A IBM perdeu $31 mil milhões em 1 dia devido a receios de IA. Deverá aproveitar a queda para comprar?

IBM (IBM +2,60%) teve uma forte queda na negociação de segunda-feira, devido ao medo de que tecnologias de inteligência artificial (IA) possam disruptar a pilha tecnológica de linguagem orientada a negócios (COBOL) da empresa. O preço das ações caiu mais de 13% na sessão diária, eliminando cerca de 31 bilhões de dólares da capitalização de mercado do gigante tecnológico legado.

Após a grande venda de ontem, as ações estão a recuperar modestamente. As ações subiram 2,7% às 15h ET. O valor das ações da IBM caiu aproximadamente 22% ao longo deste ano de negociação.

Fonte da imagem: Getty Images.

Investidores preocupados que Anthropic e outros líderes de IA possam perturbar a IBM

Em um post no blog ontem, a Anthropic afirmou que ferramentas de IA podem ajudar a modernizar sistemas baseados em código COBOL. A Anthropic é a empresa por trás do Claude, uma das principais plataformas de tecnologia de IA, e disse em seu post que as ferramentas de codificação do sistema poderiam ser usadas para automatizar as fases de experimentação, análise e implementação associadas à modernização de sistemas baseados em COBOL. O post também destacou que o COBOL é ensinado em apenas algumas universidades e que o grupo de engenheiros capazes de ler o código está se tornando cada vez mais difícil de encontrar.

Em resposta, a IBM afirmou que traduzir COBOL era a parte fácil e que o verdadeiro trabalho envolve “redesenho da arquitetura de dados, substituição de runtime, integridade do processamento de transações e desempenho acelerado por hardware, construídos ao longo de décadas de acoplamento estreito entre software e hardware”. O porta-voz da empresa também observou que novas ferramentas de IA estão surgindo a cada semana e destacou o lançamento do seu watsonX Code Assistant para seu mainframe Z há dois anos, como exemplo de suas próprias iniciativas para usar inteligência artificial na modernização de código.

Ações da IBM são uma boa compra após forte recuo?

Embora os negócios de software em nuvem da IBM tenham sido o centro de seu crescimento recente, as vendas de mainframe ainda representam uma parte significativa da receita — e os investidores estão preocupados que ferramentas de IA possam afetar esse negócio. As vendas de mainframe representaram 23% da receita total da empresa no ano passado, e o software relacionado a mainframes respondeu por aproximadamente 29% das vendas totais de software.

Expandir

NYSE: IBM

International Business Machines

Variação de hoje

(2,60%) $5,79

Preço atual

$229,15

Dados principais

Capitalização de mercado

$209 bilhões

Variação do dia

$223,65 - $236,54

Variação em 52 semanas

$214,50 - $324,90

Volume

629 mil

Volume médio

4,8 milhões

Margem bruta

58,06%

Rendimento de dividendos

3,01%

Embora as ações da IBM tenham sofrido uma grande redução de valor neste ano, elas ainda estão 76% mais altas nos últimos três anos. As ações estão atualmente avaliadas em aproximadamente 18,5 vezes os lucros esperados deste ano. A empresa também paga um dividendo com rendimento de cerca de 2,9%, mas o crescimento de vendas e lucros tem sido mais moderado em comparação com outras empresas de tecnologia com exposição às tendências de IA.

A receita da IBM atingiu US$ 67,5 bilhões no ano passado, um aumento de 8% ao ano — ou 6% ajustado pela moeda. Enquanto isso, a empresa projeta um crescimento de receita ajustado pela moeda de aproximadamente 5%. O fluxo de caixa livre para o ano deve chegar a cerca de US$ 15,7 bilhões — um aumento de aproximadamente 7% ao ano.

O impacto do Claude Code e de outras ferramentas de IA no COBOL e nos negócios de mainframe da IBM é difícil de estimar neste momento, e é possível que o mercado tenha reagido de forma exagerada à ameaça potencial. A base de vendas consolidada da empresa, sua reputação de confiabilidade e as ferramentas desenvolvidas internamente podem permitir que ela suporte as mudanças de modernização impulsionadas por IA.

Por outro lado, os riscos que novas tecnologias de inteligência artificial representam para alguns dos negócios de consultoria e software da empresa, bem como para sua história de crescimento geral, não podem ser totalmente descartados. Com o crescimento já parecendo relativamente contido em comparação com outros grandes players do setor de tecnologia, acredito que há opções melhores de compra neste momento.