Análise da tendência do valor do iene: mudanças entre 2025-2026

Quando entrar em 2026, acompanhar as tendências do valor do iene continuará a ser fundamental para investidores em todo o mundo. O Japão é considerado a quarta ou quinta maior economia global, e o iene é uma moeda com um volume de negociação enorme, representando cerca de 1/5 do mercado cambial mundial. Além disso, o iene funciona como um ativo de refúgio seguro (Safe Haven) para investidores, tornando essencial compreender as tendências do seu valor para tomar decisões de investimento inteligentes.

Principais fatores que impulsionam as mudanças na tendência do valor do iene

De acordo com a Forbesindia, prevê-se que o Japão mantenha a sua posição como a quinta maior economia do mundo, com um PIB de aproximadamente 4,19 trilhões de dólares americanos. Este fator é uma base importante que os investidores devem considerar ao entender as mudanças na tendência do valor do iene.

Política monetária do banco central: chave para a tendência do iene

A definição da taxa de juro de política e outras medidas financeiras são fatores primários que afetam o valor do iene. O Banco do Japão (BOJ) controla a curva de rendimentos (Yield Curve Control - YCC) ao comprar títulos do governo para manter os rendimentos dentro de um limite estabelecido, diferentemente da política de afrouxamento quantitativo (Quantitative Easing - QE) de outros bancos centrais. A medida YCC visa estimular a inflação até a meta de 2% do BOJ.

Por outro lado, o Federal Reserve (Fed) e o Banco Central Europeu (ECB) ajustaram suas políticas monetárias em 2025, elevando as taxas de juro no final de 2022 e início de 2023 para controlar a inflação elevada. Contudo, em 2025-2026, os principais bancos centrais estão considerando afrouxar novamente suas políticas. Essa diferença na gestão das políticas monetárias entre o BOJ e outros bancos centrais pressiona o iene a desvalorizar-se.

Ambiente econômico e sinais gerais do mercado

A tendência de crescimento econômico, medida pelo PIB, é um indicador importante da atividade econômica de um país. Se o PIB cresce, indica aumento na atividade econômica, o que geralmente aumenta a demanda pela moeda, levando à sua valorização. Por outro lado, países com PIB negativo ou em recessão tendem a ver sua moeda enfraquecer.

O tamanho do saldo da balança comercial também é relevante. Um superávit na balança comercial indica entrada de mais dinheiro no país do que saída, refletindo forte demanda pela moeda, o que tende a valorizá-la. Em contrapartida, um déficit na balança comercial leva à depreciação da moeda.

Além disso, as expectativas de risco nos mercados financeiros globais desempenham papel importante. O iene continua a atuar como um ativo de refúgio seguro. Quando surgem riscos no mercado financeiro global, como guerras, crises econômicas ou instabilidade política, o valor do iene costuma subir, pois investidores tendem a mover seus fundos para ativos mais seguros.

Situação do JPY/THB entre 2025-2026: da retração à recuperação

No início de 2025, o par JPY/THB negociava a cerca de 0,2176 baht por iene, ligeiramente acima do suporte de 0,2150. Este nível de suporte é considerado importante há várias décadas. Em longo prazo, o valor do iene/baht depreciou-se mais de 30% nos últimos dez anos, especialmente desde 2020.

A causa dessa depreciação foi o aumento da inflação global em 2022-2023, levando bancos centrais ao redor do mundo, incluindo o Fed e o ECB, a começarem a afrouxar suas políticas monetárias restritivas. O Japão, por sua vez, permaneceu cauteloso na alteração de sua política, mesmo com a inflação japonesa acima da meta de 2%, variando entre 2,5% e 3,5% no início de 2025.

Ainda melhor, o BOJ sinalizou uma recuperação ao reduzir suas compras mensais de títulos de 9 trilhões de ienes para 7,5 trilhões de ienes no segundo trimestre de 2025. Essa mudança de política impulsionou o iene de volta de 0,2130 para 0,2176, uma recuperação técnica a partir do suporte de longo prazo.

