À medida que as ações de tecnologia sofrem oscilações, Nvidia e outros setores de semicondutores parecem baratos

Tem sido um começo difícil para as ações de inteligência artificial este ano, à medida que a ansiedade sobre se os investimentos massivos em IA vão compensar permeia os mercados e pesa sobre alguns dos nomes mais quentes do setor.

A gigante de semicondutores Nvidia NVDA negociou praticamente sem variação durante a maior parte de janeiro, e suas ações ainda estão a recuperar de uma grande venda no início deste mês. A ação subiu 3% até agora este ano, após ter subido 38% em 2025. Outros pesos pesados como a Advanced Micro Devices AMD viram seus preços caírem mesmo após apresentarem resultados sólidos.

Mas, enquanto essas ações lutam por espaço, o analista sénior de ações da Morningstar, Brian Colello, que cobre a indústria de semicondutores, diz que os receios de uma bolha parecem exagerados. Ele explica por que os planos de investimento em IA por hyperscalers como Meta META e Alphabet GOOGL lhe dão confiança de que o impulso no setor pode continuar, mesmo à medida que os mercados se tornam mais exigentes quanto aos vencedores e perdedores da corrida pela IA e enquanto persistem as preocupações sobre se a OpenAI pode cumprir promessas ambiciosas.

Para os analistas da Morningstar, as recentes vendas em ações de tecnologia deixaram até algumas apostas em IA, antes assombradas pelo medo de avaliações insustentavelmente altas, parecendo oportunidades de compra. “A tecnologia está a vender-se,” diz Colello. “Mas se estiver disposto a ter uma visão de longo prazo — ou mesmo a ir contra a corrente — acreditamos que há oportunidades de compra.”

Principais recomendações de ações de semicondutores

Nvidia

• Classificação Morningstar: ★★★★
• Estimativa de Valor Justo: $240,00
• Vala Econômica: Ampla
• Classificação de Incerteza Morningstar: Muito Alta

“Continuamos muito satisfeitos com o roteiro de IA da Nvidia. A empresa continua a inovar em soluções de IA em escala de rack, expandir sua biblioteca de modelos de IA de código aberto para apoiar o desenvolvimento do ecossistema e avançar em soluções físicas de IA, como veículos autónomos.”

—Brian Colello após os anúncios da Nvidia na CES 2026

Broadcom AVGO

• Classificação Morningstar: ★★★★
• Estimativa de Valor Justo: $480,00
• Vala Econômica: Ampla
• Classificação de Incerteza Morningstar: Alta

“O negócio de chips de IA da Broadcom está a acelerar, e projetamos um crescimento ainda maior nos próximos dois anos. Vemos uma procura fenomenal pelo chip TPU do Google, a entrada de novos clientes e grandes pedidos incrementais de clientes existentes, impulsionando uma procura imensa.”

—William Kerwin sobre o último relatório de resultados da Broadcom

Advanced Micro Devices

• Classificação Morningstar: ★★★★
• Estimativa de Valor Justo: $270,00
• Vala Econômica: Estreita
• Classificação de Incerteza Morningstar: Muito Alta

“As preocupações de médio prazo com a expansão da OpenAI ainda parecem ser uma sombra sobre as ações da AMD, mas parece que o trabalho árduo está a ser feito para trazer os produtos MI450 da AMD para a OpenAI este ano, começando no terceiro trimestre, com receitas significativas a chegarem no quarto trimestre.”

—Brian Colello sobre o último relatório de resultados da AMD

NXP Semiconductors NXPI

• Classificação Morningstar: ★★★★
• Estimativa de Valor Justo: $280,00
• Vala Econômica: Ampla
• Classificação de Incerteza Morningstar: Alta

“Acreditamos que a empresa possui uma posição forte nos mercados automotivo, industrial e móvel, graças a uma combinação de altos custos de mudança para os clientes e ativos intangíveis. Embora a empresa venda para indústrias cíclicas, a força dessas vantagens competitivas nos dá confiança de que ela gerará retornos excedentes acima do custo de capital na próxima década e além.”

—Brian Colello sobre o último relatório de resultados da NXP