economistas do CBA são mais cautelosos, prevendo que a subida do dólar australiano poderá ser de curta duração e, após atingir um máximo em março de 2026, poderá voltar a cair até ao final do ano.

Previsão do mercado AUD/USD

A curto prazo, espera-se que o AUDUSD se mova numa faixa de 0,63-0,66. Se os dados de inflação continuarem a melhorar e a economia se mantiver estável, espera-se que testem a resistência acima de 0,66. Por outro lado, se o apetite global pelo risco piorar ou se o dólar americano voltar a fortalecer-se, o dólar australiano poderá voltar a cair para 0,63 ou menos. Tecnicamente, a média móvel de 200 dias em 0,6464 é uma referência importante.

Perspetivas de Tendências AUD/CNY

A taxa de câmbio do RMB é fortemente afetada pelas políticas do Banco Popular da China e das relações sino-norte-americanas, e o desempenho recente do RMB constituirá uma importante tração para o AUD/CNY. Nos próximos 1 a 3 meses, considerando a estabilidade relativa do RMB, espera-se que o AUD/CNY flutue entre 4,6 e 4,75. Se o RMB enfraquecer devido à pressão económica interna ou ao impacto do ambiente externo, o AUD/CNY poderá subir para cerca de 4,8 a curto prazo. Deve notar-se que o AUD/CNY segue largamente o AUD/USD, mas devido à volatilidade relativamente baixa do RMB, a queda pode ser ligeiramente menor do que a do AUD/USD.

Previsão da Tendência AUD/MYR – Análise dos Principais Oponentes

A tendência do Dólar Australiano face ao Ringgit (AUD/MYR) é influenciada por vários níveis. A economia da Malásia também depende das exportações e das matérias-primas, e o ringgit é sensível aos preços das matérias-primas. Se a procura global estabilizar, o ringgit poderá fortalecer-se relativamente, limitando os ganhos do dólar australiano face ao ringgit. Fatores fracos na economia australiana limitaram ainda mais o espaço para o AUD recuperar.

Do ponto de vista da política monetária, o Bank Negara Malaysia é relativamente estável e provavelmente manterá ou até apertará, e se as diferenças nas taxas de juro aumentarem, o ringgit fortalecer-se-á relativamente. Ao mesmo tempo, a desaceleração ou pausa dos cortes nas taxas de juro do RBA reduzirá a pressão de depreciação sobre o dólar australiano face à moeda malaia. Num ambiente de elevada incerteza económica global, espera-se que o AUD/MYR flutue entre 3,0 e 3,15. Uma fraqueza adicional nos dados económicos australianos poderá levar a um teste descendente do suporte perto de 3,0. Este intervalo é importante para traders que querem acompanhar o movimento do AUD/MYR.

Conselhos práticos sobre investimento a curto, médio e longo prazo em dólares australianos

Lógica de negociação de curto prazo (1-3 dias)

Condições longas: Quando o AUDUSD ultrapassa o nível de resistência de 0,6450, pode tentar optar por uma posição longa leve, visando a média móvel de 200 dias em 0,6464 e o nível psicológico de 0,6500. Os gatilhos incluem dados do PIB dos EUA ou de folhas de pagamento não agrícolas mais fracos do que o esperado (sugerindo um aumento da probabilidade de cortes nas taxas de juro) e uma recuperação maior do que o esperado no IPC australiano. O stop loss está definido abaixo de 0,6420.

Condições curtas: Quando cai abaixo do nível de suporte da EMA a 10 dias (0,6373), pode vender e apontar para 0,6336 ou menos em 0,6300. Os gatilhos incluem dados sólidos dos EUA e um arrefecimento significativo do IPC australiano. O stop loss é definido acima de 0,6400 para evitar um falso rompimento.

Estratégia de espera e observação: Tenha cautela antes da divulgação dos dados; antes da divulgação do PIB dos EUA, PCE subjacente e IPC australiano, a volatilidade do mercado pode ser amplificada, recomenda-se reduzir a sua posição ou sair temporariamente do mercado.

Estratégia de detenção a médio prazo (1-3 semanas)

Cenário otimista: Se os dados de emprego nos EUA forem fracos, a inflação cair e as fricções comerciais aliviar, o dólar australiano poderá beneficiar de uma recuperação do sentimento de risco, com um intervalo-alvo entre 0,6550-0,6600. O lado técnico ultrapassa a média móvel de 200 dias (0,6464) para aumentar posições longas. Os riscos a ter em conta incluem um novo aumento da inflação na Austrália, forçando o RBA a tornar-se agressivo, um reforço inesperado do dólar americano e eventos geopolíticos que desencadeiam aversão ao risco.

Cenário pessimista: Se o PIB e os empregos não agrícolas forem fortes, o Fed adiar os cortes nas taxas de juro, o dólar americano poderá retomar os seus ganhos e o dólar australiano pode descer para 0,6250. Os fatores de risco incluem o aumento das fricções comerciais, dados comerciais australianos mais fracos do que o esperado e dados económicos chineses fracos.

Ideias de layout a longo prazo

Se estiver otimista em relação ao dólar australiano durante muito tempo, pode abrir posições em lotes no ponto relativo mais baixo atual e usar esse tempo para suavizar as flutuações do mercado. Especialmente após a confirmação técnica da tendência de alta, manter a longo prazo será mais atrativo.

Oportunidades e Riscos na Volatilidade Forex

As flutuações da taxa de câmbio do dólar australiano oferecem oportunidades de negociação, mas também trazem riscos. Alguns traders optam por obter lucros através da negociação de margem cambial, que permite negociações bidirecionais long-short e também suporta uma alavancagem elevada (1-200 vezes), que pode ser usada para obter lucros tanto em mercados em alta como em baixa, e o limiar de negociação é relativamente baixo.

**No entanto, é importante enfatizar que qualquer investimento envolve risco. A negociação forex é uma forma de investimento de alto risco, e os investidores podem perder todo o seu dinheiro.**Antes de negociar, é importante compreender plenamente os riscos e desenvolver uma estratégia clara de gestão de riscos, incluindo definir stop loss razoáveis, controlar o tamanho da posição e evitar alavancagem excessiva.

Existem várias plataformas de negociação de câmbio no mercado, e os investidores devem escolher plataformas que sejam compatíveis, transparentes e com boa reputação na negociação. Também se recomenda que os traders pratiquem através de uma conta demo para se familiarizarem com o processo de negociação e os métodos de gestão de risco antes de se envolverem em trading real.

Resumo e perspetivas

A alteração na tendência do dólar australiano face ao ringgit reflete a alteração na posição relativa das moedas grandes e pequenas no padrão económico global. Atualmente, o AUDUSD encontra-se numa fase de choque técnico e jogo fundamental, e a recomendação a curto prazo é negociar numa faixa de 0,6370-0,6450, seguindo a tendência após o rompimento. A direção a médio e longo prazo depende do sinal de política do Fed e de se os riscos comerciais globais diminuem.

Foque-se em quatro variáveis-chave: tendências políticas do IPC e RBA australianas, dados económicos dos EUA e declarações do Fed, progresso da recuperação económica da China e alterações na política comercial global. Se dados recentes reforçarem a expectativa de cortes nas taxas de juro, podem ser feitas ordens longas; Em vez disso, temos de estar atentos à pressão de rebote sobre o dólar norte-americano. Os traders devem prestar muita atenção ao sentimento do mercado antes e depois da divulgação dos dados, ajustar as suas estratégias de forma flexível e procurar oportunidades de negociação na tendência do AUD/MYR em plena flutuação.