Previsão da taxa de câmbio AUD/CNY: Perspectivas futuras com base na natureza de moeda de commodities

Como a quinta maior moeda em volume de negociação global, a taxa de câmbio entre o dólar australiano e o yuan chinês influencia o comércio e investimento na região Ásia-Pacífico. A previsão da taxa de câmbio AUD/CNY deve considerar as características de moeda de commodities da Austrália, as relações comerciais sino-australianas e o panorama macroeconómico global. Atualmente, estamos em 2026, e a trajetória do dólar australiano a médio prazo encontra-se numa fase de mudança crucial.

O dólar australiano é uma moeda típica de commodities — a economia australiana depende fortemente das exportações de minério de ferro, carvão, cobre e gás natural, sendo a China o maior comprador desses recursos. Essa estrutura económica especial cria uma forte ligação entre o dólar australiano, os preços globais de matérias-primas e a taxa de câmbio do yuan. Além disso, o AUD apresenta características de moeda de alto rendimento, atraindo fluxos de arbitragem, embora essa vantagem tenha diminuído nos últimos anos.

Por que o dólar australiano continua sob pressão? Dilema de moeda de commodities e força do dólar

Desde o início de 2013, quando estava em 1,05, o dólar australiano depreciou-se mais de 35% face ao dólar. Nesse período, o índice do dólar subiu 28,35%, enquanto o euro, iene e dólar canadense também se desvalorizaram face ao dólar. Isso mostra que a fraqueza do AUD não é um fenómeno isolado, mas uma consequência natural do ciclo de dólar forte global.

A relativa fraqueza do AUD resulta de múltiplos fatores. Primeiro, a diferença de juros entre os EUA e a Austrália tem diminuído. Apesar do Banco Central Australiano (RBA) manter recentemente a taxa em 3,6%, há expectativas de cortes futuros. Por outro lado, o Federal Reserve também enfrenta pressões para ajustar a política monetária devido à incerteza no comércio global. Essa redução na diferença de juros enfraquece o apelo do AUD como moeda de alto rendimento.

Segundo, o agravamento do ambiente de comércio global prejudica as perspectivas económicas da Austrália como exportadora de commodities. No quarto trimestre de 2024, o AUD caiu cerca de 9,2% face ao dólar, atingindo em 2025 uma baixa de 0,5933, o menor em cinco anos, refletindo uma visão pessimista do mercado sobre o futuro australiano. Apesar de uma recuperação parcial em 2025 devido ao aumento dos preços do minério de ferro e do ouro, com o AUD a subir temporariamente para 0,6636 em setembro, a sustentabilidade dessa recuperação ainda é incerta.

Terceiro, a economia australiana mostra sinais de desaceleração. No terceiro trimestre, o IPC subiu 1,3% mês a mês, acima das expectativas, dificultando o controlo da inflação pelo RBA. Com o crescimento económico fraco e a inflação persistente, a atratividade dos ativos australianos diminui, levando a uma saída de capitais.

Os três principais fatores que impulsionam a taxa de câmbio AUD/CNY

Para entender a evolução do câmbio AUD/CNY, é fundamental acompanhar três variáveis principais:

1. Posicionamento do Banco Central Australiano e dados económicos

Em novembro de 2025, o RBA manteve a taxa de juros, sinalizando cautela. Se os dados de inflação continuarem acima do esperado, o banco pode manter ou até aumentar as taxas por um período prolongado, fortalecendo o AUD e elevando o câmbio AUD/CNY. Caso os dados económicos piorem, um ciclo de cortes de juros pode reverter a tendência de fraqueza do dólar australiano.

2. Direção da política do Federal Reserve e força do dólar

Em 2025, o Fed realizou duas reduções de juros, com a taxa de fundos federais entre 3,75% e 4,00%. As expectativas de política futura influenciam diretamente o dólar. Quando o dólar está forte, o AUD tende a enfraquecer, apresentando uma correlação inversa. O índice do dólar, após tocar fundo perto de 96 no verão, já subiu cerca de 3%, com potencial de ultrapassar 100. Assim, a força do dólar limita o suporte ao câmbio AUD/CNY.

3. Recuperação económica da China e demanda por matérias-primas

Este é o fator mais decisivo. A China é o maior comprador de minério de ferro, carvão e gás natural liquefeito australiano. Uma recuperação robusta da economia chinesa e estabilidade no mercado imobiliário sustentam a forte procura por matérias-primas, elevando os preços dos recursos australianos e apoiando o AUD. Se a economia chinesa desacelerar ou o mercado imobiliário permanecer fraco, a procura por matérias-primas diminui, enfraquecendo o dólar australiano. Os dados económicos chineses fracos em 2025 representam uma pressão de longo prazo sobre o AUD.

A política cambial do Banco Central Chinês também é crucial. Apesar de o yuan estar relativamente estável recentemente, qualquer mudança na política cambial ou na relação comercial China-EUA impactará diretamente o câmbio AUD/CNY.

