Lucros da Arista: IA mantém o ritmo e os aumentos à vista, oferecendo aos investidores uma oportunidade

Principais Métricas Morningstar para Arista Networks

• Estimativa de Valor Justo: $175,00
• Classificação Morningstar: ★★★★
• Classificação de Fólego Econômico Morningstar: Amplo
• Classificação de Incerteza Morningstar: Alta

O que Pensamos sobre os Lucros da Arista Networks

Os resultados do quarto trimestre da Arista Networks (ANET) superaram as expectativas, e a empresa aumentou sua previsão de vendas para 2026 de $10,65 bilhões para $11,25 bilhões. A gestão também elevou sua previsão de receita de inteligência artificial para 2026 para $3,25 bilhões (mais de 100% de crescimento) de $2,75 bilhões.

Por que isso importa: A Arista está aproveitando uma demanda imensa por infraestrutura de IA com seu portfólio de Ethernet de alta velocidade de primeira linha. As ações ficaram estagnadas desde a última divulgação de resultados devido a uma perspectiva conservadora, e concordamos com a resposta positiva do mercado ao aumento das previsões para 2026.

• A demanda por infraestrutura de IA está crescendo rapidamente, e a conectividade de rede é um fator crucial para o desempenho dos modelos de IA. Vemos a Arista como líder tecnológica em Ethernet de IA, ao lado da Nvidia. Aumentos significativos nos gastos de capital por grandes construtores de modelos de IA são construtivos para os resultados da empresa.
• A única ressalva nos resultados seria o crescimento lento implícito para a receita não relacionada à IA em 2026. Não estamos preocupados, pois esperávamos que os gastos com IA impulsionassem o crescimento. Na verdade, vemos um crescimento constante e baixo em outros mercados como positivo, com investimentos contínuos necessários ao lado das expansões de IA.

A conclusão: Aumentamos nossa estimativa de valor justo para a Arista, com uma ampla vantagem competitiva, para $175 por ação, de $140, incorporando uma previsão de gastos com IA mais alta. As ações subiram mais de 10% após o horário de expediente com a elevação das perspectivas, mas ainda vemos potencial de valorização para este líder em tecnologia de alta velocidade.

• A Arista é conservadora em suas previsões, e modelamos bem acima de suas expectativas para 2026 em relação à IA, vendas totais e margem operacional. Reconhecemos a baixa visibilidade da empresa quanto à demanda, mas acreditamos que a demanda por IA continuará impulsionando um crescimento excepcional no médio prazo.
• Positivamente, a Arista espera um impacto baixo do aumento dos preços de memória em sua lucratividade. A previsão de margem bruta para 2026 de 62%-64% está dentro do intervalo de longo prazo da empresa, e acreditamos que a composição de clientes determinará os resultados nessa faixa. As necessidades de rede requerem relativamente pouca memória, ajudando na margem da Arista.