Clarificar quanto vale uma ação ─ Análise das diferenças centrais na cotação de negociação entre ações americanas e taiwanesas

Muitos investidores iniciantes frequentemente se perguntam por que é necessário um capital elevado para comprar ações no mercado de ações de Taiwan, enquanto na bolsa dos EUA é mais fácil entrar. A resposta está na lógica de precificação de “quanto custa 1 ação” e nas diferenças nas unidades de negociação. Hoje, vamos explorar as regras de precificação mais básicas, mas também as mais cruciais, do mercado de ações.

Por que os preços das ações variam tanto? Começando por “quanto custa 1 ação”

No mercado de ações, o preço das ações geralmente é expresso pelo valor de cada ação individual, ou seja, quanto custa 1 ação. Os investidores usam esse preço para tomar decisões de compra e venda. Mas esse número aparentemente simples envolve mecanismos de mercado complexos.

O preço da ação representa o valor que o investidor precisa pagar para adquirir aquela ação, e ele varia de acordo com as negociações em tempo real entre compradores e vendedores. Em diferentes países, a unidade de precificação de “quanto custa 1 ação” também difere. Nos EUA, é cotado em dólares (USD), enquanto em Taiwan é cotado em novos dólares taiwaneses (TWD). Por exemplo, a TSMC na bolsa de Taiwan está cotada a 561 TWD, enquanto na bolsa dos EUA a mesma empresa está a 95 USD. Essas diferenças refletem as regras de mercado e unidades de negociação distintas.

Comprar na bolsa de Taiwan é realmente mais caro? Diferença entre “1 lote” e “1 ação”

Para entender por que o investimento em ações de Taiwan exige um capital maior, primeiro é importante compreender a diferença entre “1 lote” e “1 ação”.

No mercado de Taiwan, a unidade de negociação é um “lote”, que equivale a 1000 ações; na bolsa dos EUA, a unidade é uma única ação. Essa diferença fundamental faz com que o capital necessário para investir seja completamente diferente.

Por exemplo, considerando a TSMC com preço de 561 TWD por ação:

• Para comprar 1 lote na bolsa de Taiwan, você precisa pagar 561 × 1000 = 561.000 TWD.
• Para comprar uma ação na bolsa dos EUA, basta 95 USD, aproximadamente 3.000 TWD.

Essa grande diferença de capital é uma das principais razões pelas quais muitos investidores de varejo consideram as ações de Taiwan “caras”.

Por que existe essa diferença de design?

A unidade de negociação de “1 lote = 1000 ações” na bolsa de Taiwan tem raízes na sua história e estrutura de mercado. Taiwan adotou, no passado, um sistema de valor nominal fixo, onde cada ação tinha um valor nominal de 10 TWD, e o capital social da empresa determinava o número total de ações. O valor nominal serve apenas para registrar o investimento inicial dos acionistas, sem relação direta com o preço atual da ação. O preço da ação é determinado pela lucratividade da empresa e pelas expectativas dos investidores, enquanto o valor nominal permanece fixo como uma referência histórica.

Como é calculado e como varia o preço de uma ação

Para verificar quanto custa uma ação, o investidor basta consultar o preço de mercado atual. O preço da ação varia em tempo real de acordo com a oferta e demanda, sem relação direta com o valor nominal.

Por exemplo, a Tesla (TSLA) em 6 de janeiro de 2023 tinha uma ação cotada a 101,81 USD; em 2 de agosto de 2023, o preço subiu para 254,11 USD. Em menos de sete meses, o valor dobrou, refletindo otimismo dos investidores e mudanças no sentimento do mercado.

Na bolsa de Taiwan, a lógica é semelhante. Em 30 de abril de 2024, a ação da Taiwan Cement (1101.TW) estava cotada a 32,10 TWD. Com o tempo e as mudanças de mercado, esse valor continuará a oscilar.

Bolsa dos EUA vs Taiwan: diferenças na negociação de “quanto custa 1 ação”

Os dois mercados apresentam diferenças claras em seus sistemas de negociação, impactando custos e liquidez para os investidores:

Devido ao tamanho elevado da unidade mínima de negociação na bolsa de Taiwan, a bolsa local criou opções de “negociação de ações inteiras” e “negociação de frações” (ações menores que um lote). Negociação de ações inteiras exige um mínimo de 1 lote (1000 ações), enquanto frações podem ser de 1 a 999 ações.

A negociação de ações inteiras oferece maior liquidez e execução imediata por transação individual; já as frações têm menor liquidez, sendo negociadas por sistema de leilão a cada minuto. Os investidores devem escolher de acordo com seu capital disponível e necessidade de flexibilidade na negociação.

Os fatores que influenciam o preço de uma ação

Embora pareça que o preço das ações oscila aleatoriamente, na verdade ele é influenciado por múltiplos fatores:

Capacidade de gestão da empresa

O desempenho fundamental da empresa listada é o fator mais importante para determinar quanto custa uma ação a longo prazo. Empresas financeiramente sólidas e lucrativas atraem investidores, elevando o preço; empresas com desempenho ruim tendem a ter queda no valor. Os investidores avaliam relatórios anuais e trimestrais para analisar a saúde financeira.

Ambiente macroeconômico

Dados macroeconômicos como PIB, inflação, taxas de juros e taxa de emprego afetam o desempenho geral do mercado de ações e, consequentemente, o preço de uma ação. Quando a economia está em expansão, os preços tendem a subir; em recessão, tendem a cair.

Sentimento do investidor e psicologia de mercado

O mercado nem sempre é racional; emoções dos investidores podem influenciar bastante o preço. Notícias negativas, instabilidade política ou crises globais (como pandemias) podem gerar pânico e vendas em massa, levando à queda dos preços. Por outro lado, notícias positivas e expectativas otimistas podem impulsionar as ações.

Compreender como esses fatores afetam o preço de uma ação ajuda os investidores a tomar decisões mais informadas. Seja na bolsa dos EUA, com sua maior flexibilidade de precificação, ou na bolsa de Taiwan, com unidades maiores de negociação, o essencial é entender as regras básicas do mercado.