Previsões para o desempenho do AUD em relação às principais moedas

Previsão do AUD/USD

Com base na situação de final de 2025, o AUD/USD deve oscilar entre 0,64 e 0,66. Nos primeiros meses de 2026, fatores a considerar incluem:

• Expectativas de política do RBA e evolução da inflação — se a inflação continuar acima da meta, o AUD pode ter suporte temporário. Se os dados económicos piorarem, a expectativa de cortes de juros aumenta, podendo o AUD testar níveis mais baixos.

• Desempenho económico dos EUA e sinais do Fed — dados de PIB e emprego não agrícola influenciam o dólar. Se a economia americana mostrar resiliência, o Fed pode adiar cortes, fortalecendo o dólar e pressionando o AUD para perto de 0,63 ou abaixo.

• Tensões comerciais globais e riscos geopolíticos — esses fatores afetam o apetite ao risco, influenciando o desempenho do AUD como moeda de commodities.

Tecnicamente, o AUD/USD deve oscilar entre 0,63 e 0,66, com resistência em 0,6450 e suporte em 0,6373.

Previsão do câmbio AUD/CNY

Este é o par mais relevante. A evolução do AUD/CNY acompanha de perto o AUD/USD, mas com variações menores devido à menor volatilidade do yuan. Recentemente, o câmbio mantém-se entre 4,6 e 4,75. Os fatores que influenciarão incluem:

• Estabilidade nas relações comerciais sino-australianas — se as políticas comerciais se estabilizarem e a procura chinesa por recursos australianos permanecer forte, o câmbio pode subir.

• Política cambial da China — a vontade do Banco Central Chinês de manter o yuan estável, além de movimentos na relação USD/CNY, afetarão o câmbio AUD/CNY.

• Fundamentais económicos australianos — inflação, emprego e consumo determinarão a força intrínseca do AUD.

Se a economia chinesa enfraquecer ou o ambiente externo deteriorar, o câmbio AUD/CNY pode subir temporariamente para perto de 4,8. Se a economia chinesa piorar significativamente, a procura por recursos cairá, levando a uma nova queda do câmbio.

Previsão do AUD/MYR

O ringgit também é sensível a commodities, com forte correlação com preços de matérias-primas. O par AUD/MYR deve oscilar entre 3,0 e 3,15. Se a economia australiana deteriorar-se mais ou a incerteza global aumentar, o par pode testar o suporte em 3,0.

Perspectivas das instituições financeiras sobre o câmbio AUD

As principais instituições divergem em suas opiniões:

• Morgan Stanley é mais otimista, prevendo o AUD/USD até 0,72, apoiado por uma postura hawkish do RBA e alta nos preços de commodities.

• UBS mantém uma visão mais conservadora, acreditando que, apesar da resiliência australiana, a incerteza no comércio global e a política do Fed limitarão o potencial de alta, prevendo o câmbio em torno de 0,68 até o final do ano.

• CBA é mais cauteloso, prevendo uma recuperação breve do AUD, com pressão de uma possível valorização do dólar.

Essas divergências refletem a alta incerteza na evolução do câmbio AUD, sendo importante acompanhar de perto as políticas e dados económicos.

Estratégias de investimento em AUD

Operações de curto prazo (1-3 dias)

O AUD/USD está em fase de consolidação técnica. Recomenda-se operar na faixa, com resistência em 0,6450 e suporte em 0,6373. Uma quebra de resistência pode indicar compra, com alvo em 0,6500; uma quebra de suporte sugere venda, com alvo em 0,63. Dados de PIB, emprego e IPC australiano são fatores-chave. Antes de anúncios, reduzir posições para evitar volatilidade excessiva.

Posicionamento de médio prazo (1-3 semanas)

Depende da mudança na política do RBA e do Fed. Se os dados de emprego nos EUA mostrarem fraqueza e a inflação recuar, o Fed pode cortar juros, favorecendo o risco e elevando o AUD para 0,6550-0,6600. Caso contrário, o dólar pode se fortalecer, levando o AUD a níveis mais baixos.

Visão de longo prazo

Para investidores otimistas, os níveis atuais representam boas oportunidades de entrada. A Austrália, como país democrático e economicamente sólido, pode recuperar o impulso com a melhora do comércio global e o crescimento chinês. O câmbio AUD/CNY a longo prazo dependerá do comércio sino-australiano e das políticas monetárias relativas. Com a internacionalização do yuan, há mais oportunidades de arbitragem e hedge.

Resumo e perspectivas

O AUD encontra-se numa fase de equilíbrio entre fatores técnicos e fundamentais. A previsão do câmbio AUD/CNY deve considerar múltiplos fatores: força do dólar, política do RBA, preços de commodities e dados económicos chineses. No curto prazo, o dólar forte e a incerteza global pressionam o AUD, mas, a médio e longo prazo, uma recuperação chinesa e estabilidade no comércio global podem impulsionar o dólar australiano. Investidores devem acompanhar de perto as sinalizações do RBA, do Fed, os preços de commodities e os dados económicos chineses, ajustando suas estratégias com base na análise fundamental e técnica, sempre com gestão de risco adequada.