As eleições gerais no Japão e os dados de emprego não agrícola impulsionam notícias frequentes sobre o iene; a direção do dólar permanece um mistério

Na última semana (de 26 a 30 de janeiro), o mercado cambial global assistiu a várias cenas emocionantes. O índice do dólar caiu 0,32%, enquanto as moedas não americanas subiram em todas as frentes, com o yen japonês frequentemente ocupando as manchetes do mercado. Nesse período, o euro subiu 0,18%, o yen avançou 0,59%, o dólar australiano valorizou-se 1,01% e a libra esterlina aumentou 0,37%.

Sinais de política que impactam o mercado surgiram um após o outro, desde as declarações do presidente dos EUA, Donald Trump, sobre a trajetória do dólar, até a divulgação do novo presidente do Federal Reserve, e a próxima eleição parlamentar no Japão. Cada notícia está reescrevendo as expectativas dos investidores em relação ao mercado cambial.

Incerteza nas políticas EUA e Europa faz o euro oscilar

O euro/dólar (EUR/USD) oscilou na semana passada, atingindo momentaneamente 1,2082, a maior desde junho de 2021, antes de fechar com uma alta de 0,18%.

A incerteza política foi o principal motor. Inicialmente, Trump afirmou que não se preocupava com a depreciação do dólar, o que gerou especulações de uma queda prolongada do dólar, levando o índice do dólar a atingir seu nível mais baixo em quase quatro anos. Contudo, a narrativa mudou drasticamente após a nomeação de Kevin Warsh para a presidência do Fed, aumentando as preocupações com o aperto monetário — Warsh defende a redução do balanço do banco central, o que impulsionou o dólar, fazendo o euro/dólar cair.

Atualmente, os investidores focam em dois eventos principais. Primeiro, a decisão de política monetária do Banco Central Europeu em 5 de fevereiro, com expectativa de manutenção das taxas. Segundo, os dados de emprego não agrícola de janeiro nos EUA, a serem divulgados em 6 de fevereiro, com previsão de criação de cerca de 70 mil empregos e taxa de desemprego de aproximadamente 4,4%.

Se os dados de emprego forem fracos, isso aumentará as expectativas de corte de juros pelo Fed, enfraquecendo o dólar e favorecendo a alta do euro/dólar. Esta semana, o foco está na reunião do BCE, nos dados de emprego dos EUA e na situação do Irã, sendo que as mudanças nas expectativas de corte de juros do BCE e do Fed serão decisivas para o rumo do euro/dólar.

Do ponto de vista técnico, embora o euro/dólar tenha recuado de regiões de sobrecompra, permanece acima de várias médias móveis, com força dos touros ainda forte. Se voltar a superar 1,191, poderá testar a máxima anterior de 1,208. Caso continue a cair, os investidores devem monitorar de perto os suportes em 1,174 (média de 21 dias) e 1,167 (média de 100 dias).

Eleições no Japão se aproximam; notícias sobre o yen se tornam leitura obrigatória

O dólar/iene (USD/JPY) oscilou na semana passada, terminando com uma valorização de 0,59%. Durante o período, preocupações com intervenção do governo japonês no mercado cambial e comentários de Trump sobre a fraqueza do dólar empurraram o moeda para perto de 152. Contudo, com a divulgação oficial do novo presidente do Fed, o USD/JPY retomou a tendência de alta.

Uma notícia ainda mais importante sobre o yen acontecerá em 8 de fevereiro — a data de votação das eleições parlamentares no Japão, que se tornou uma variável crucial para o mercado.

Analistas do Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities indicam que, se o Partido Liberal Democrata (LDP) obtiver vitória esmagadora, isso fortalecerá ainda mais a base de poder da primeira-ministra Sanae Takaichi, aumentando significativamente a probabilidade de ela implementar políticas fiscais agressivas, incluindo a redução do imposto ao consumo.

Por outro lado, estrategistas da Invesco alertam que, se Takaichi vencer, o yen poderá sofrer nova forte desvalorização, pois suas políticas fiscais radicais já são uma das principais razões para os investidores apostarem na queda do yen.

Além da eleição no Japão, os dados econômicos dos EUA também merecem atenção nesta semana. Se o yen se depreciar rapidamente novamente, o governo japonês poderá emitir novos avisos de intervenção verbal.

Do ponto de vista técnico, o USD/JPY já ultrapassou a média de 100 dias. Se continuar a subir, as próximas resistências estão em 156,5 e 158, com a média de 21 dias. Caso perca o suporte em 100 dias, o nível-chave de suporte fica próximo de 152.