Para a Tailândia, o cenário permanece estável, apoiado pelo setor de turismo em recuperação, comércio regional forte e taxas de juro reais que continuam atraindo capitais estrangeiros. Essa combinação mantém o baht relativamente estável, exercendo alguma pressão sobre o iene em relação ao baht.

Perspectivas para o final de 2025 e início de 2026

No final de 2025, se o BOJ avançar cautelosamente na saída do controle da curva de rendimentos (YCC) e a inflação permanecer elevada, é possível que o iene recupere ligeiramente para entre 0,2250 e 0,2300. Contudo, se o BOJ adiar o aperto monetário, o iene pode testar novamente mínimas recentes.

A longo prazo, o gráfico mostra que o par JPY/THB permanece em tendência de baixa desde o pico de 2012. Os picos e vales têm se tornado progressivamente mais baixos, e após cair abaixo de 0,2400 em 2023, o par tenta uma recuperação, mas sem manter o momentum de alta.

Entre 2024 e 2025, negociações oscilam entre 0,2150 e 0,2250, sinalizando uma recuperação a partir de suportes históricos. Os candles de alta de 2025 sugerem um possível padrão de Double Bottom em torno de 0,2150, que, se sustentado, pode levar o par a subir para entre 0,2300 e 0,2400 no restante de 2026.

Por outro lado, se o suporte não for mantido, o par pode testar mínimas abaixo de 0,2100, especialmente se o Japão continuar com políticas de afrouxamento, enquanto a Tailândia se beneficia de crescimento regional e fluxo de capitais.

Fatores-chave a monitorar para entender a tendência do iene em 2026

1. Inflação e diferenças de taxas de juro internacionais

Com a estabilização da pressão inflacionária global, espera-se que o Fed e o ECB adotem políticas de afrouxamento mais neutras. Se o Fed reduzir as taxas de juro enquanto o Japão mantém ou normaliza sua política, essa diferença pode fortalecer o iene. Caso o BOJ adie ajustes, o iene pode continuar sob pressão.

2. Direção da política monetária do Japão nos próximos 6-12 meses

O BOJ sinalizou possibilidade de abandonar o afrouxamento agressivo. Medidas concretas, como encerrar taxas de juro negativas ou ajustar a YCC, podem fortalecer o iene. Contudo, o timing e a magnitude dessas mudanças são cruciais. Movimentos lentos ou cautelosos podem limitar uma recuperação significativa do iene.

3. Retorno de capitais ao país e cenário geopolítico

Investidores institucionais japoneses podem reconsiderar transferir fundos de volta ao Japão em 2026, diante de incertezas em mercados emergentes. Esse fluxo de capitais tende a fortalecer o iene. Além disso, conflitos regionais e eleições podem aumentar a procura pelo iene como ativo seguro, influenciando o câmbio JPY/THB e outras moedas regionais.

Análise técnica atual do JPY/THB

O gráfico horário do iene japonês frente ao baht mostra sinais de sobrecompra. Apesar de 7 dos 13 indicadores técnicos sinalizarem “venda”, apenas 1 sinaliza “compra”, e 5 estão neutros. As médias móveis estão distribuídas igualmente, com 6 sinais de compra e 6 de venda.

Essa configuração indica ausência de tendência clara no curto prazo. Contudo, a predominância de sinais de venda sugere pressão de baixa, indicando uma possível tendência de baixa leve no curto prazo.

Os traders devem observar com cautela: embora o cenário geral pareça negativo, sinais excessivos de venda e suportes técnicos de longo prazo podem indicar uma reversão ou ajuste se o sentimento de mercado mudar.

Conclusão: a importância de acompanhar a tendência do iene neste período de transição

À medida que avançamos de 2025 para 2026, a tendência do iene permanece um fator crucial para investidores globais. Seus movimentos influenciam ativos como o dólar, títulos de dívida e o mercado de ações japonês.

2025 foi um ano decisivo na política monetária do BOJ, criando novas condições para a direção do iene. Em 2026, as mudanças na política, as diferenças nas taxas de juro e os fluxos internacionais de capitais serão os principais fatores a monitorar. Investidores atentos terão oportunidades valiosas nesta fase de transformação econômica e ajuste de políticas.